Getrouwd Put
Een getrouwde put is de naam die wordt gegeven aan een optiehandelstrategie waarbij een belegger die een longpositie in een aandeel heeft, een put-at-the-money putoptie op dezelfde voorraad koopt om zich te beschermen tegen waardevermindering van de koers van het aandeel.
Het voordeel is dat de belegger in het slechtste scenario een kleine maar beperkte hoeveelheid geld op de aandelen kan verliezen, maar toch deelneemt aan eventuele winsten door koersstijgingen. Het nadeel is dat de putoptie een premie kost en dat deze meestal aanzienlijk is.
Een getrouwde put kan worden afgezet tegen een overdekte oproep.
Belangrijkste leerpunten
- Deze optiestrategie beschermt een belegger tegen drastische koersdalingen van de onderliggende aandelen.
- De kosten van de optie kunnen deze strategie onbetaalbaar maken.
- Putopties variëren in prijs afhankelijk van de volatiliteit van de onderliggende aandelen.
- De strategie kan goed werken voor aandelen met een lage volatiliteit waarbij beleggers zich zorgen maken over een verrassingsaankondiging die de koers drastisch zou veranderen.
NYIF Instructor Series: Married Put
Hoe een getrouwde put werkt
Een getrouwde put werkt op dezelfde manier als een verzekeringspolis voor beleggers. Het is een bullish strategie die wordt gebruikt wanneer de belegger bezorgd is over mogelijke onzekerheden op korte termijn in de aandelen. Door de aandelen te bezitten met een beschermende putoptie, ontvangt de belegger nog steeds de voordelen van aandelenbezit, zoals het ontvangen van dividenden en stemrecht. Het bezit van een call-optie daarentegen is even bullish als het bezit van de aandelen, maar levert niet dezelfde voordelen op als aandelenbezit.
Zowel een getrouwde put als een long call hebben hetzelfde onbeperkte winstpotentieel, omdat er geen plafond is voor de koersstijging van de onderliggende aandelen. De winst is echter altijd lager dan alleen voor het bezit van de aandelen, verminderd met de kosten of premie van de gekochte putoptie. Het bereiken van break-even voor de strategie vindt plaats wanneer de onderliggende aandelen stijgen met het bedrag van de betaalde premium-opties. Alles boven dat bedrag is winst.
Het voordeel van een getrouwde put is dat er nu een vloer onder het bestand is dat het neerwaartse risico beperkt. De bodem is het verschil tussen de prijs van de onderliggende aandelen, op het moment van aankoop van de getrouwde put, en de uitoefenprijs van de put. Anders gezegd, op het moment van aankoop van de optie, als het onderliggende aandeel exact tegen de uitoefenprijs wordt verhandeld, wordt het verlies voor de strategie beperkt tot precies de prijs die voor de optie is betaald.
Een getrouwde put wordt ook beschouwd als een synthetische lange call, omdat deze hetzelfde winstprofiel heeft. De strategie lijkt op het kopen van een gewone call-optie (zonder de onderliggende aandelen) omdat dezelfde dynamiek voor beide geldt: beperkt verlies, onbeperkt winstpotentieel. Het verschil tussen deze strategieën is eenvoudig hoeveel minder kapitaal nodig is om eenvoudig een lang gesprek te kopen.
Getrouwd Put-voorbeeld
Laten we zeggen dat een handelaar ervoor kiest 100 aandelen XYZ-aandelen te kopen voor $ 20 per aandeel en één XYZ $ 17, 50 voor $ 0, 50 (100 aandelen x $ 0, 50 = $ 50). Met deze combinatie hebben ze een aandelenpositie gekocht met een kostprijs van $ 20 / aandeel, maar hebben ze ook een vorm van verzekering gekocht om zichzelf te beschermen in het geval dat het aandeel daalt onder $ 17, 50 vóór het verstrijken van de put. Om een put als "getrouwd" te beschouwen, moeten de put en de voorraad op dezelfde dag worden gekocht, en de handelaar moet zijn makelaar instrueren dat de voorraad die ze zojuist hebben gekocht, zal worden geleverd als de put wordt uitgeoefend.
Wanneer een getrouwde put gebruiken?
In plaats van een winstgevende strategie, is een getrouwde put een strategie om het kapitaal te behouden. De kosten van het put-gedeelte van de strategie worden inderdaad ingebouwde kosten. De putprijs vermindert de winstgevendheid van de strategie, ervan uitgaande dat de onderliggende aandelen hoger worden, door de kosten van de optie. Daarom moeten beleggers een getrouwde put gebruiken als een verzekering tegen onzekerheid op de korte termijn in een anders bullish aandeel, of als bescherming tegen een onvoorziene koersverdeling.
Nieuwere beleggers profiteren ervan te weten dat hun verliezen op de aandelen beperkt zijn. Dit kan hen vertrouwen geven naarmate ze meer te weten komen over verschillende beleggingsstrategieën. Aan deze bescherming zijn uiteraard kosten verbonden, waaronder de prijs van de optie, commissies en mogelijk andere vergoedingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.