Fusie Mania
Fusiemanie is een allesomvattende uitdrukking geworden die wordt toegepast op perioden van waanzinnige deal-making-activiteit, vaak aan de top van de fusie- en overnamecyclus. Het gaat gepaard met waanzinnige prijzen die worden betaald voor sommige doelbedrijven die buitensporige schulden gebruiken.
UITBREIDING Fusie Mania
Er zijn verschillende beroemde fusies en overnames geweest op Wall Street. De term fusiemanie werd bedacht in de jaren 1980 leveraged buyout en junk bond boom, door een van de meest beruchte zakelijke raiders aller tijden, Ivan Boesky. Voordat hij naar de gevangenis ging in een van de grootste handel met schandalen met voorkennis aller tijden, publiceerde hij een boek met de titel Merger Mania: Arbitrage: Best Kept Money-Making Secret van Wall Street .
Fusiemanie verwijst echt naar periodes waarin het sluiten van deals agressief wordt in één modieuze industrie, of de hele markt, en waarderingen het contact met de realiteit verliezen. Er worden deals gemaakt die meer aandeelhouderswaarde vernietigen dan ze creëren. Historisch gezien is fusiemanie geassocieerd met uitvoerende ijdelheid en imperiumopbouw. Tijdens de fusiegolf van het midden van de jaren 1950 tot 1969, de "go-go-jaren", was 60% van alle fusies conglomeraatfusies.
De bloei in de late jaren 1990 was een periode van technologiegedreven fusiemanie, waarbij technologie- en telecombedrijven in de dotcom-bubbel verantwoordelijk waren voor 40% van de transacties. Na 2000, en vóór de financiële crisis, was er een stormloop naar opkomende markten en grondstoffen, en een stormloop naar private equity buyouts. Veel winkelketens, die werden gekocht door private equity-bedrijven in deze tijd van bedwelmend retail-optimisme, zijn het slachtoffer geworden van de retail-apocalyps omdat ze vol waren met niet-duurzame schuldniveaus.
Fusie Mania vandaag
Vandaag zijn fusies bedoeld om te worden aangedreven door meer strategische en economische redenen, zoals wordt gezien in de trend voor spin-offs en grensoverschrijdende fusies. Maar verstandige beleggers moeten altijd uitkijken naar de symptomen van fusiemanie. Er zijn ook veel krantenkoppen geweest over fusiemanie in de Amerikaanse gezondheidszorg, media en technologie.
Dankzij eenvoudig geld en het potentieel voor fusies om de productontwikkeling te vergroten, is er in het post-financiële crisis tijdperk hevige concurrentie geweest voor acquisitiedoelen in deze sectoren. In de VS stegen de gemiddelde aankoopprijsmultiples voor buyouts tot historische hoogtepunten in 2018, waarbij de waarderingen zich hadden hersteld tot het niveau dat werd gezien op het hoogtepunt van de laatste twee wereldwijde fusies en overnames in 1996 en 2006.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.