MiFID II
MiFID II is een wettelijk kader dat door de Europese Unie (EU) is ingesteld om financiële markten in het blok te reguleren en de bescherming van beleggers te verbeteren. Het doel is om praktijken in de EU te standaardiseren en het vertrouwen in de industrie te herstellen, vooral na de financiële crisis van 2008. Een herziene versie van de oorspronkelijke MiFID, die op 3 januari 2018 werd uitgerold, meer dan zes jaar nadat de Europese Commissie, de uitvoerende tak van de EU, er een wetgevingsvoorstel voor had aangenomen.
Technisch gezien is MiFID II van toepassing op het wetgevingskader en zijn de regels die het schetst eigenlijk de verordening betreffende markten voor financiële instrumenten (MiFIR); maar in de volksmond wordt met de term MiFID beide bedoeld.
Belangrijkste leerpunten
- MiFID II, een pakket van de EU voor hervorming van de financiële sector, werd op 3 januari 2018 uitgerold.
- MiFID II bestrijkt vrijwel elk bezit en beroep binnen de financiële sector van de EU.
- MiFID II regelt off-exchange en OTC-handel, en duwt het in wezen naar officiële beurzen.
- Verbetering van de transparantie van kosten en verbetering van het bijhouden van transacties behoren tot de belangrijkste voorschriften van MiFID II.
Hoe MiFID II werkt
De oorspronkelijke richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten (MiFID) trad in november 2007 in werking. Het begin van de daaropvolgende wereldwijde financiële crisis legde enkele tekortkomingen in de bepalingen bloot. Het concentreerde zich te beperkt op aandelen (het negeren van vastrentende voertuigen, derivaten, valuta's en andere activa) en ging niet in op transacties met bedrijven of producten buiten de EU, waardoor de regels voor individuele leden werden overgelaten.
MiFID II harmoniseert de toepassing van toezicht tussen de lidstaten en verbreedt het toepassingsgebied van de voorschriften. Het legt met name meer rapportagevereisten en tests op om de transparantie te vergroten en het gebruik van dark pools (particuliere financiële beurzen waarmee beleggers kunnen handelen zonder hun identiteit te onthullen) en OTC-handel (OTC) te verminderen. Volgens de nieuwe regels is het handelsvolume van een aandeel in een donkere pool beperkt tot 8% over een periode van 12 maanden. De nieuwe voorschriften zijn ook gericht op hoogfrequente handel. Algoritmen die worden gebruikt voor geautomatiseerde handel moeten worden geregistreerd, getest en inclusief stroomonderbrekers.
Voorbereidingen voor MiFID II kosten bedrijven naar schatting in totaal $ 2, 1 miljard, volgens een rapport van Expand, een bedrijf uit Boston Consulting Group, en IHS Markit.
MiFID II breidt het toepassingsgebied van de vereisten onder MiFID uit naar meer financiële instrumenten. Aandelen, grondstoffen, schuldinstrumenten, futures en opties, op de beurs verhandelde fondsen en valuta's vallen allemaal onder zijn bevoegdheid. Als een product beschikbaar is in een EU-land, valt het onder MiFID II - zelfs als bijvoorbeeld de handelaar die het wil kopen zich buiten de EU bevindt.
Op wie heeft MiFID II invloed?
MiFID II heeft niet alleen betrekking op vrijwel alle aspecten van financiële investeringen en handel, maar ook op vrijwel alle financiële professionals in de EU. Bankiers, handelaren, fondsbeheerders, uitwisselingsambtenaren en makelaars - en hun bedrijven - moeten zich allemaal aan de voorschriften houden. Dat geldt ook voor institutionele en particuliere beleggers.
MiFID II legt beperkingen op aan stimulansen die door derden worden betaald aan beleggingsondernemingen of financiële adviseurs met betrekking tot diensten die aan klanten worden verleend. Banken en makelaars zullen niet langer in staat zijn om onderzoek en transacties in één bundel in rekening te brengen, waardoor een duidelijker inzicht wordt verkregen in de kosten van elk en mogelijk de kwaliteit van het onderzoek dat beschikbaar is voor beleggers. Makelaars zullen meer gedetailleerde rapportage over hun transacties moeten verstrekken - in feite nog 50 gegevens - inclusief prijs- en volume-informatie. Ze moeten alle communicatie opslaan, inclusief telefoongesprekken; elektronische handel wordt aangemoedigd omdat het gemakkelijker is om op te nemen en te volgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.