Bergketen opties
Bergketenopties zijn een reeks exotische opties op basis van meerdere onderliggende effecten. Bergketenopties werden voor het eerst gecreëerd door de Franse effectenfirma Société Générale in de late jaren 1990. Deze opties combineren enkele van de belangrijkste kenmerken van basket-stijl of regenboogopties (die meer dan één onderliggende beveiliging of activum hebben) en bereikopties, die een meerjarig tijdbereik hebben.
UITBREIDING Bergketenopties
De prijs van een bergketenoptie is gebaseerd op meerdere variabelen, waarvan de belangrijkste de correlaties tussen de afzonderlijke effecten in de korf zijn. Sommige opties hebben discrete uitbetalingsniveaus (bijv. Dubbele investering, drievoudige investering) als bepaalde prestatiestatistieken worden getroffen door de onderliggende effecten terwijl de optie van kracht is.
Soorten bergketenopties omvatten Altiplano-opties, Annapurna-opties, Everest-opties, Atlas-opties en Himalaya-opties. Ze worden zonder recept (OTC) verhandeld, meestal door particuliere banken en institutionele beleggers zoals hedgefondsen.
Bepaling van de waarde van bergketenopties
De moeilijkheden bij het bepalen van de reële marktwaarde voor deze exotische opties maken standaardformules (zoals de Black-Scholes-methode voor vanilleopties) vrijwel onmogelijk toe te passen. Bepaalde soorten bergketenopties hebben herberekenings- of bemonsteringsdatums, waarop de best of slechtst presterende aandelen uit de korf worden verwijderd. Houders van deze opties moeten dus voortdurend de parameters die hun huidige waarde beïnvloeden, opnieuw evalueren. Tot grote teleurstelling van veel financiële marketeers kunnen bergketenopties niet worden geprijsd met standaardbenaderingen in gesloten vorm; deze exotische instrumenten vereisen eerder Monte Carlo-simulatiemethoden. Effecten zoals volatility skew, die in de meeste opties te vinden zijn, kunnen zelfs meer uitgesproken zijn binnen bergketenopties.
Hoe kunnen bergketenopties worden gebruikt, gezien hun esoterische aard? Een goed voorbeeld kan een scenario zijn wanneer een hedger er de voorkeur aan geeft om niet meerdere opties te volgen die op individuele activa zijn geschreven. Een basketoptie kan dezelfde bescherming bieden door verschillende posities met één derivaat te dekken. De gecombineerde volatiliteit van deze benadering zou lager zijn dan de netto volatiliteit van individuele activa, wat zou resulteren in een anders lagere optieprijs, wat duur kan zijn voor een vrij geavanceerde positie. Deze functies hebben ertoe bijgedragen dat bergketenopties een aantrekkelijke optie zijn voor handelaren die op zoek zijn naar een redelijk geprijsde strategie die minimale kapitaalgaranties vereist.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.