Financiële versneller
Een financiële versneller is een middel waarmee ontwikkelingen op financiële markten de effecten van veranderingen in de economie versterken. De omstandigheden op de financiële markten en de economie kunnen elkaar versterken, wat resulteert in een feedbacklus die een boom of bust veroorzaakt, ondanks dat de veranderingen zelf relatief klein zijn wanneer ze afzonderlijk worden onderzocht. Het idee wordt toegeschreven aan de voorzitter van de Federal Reserve Board, Ben Bernanke en economen Mark Gertler en Simon Gilchrist.
Inzicht in financiële versnellers
Een financiële versneller komt vaak uit de kredietmarkt en werkt uiteindelijk door om de economie als geheel te beïnvloeden. Financiële versnellers kunnen zowel positieve als negatieve schokken op macro-economische schaal initiëren en versterken. Het financiële versnellingsmodel werd voorgesteld om te helpen verklaren waarom relatief kleine veranderingen in het monetaire beleid of de kredietvoorwaarden tot grote schokken door een economie kunnen leiden. Waarom zorgt bijvoorbeeld een relatief kleine verandering in de prime rate ervoor dat bedrijven en consumenten de uitgaven drastisch verlagen, ook al zijn het kleine kosten?
De theorie van de financiële versneller stelt dat de meeste bedrijven en consumenten zich in de pieken van de bedrijfscycli in verschillende mate hebben overbelast. Dit betekent dat ze goedkope schulden hebben aangegaan om verbeteringen of uitbreiding van hun activiteiten en levensstijl te financieren. Dit betekent ook dat ze extra gevoelig zijn voor eventuele wijzigingen in de kredietomgeving, meer nog dan op andere momenten in de conjunctuur. Wanneer het uitbreidingsgedeelte van de conjunctuurcyclus ten einde loopt, raakt deze overmatige meerderheid bekneld door een slechtere economie en krap krediet.
De financiële versneller en de grote recessie
Het idee dat kredietvoorwaarden de economie beïnvloeden, is niet nieuw, maar het Bernanke, Gertler en Gilchrist-model bood een beter instrument om beleid te sturen om de effecten van de kredietmarkt te effectueren. Zelfs toen kreeg het financiële versnellingsmodel zeer weinig aandacht tot 2008, toen Bernanke aan het roer van de Federal Reserve stond tijdens een financiële crisis die in de Grote Recessie veranderde. Het financiële acceleratormodel kreeg veel aandacht omdat het een context bood voor het uitleggen van de acties die de Fed ondernam om feedbacklussen te minimaliseren of hun looptijd te verkorten.
Dit is een van de redenen waarom zoveel van de reddingsmaatregelen, zoals ze bekend werden, waren gericht op het stabiliseren van de kredietmarkten rechtstreeks via de banken. In het financiële versnellermodel veroorzaakt vertraagd krediet een vlucht naar kwaliteit. Dit betekent dat zwakkere bedrijven en consumenten in de steek worden gelaten en dat krediet alleen aan sterkere bedrijven wordt aangeboden. Naarmate meer van deze bedrijven worstelen met minder consumentengedreven aankopen, vallen ze echter ook uit de gratie. Deze lus gaat door totdat een groot deel van het krediet uit de economie wordt gedrukt, wat resulteert in veel economische pijn. Bernanke gebruikte zijn kennis van financiële versnellers om de pijn te beperken en de tijd te verkorten die de Amerikaanse economie leed onder strakke kredietvoorwaarden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.