Musk kan misleidend zijn Investeerders: miljardair verkopers Jim Chanos

Korte verkoper Jim Chanos, oprichter van Kynikos Associates, rende donderdag Tesla Inc. (TSLA) en zijn Chief Executive Officer (CEO) Elon Musk in een interview met CNBC. Hij verwierp Tesla's boekhoudpraktijken en de acties van de veel gevolgde leider, serieel ondernemer en angel investor Elon Musk.

Chanos wees op de "versnellende snelheid van vertrek van bestuurders bij Tesla", recentelijk het ontslag van het hoofd van de auto-pilootafdeling. Hij gaf aan dat hij in zijn "ontelbare jaren" van short verkopen, "hoorde dat het belangrijkste teken van dreigende problemen het vertrek van massale bestuurders is", met ongeveer 30 of 40 bladeren. De TSLA-beer wees op de 'ietwat bekende uitvoerende vertreklijst' van het bedrijf, die volgens hem nu uit twee pagina's bestaat, met een tussenafstand van de afgelopen 18 maanden. Chanos voegde eraan toe dat er "slechts twee bedrijven zijn die hij ooit heeft gezien met een dergelijk executive vertrek", wijzend op Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) en Enron. Hij trok parallellen tussen die bedrijven en Musk's bedrijf, waarmee hij aangaf dat ze 'werden geleid door cultusachtige leiders die het paradigma in hun bedrijfstakken hadden veranderd'. (Gerelateerd: Tesla is de grootste short in Noord-Amerika)

Investeerders om contanten te realiseren worden 'verbrand' bij EV Pioneer

Hoewel hij Tesla's CEO niet expliciet beschuldigt van het doen van iets illegaals, zei Chanos dat hij "mogelijk investeerders misleidt".

"Ik denk dat Elon Musk de Rubicon is overgestoken in termen van het afleggen van verklaringen aan investeerders dat hij later zou kunnen rue, " zei de short-verkoper.

De belegger zei dat TSLA "eigenlijk een OK short is geweest ten opzichte van deze markt", wat aangeeft dat de aandelen nergens heen zijn gegaan in vier jaar, toen het bedrijf aanvankelijk wedde tegen de autofabrikant. Toen Chanos de aandelen shortte, was de winstraming van Tesla voor 2020 $ 20 per aandeel, nu ongeveer $ 4 of $ 5 per aandeel, verklaarde hij.

In de afgelopen periode zijn sommige Tesla-investeerders ongeduldig geworden met aanhoudende productie-tegenslagen bij de autofabrikant in Silicon Valley, terwijl het bedrijf contant geld verbruikt in pogingen om de productie van zijn eerste massamarktvoertuig, de Model 3 sedan, op te voeren. De aandeelhouders van Tesla applaudisseerden eerder deze maand over de vooruitgang van Model 3, omdat Musk beloofde honderden werknemers per week in te huren en 24/7 activiteiten te starten om een ​​nieuw doel van 6.000 voertuigen per week te bereiken. Handelend op donderdagochtend op $ 280, 78, weerspiegelt TSLA een daling van bijna 10% year-to-date (YTD) en een rendement van 450% over vijf jaar, vergeleken met het verlies van 0, 5% van de S&P 500 en een winst van 68% over dezelfde respectieve periodes . (Zie ook: James Chanos noemt Tesla's Equity 'Worthless'. )

Chanos suggereert dat "de grote aankopen", zoals Porsche en Audi, achter de zeven jaar oude Model S van Tesla aankomen met betere, snellere, stijlvollere auto's tegen aantrekkelijkere prijzen. Hij voorziet een omslagpunt waar investeerders zich realiseren dat hun investering wordt "verbrand", aangezien hij de EV-pionier ziet als een "achterblijver" in autopiloot, achter General Motor Inc. (GM) met zijn cruisetechnologie en Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

De korte verkoper bekritiseerde Tesla voor het niet volgen van industrienormen op de manier waarop het brutomarges rapporteert. In tegenstelling tot andere auto-OEM's, neemt Tesla geen R & D-kosten en bepaalde andere dingen zoals servicekosten en garantiekosten in de brutomarge op, zei Chanos, wat aangeeft dat het de brutomarges van Tesla met maar liefst 10 volle punten opdrijft. Hoewel Tesla geen traditionele dealer- of servicenetwerken heeft en een supercharger-netwerk moet bieden, zei hij dat het nog steeds een Apple to Apples-vergelijking moet maken met zijn concurrenten op het gebied van R&D en garantiekosten. Uiteindelijk zei Chanos dat hoewel de SGA-uitgaven en bedrijfskosten van Tesla "hoger zijn dan die van alle anderen" het bedrijf mensen op brutomarges wijst "als een heilige graal." Dat gezegd hebbende, de gerapporteerde brutomarges van TSLA zijn ergens rond de 15%, hoe dan ook lager dan het industriegemiddelde, voegde Chanos toe.

Chanos verwacht zelfs dat Musk het bedrijf verlaat als CEO en overstapt naar SpaceX.

Toch is iets van Elon Musk iets doen waarvan mensen zeggen dat het onmogelijk is, en is de reden waarom velen van hem houden of hem haten. Hoe dan ook, Musk is standvastig in zijn doelen gebleken en vertoont geen tekenen van snel opgeven.

(Zie ook: Waarom de stieren nog steeds geloven in Tesla. )