Romp - Wit model
Het Hull-White-model is een single-factor rentemodel dat wordt gebruikt om derivaten te prijzen. Het Hull-White model gaat ervan uit dat korte rentes een normale verdeling hebben en dat de korte rentes onderhevig zijn aan gemiddelde omkering. De volatiliteit is waarschijnlijk laag wanneer de korte rentes bijna nul zijn, wat tot uiting komt in een grotere gemiddelde omkering in het model. Het Hull-White-model breidt het Vasicek-model en het Cox-Ingersoll-Ross (CIR) -model uit.
Het romp-witte model uitgelegd
Beleggingen waarvan de waarde afhankelijk is van rentetarieven, zoals obligatie-opties en door hypotheek gedekte effecten, zijn in populariteit toegenomen naarmate financiële systemen verfijnder zijn geworden. Het bepalen van de waarde van deze investeringen hield vaak in dat verschillende modellen werden gebruikt, waarbij elk model zijn eigen veronderstellingen had. Dit maakte het moeilijk om de volatiliteitsparameters van het ene model te matchen met een ander model, en maakte het ook moeilijk om risico's te begrijpen voor een portefeuille van verschillende beleggingen.
Net als het Ho-Lee-model, behandelt het Hull-White-model de rentetarieven zoals normaal verdeeld. Dit creëert een scenario waarin de rentetarieven negatief zijn, hoewel de kans klein is dat dit als modeloutput optreedt. Het Hull-White-model prijst de afgeleide ook als een functie van de gehele rentecurve, in plaats van op een enkel punt. Omdat de rentecurve toekomstige rentetarieven schat in plaats van waarneembare markttarieven, zullen analisten zich indekken tegen verschillende scenario's die economische omstandigheden kunnen creëren.
Wie zijn romp en blank?
John C. Hull en Alan D. White zijn financieel hoogleraar aan de Rotman School of Management aan de Universiteit van Toronto. Samen ontwikkelden ze het model in 1990. Professor Hull is de auteur van Risk Management and Financial Institutions and Fundamentals of Futures and Options Markets . Professor White, ook internationaal erkend als autoriteit op het gebied van financiële engineering, is de hoofdredacteur van Journal of Financial and Quantitative Analysis and the Journal of Derivatives .
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.