'Rolling Bear Market' zal voorraden jaren verlammen: Morgan Stanley

Volgens een team van analisten op straat, en zoals gemeld door CNBC, zouden Amerikaanse aandelenbeleggers zich moeten schrap zetten voor een markt die gedurende een aantal jaren verlamd zal zijn in een beperkt handelsbereik. Beleggers bevinden zich al midden in een 'rollende berenmarkt' die de S&P 500 met maar liefst 17% en niet meer dan 4% zal verlagen ten opzichte van de huidige niveaus, vertelde Michael Stanley's belangrijkste aandelenstrateeg Michael Wilson in een recente notitie .

"We denken dat deze 'rollende berenmarkt' al is begonnen met piekwaarderingen in december en piekgevoelens in januari", aldus Wilson.

Hoe een rollende berenmarkt eruit ziet

(Voor meer, zie ook: Blijf in kleine caps, zelfs als Trade Woes Ease: Stifel. )

Winstvertraging veroorzaakt door hogere inputprijzen

In tegenstelling tot een typische berenmarkt, waar aandelen gelijktijdig dalen, zegt Morgan Stanley dat de "rollende berenmarkt" van sector naar sector en zelfs van voorraad naar voorraad zal roteren, omdat de zwaksten het eerst en het moeilijkst worden getroffen. Als gevolg hiervan geeft de beleggingsonderneming aan dat activa zoals bitcoin, 's werelds grootste cryptocurrency door marktkapitalisatie, evenals schuldpapier van opkomende markten, onedele metalen en huizenbouwers bijzonder riskant kunnen blijken te zijn.

Hij verwacht dat de rollende berenmarkt zal versnellen wanneer de beleggers aandelen naar beneden sturen op zwakker dan verwachte inkomsten, aangedreven door hogere input aan de aanbodzijde zoals energie, transport, arbeid, financiering, tarieven en materiële kosten.

"We beschouwen het tempo van de verandering van de winstgroei in het algemeen als een van de belangrijkste factoren voor de aandelenkoersen; dus onze overtuiging dat de winstgroei in 2019 waarschijnlijk meer zal vertragen dan de markt verwacht, is belangrijk voor onze minder optimistische kijk op aandelen, " schreef Wilson, die de meest bearish strateeg is die is gevolgd in het reguliere onderzoek van CNBC. Zijn S & P 500-doelstelling van juni 2019 van 2.750 impliceert een nadeel van 5, 2% ten opzichte van de huidige niveaus. Op 2.901 vanaf donderdagochtend weerspiegelt de S&P 500 een rendement van 8, 5% year-to-date (YTD).

Deze rollende berenmarktsectoren lopen risico

Informatietechnologie ziet er riskant uit

Wilson herhaalde een pessimistische vooruitzichten voor hoogvliegende aandelen in informatietechnologie. "Het is zinvol om de brede blootstelling op de korte termijn te verlagen, omdat hogere waarderingen, het ontbreken van materiële inkomsten op zijn kop tegen verwachtingen, uitgebreide positionering, technische aspecten en handelsgerelateerde risico's allemaal bijdragen aan een slechte risicovergoeding voor de sector op de korte termijn, " Hij schreef.

In mei voorspelde Morgan Stanley eerst de markt voor rollende beren, die volgens ons nu op ons afkomt, en raadde hij aandelen aan die in dit soort omstandigheden zouden gedijen. In het rapport getiteld "30 voor 2021: kwaliteitsaandelen voor een periode van 3 jaar", benadrukten analisten spelers zoals videogamemaker Activision Blizzard Inc. (ATVI), financiële bedrijven The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) en BNY Mellon (BK), leider van consumentenmerken Constellation Brands Inc. (STZ), en zoeken gigant Alphabet Inc. (GOOGL) als veilige weddenschappen op de markt voor rollende beren. (Voor meer, zie ook: 8 aandelen om een ​​'Rolling Bear Market' te overtreffen. )