Open-End Fonds
Een open-end fonds is een gespreide portefeuille van gepoold beleggersgeld dat een onbeperkt aantal aandelen kan uitgeven. De fondssponsor verkoopt aandelen rechtstreeks aan beleggers en koopt deze ook in. Deze aandelen worden dagelijks geprijsd op basis van hun huidige intrinsieke waarde (NAV). Sommige beleggingsfondsen, hedgefondsen en exchange-traded funds (ETF's) zijn soorten open-endfondsen.
Deze komen vaker voor dan hun tegenwaarde, closed-end fondsen, en zijn het bolwerk van de beleggingsopties in door het bedrijf gesponsorde pensioenplannen, zoals een 401 (k).
Belangrijkste leerpunten
- Een open-end fonds is een beleggingsvehikel dat gebruik maakt van gepoolde activa, waardoor doorlopende nieuwe bijdragen en opnames van beleggers uit de pool mogelijk zijn.
- Als gevolg hiervan hebben open-end fondsen een theoretisch onbeperkt aantal uitstaande potentiële aandelen.
- Sommige beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen zijn beide soorten open-end fondsen.
- Open-end aandelen worden niet verhandeld op beurzen en worden aan het einde van elke dag gewaardeerd tegen de intrinsieke waarde van hun portefeuille.
Open-End Fonds
Hoe een open-end fonds werkt
Een open-end fonds geeft aandelen uit zolang kopers ze willen. Het staat altijd open voor investeringen - vandaar de naam, open-end fonds. Door het kopen van aandelen creëert het fonds nieuwe —vervangende — aandelen, terwijl het verkopen van aandelen hen uit de omloop brengt. Aandelen worden op verzoek gekocht en verkocht tegen hun NAV. De dagelijkse basis van de intrinsieke waarde is gebaseerd op de waarde van de onderliggende effecten van het fonds en wordt berekend aan het einde van de handelsdag. Als een groot aantal aandelen wordt teruggekocht, kan het fonds een deel van zijn beleggingen verkopen om de verkopende beleggers te betalen.
Een open-end fonds biedt beleggers een gemakkelijke, goedkope manier om geld te poolen en een gediversifieerde portefeuille te kopen die een specifieke beleggingsdoelstelling weerspiegelt. Beleggingsdoelstellingen zijn onder meer beleggen voor groei of inkomen, en in grote of kleine ondernemingen. Verder kunnen de fondsen investeringen in specifieke industrieën of landen targeten. Beleggers hebben doorgaans niet veel geld nodig om toegang te krijgen tot een open-end fonds, waardoor het fonds gemakkelijk toegankelijk is voor alle niveaus van beleggers.
Af en toe, wanneer het beleggingsbeheer van een fonds vaststelt dat de totale activa van een fonds te groot zijn geworden om de gestelde doelstelling effectief uit te voeren, zal het fonds worden gesloten voor nieuwe beleggers. In extreme gevallen zullen sommige fondsen worden afgesloten voor extra investeringen door bestaande fondsaandeelhouders.
Open-end fondsen zijn zo bekend - vrijwel synoniem met beleggingsfondsen - dat veel beleggers zich misschien niet realiseren dat ze niet het enige type fonds in de stad zijn. Dit type beleggingsfonds is niet eens het oorspronkelijke type beleggingsfonds. Closed-end fondsen zijn ouder dan beleggingsfondsen door verschillende decennia, daterend uit 1893, volgens het Closed-End Fund Center.
Het verschil tussen closed-end fondsen
Closed-end fondsen lanceren via een initial public offering (IPO) en verkopen op de open markt. De aandelen van het closed-end fonds worden verhandeld op een beurs en zijn meer liquide. Ze koersen met een korting of premie ten opzichte van de NAV op basis van vraag en aanbod gedurende de handelsdag.
Aangezien closed-end fondsen die eis niet hebben, kunnen ze beleggen in illiquide aandelen, effecten of in markten zoals onroerend goed. Closed-end fondsen kunnen extra kosten opleggen via brede bid-ask spreads voor illiquide fondsen en volatiele premie / korting op de NIW. Gesloten fondsen eisen dat aandelen worden verhandeld via een makelaar. Meestal kunnen beleggers bij de verkoop ook de intrinsieke waardeprijs ontvangen voor de onderliggende activa van de portefeuille.
Voors en tegens van Open-End Funds
Zowel open- als closed-end fondsen worden beheerd door portefeuillebeheerders met behulp van analisten. Beide soorten fondsen beperken het beveiligingsspecifieke risico door gediversifieerde beleggingen aan te houden en door lagere investerings- en bedrijfskosten vanwege de pooling van beleggersfondsen.
Een open-end fonds heeft onbeperkte aandelen uitgegeven door het fonds en ontvangt een NAV-waarde aan het einde van de handelsdag. Beleggers die tijdens een werkdag handelen, moeten wachten tot het einde van de handel om eventuele winsten of verliezen van het open-end fonds te realiseren.
Open-end fondsen moeten ook grote kasreserves aanhouden als onderdeel van hun portefeuilles. Ze doen dit voor het geval ze moeten terugkopen door aandeelhouders. Aangezien deze fondsen in reserve moeten worden gehouden en niet moeten worden belegd, zijn de opbrengsten voor open-end fondsen meestal lager. Open-end fondsen bieden meestal meer zekerheid, terwijl closed-end fondsen vaak een groter rendement bieden.
Omdat het management de holding voortdurend moet aanpassen om aan de vraag van de belegger te voldoen, zijn de beheerkosten voor deze fondsen meestal hoger dan voor andere fondsen. Open-end fondsenbeleggers genieten meer flexibiliteit bij het kopen en verkopen van aandelen, aangezien de familie van het sponsorende fonds er altijd een markt voor maakt.
Pros
Houd gediversifieerde portefeuilles aan, waardoor het risico wordt verminderd
Bied professioneel geldbeheer aan
Zijn zeer vloeibaar
Vereisen lage investeringsminima
Cons
Zijn slechts eenmaal per dag geprijsd
Moet hoge kasreserves aanhouden
Hoge kosten en kosten in rekening brengen (indien actief beheerd)
Lagere rendementen boeken (dan closed-end fondsen)
Voorbeeld uit de echte wereld van een open fonds
Fidelity's Magellan Fund, een van de eerste open-end fondsen van de beleggingsmaatschappij, gericht op kapitaalgroei. Het werd opgericht in 1963 en in de late jaren 1970 en 1980 werd het een legende voor het regelmatig verslaan van de aandelenmarkt met zijn jaarlijkse rendement van 29%.
De portfoliomanager, Peter Lynch, stond dicht bij een bekende naam. Het fonds werd zo populair, met activa die US $ 100 miljard bereikten, dat Fidelity in 1997 het fonds bijna tien jaar lang voor nieuwe investeerders sloot. Het heropende in 2008.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.