Definitie van korte dekking
Short-dekking verwijst naar het terugkopen van geleende effecten om open shortposities met winst of verlies te sluiten. Het vereist de aankoop van hetzelfde effect dat aanvankelijk te kort werd verkocht, omdat het proces bestond uit het lenen van het effect en het verkopen op de markt. Een handelaar verkoopt bijvoorbeeld short 100 aandelen van XYZ voor $ 20, op basis van de mening dat die aandelen lager zullen gaan. Wanneer XYZ daalt tot $ 15, koopt de handelaar XYZ terug om de shortpositie te dekken en boekt een winst van $ 500 van de verkoop. Dit proces wordt ook wel 'kopen om te dekken' genoemd.
01:17Korte dekking
Belangrijkste leerpunten
- Short interest verwijst naar het aantal short verkochte aandelen als een percentage van het totaal aantal uitstaande aandelen.
- De short interest ratio (SIR) wordt berekend als het totale aantal verkochte aandelen, gedeeld door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van het effect.
- Het risico van korte dekking, dat wil zeggen of de zekerheid al dan niet wordt onderdrukt, kan worden gemeten aan de hand van korte rente en de SIR.
Hoe werkt korte dekking?
Korte afdekking is noodzakelijk om een open korte positie te sluiten. Een shortpositie is winstgevend als deze wordt gedekt tegen een lagere prijs dan de oorspronkelijke transactie en zal verlies lijden als deze wordt gedekt tegen een hogere prijs dan de oorspronkelijke transactie. Wanneer in een effect veel short-dekking optreedt, kan dit leiden tot een short squeeze, waarbij short-sellers gedwongen worden posities tegen steeds hogere prijzen te liquideren.
Korte dekking kan ook onvrijwillig optreden wanneer een aandeel met een zeer hoge korte rente wordt onderworpen aan een "buy-in". Deze term verwijst naar het sluiten van een shortpositie door een broker-dealer wanneer de voorraad uiterst moeilijk te lenen is en kredietverstrekkers erom vragen. Vaak gebeurt dit in aandelen die minder liquide zijn met minder aandeelhouders.
Hoe hoger de short interest en short interest ratio, des te groter het risico dat short dekking op een wanordelijke manier kan voorkomen. Korte dekking is over het algemeen verantwoordelijk voor de eerste fasen van een rally na een langdurige berenmarkt of een langdurige daling van een voorraad of ander effect. Short-sellers hebben meestal kortere holdingperioden dan beleggers met longposities, vanwege het risico van wegloperverliezen in een sterke uptrend. Dientengevolge zijn short sellers over het algemeen snel in het dekken van short sales bij tekenen van een ommekeer in het marktsentiment of de tegenslagen van een security.
Voorbeeld van korte dekking
Overweeg dat XYZ 50 miljoen uitstaande aandelen heeft, 10 miljoen verkochte aandelen short en gemiddeld dagelijks handelsvolume van 1 miljoen aandelen. XYZ heeft een kort belang van 20% en een SIR van 10, die beide vrij hoog zijn, wat suggereert dat een korte dekking moeilijk kan zijn.
XYZ verliest terrein over een aantal dagen of weken, wat een nog grotere short selling aanmoedigt. Op een ochtend voor de opening kondigen ze een belangrijke klant aan die de kwartaalinkomsten aanzienlijk zal verhogen. XYZ hiaten hoger bij de opening bel, het verminderen van korte verkoper winst of het toevoegen van verliezen. Sommige short sellers willen tegen een gunstiger prijs uitstappen en wachten met dekking terwijl andere short sellers agressief hun posities verlaten. Deze wanordelijke korte dekking dwingt XYZ om hogerop te gaan in een feedbacklus die doorgaat totdat de korte squeeze is uitgeput, terwijl korte verkopers die wachten op een gunstige omkering nog grotere verliezen oplopen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.