Prime Rate versus Discount Rate: wat is het verschil?

De Federal Reserve Bank (de Fed) stelt zowel de prime rate (prime) als de disconteringsvoet vast. De primaire rentevoet - die de Wall Street Journal publiceert - speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de leenrente die veel banken en andere geldschieters in rekening brengen voor consumentenleningen. Als federale rentevoet varieert prime niet van staat tot staat. Prime is een kortetermijnrente, maar niet zo kort als de disconteringsvoet, die meestal een rentetarief is.

De Fed bepaalt en biedt de disconteringsvoet aan aangesloten banken en spaarlingen die geld moeten lenen om te voorkomen dat hun reserves onder het wettelijk vereiste minimum komen. Wanneer banken binnen het Amerikaanse banksysteem elkaar lenen, gebruiken zij de disconteringsvoet. De disconteringsvoet wordt meestal niet gepubliceerd in een algemene publicatie; het is eerder een interne figuur.

Belangrijkste leerpunten

• De Federal Reserve Bank stelt zowel de prime als de disconteringsvoet vast; het komt regelmatig bijeen om ze te herzien en mogelijk te wijzigen.
• Banken baseren consumentenleningen - zoals hypotheken en creditcards - op de prime rate, waaraan ze doorgaans een marge toevoegen.
• De disconteringsvoet is een intern (niet-openbaar) cijfer dat financiële instellingen gebruiken bij het verstrekken van leningen aan elkaar.

Prime Rate

Over het algemeen is de prime rate gereserveerd voor de meest gekwalificeerde klanten van banken - degenen die het minste potentieel voor wanbetalingsrisico vormen. Prime rentetarieven zijn mogelijk niet zo vaak beschikbaar voor individuele kredietnemers als voor grote bedrijfsentiteiten. Omdat de beste klanten van een bank weinig kans hebben om in gebreke te blijven, kan de bank een tarief in rekening brengen dat lager is dan het tarief dat in rekening wordt gebracht aan een klant die een hogere kans heeft om in gebreke te blijven met een lening.

Prime als een benchmark

Als een index wordt prime gebruikt als een benchmark voor alle soorten consumentenleningen. Bij de berekening van de consumentenrente voegen commerciële banken een marge toe aan de prime rate. Producten zoals home equity kredietlijnen (HELOC's), hypotheken, studentenleningen en persoonlijke leningen hebben allemaal aangepaste rentetarieven die rekening houden met de kredietwaardigheid van de kredietnemer. Als de prime rate bijvoorbeeld 2, 75% is en de bank een marge van 2, 25% toevoegt aan een HELOC, dan is de rentevoet voor die lening 5% (2, 75% plus 2, 25%).

Prime's effect op APR's

In het bijzonder zal de prime rate een grote impact hebben op consumenten wier hypotheek- of creditcardleningen instelbare rentetarieven hebben. Als uw creditcard bijvoorbeeld een variabel jaarlijks percentage (APR) heeft dat verandert met de prime rate, zal uw rente fluctueren met de prime rate. Als de prime rate omhoog gaat, zullen variabele APR's dat waarschijnlijk ook doen.

De disconteringsvoet is daarentegen geen index, dus gebruiken banken de vastgestelde federale fondsenrente, zonder een marge toe te voegen, voor leningen die ze aan elkaar verstrekken.

Om hun consumentenrentetarieven te bepalen, voegen banken een marge toe aan de prime rate, die vooral van invloed is op kredietnemers wier leningen variabele rentetarieven hebben.

Kortingspercentage

Afhankelijk van de context heeft de disconteringsvoet twee definities en gebruikt. Ten eerste verwijst de disconteringsvoet naar de rentevoet die de Federal Reserve aanbiedt aan commerciële banken en andere financiële instellingen. Ten tweede verwijst de disconteringsvoet naar de rentevoet die wordt gebruikt in de DCF-analyse (discounted cash flow) om de contante waarde van toekomstige kasstromen te bepalen.

De Fed brengt de disconteringsvoet in rekening bij andere banken en financiële instellingen voor hun operationele behoeften op korte termijn; ze gebruiken het geleende kapitaal om eventuele tekorten te financieren, mogelijke liquiditeitsproblemen te voorkomen of, in het ergste geval, om het faillissement van een bank te voorkomen.

Dergelijke leningen worden verstrekt door de 12 regionale vestigingen van de Fed, die deze speciale leningfaciliteit voor een ultrakorte periode van 24 uur of minder, bekend als het kortingsvenster, toekent. De disconteringsvoet is geen marktkoers, maar wordt beheerd en vastgesteld door de besturen van de Federal Reserve Bank en wordt goedgekeurd door de raad van bestuur.

Rentetarieven en de Fed

De prime rate en de discontovoet beïnvloeden de consumentenkrediet- en banksector aanzienlijk en drijven de kosten van het lenen. Door de rentetarieven aan te passen, helpt de strakke teugel van de geldhoeveelheid de inflatie te beheersen en recessies te voorkomen.

De Fed kan bijvoorbeeld besluiten om een ​​hogere disconteringsvoet in rekening te brengen om banken te ontmoedigen om geld te lenen, wat de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor consumenten- en zakelijke leningen effectief zou verminderen. Of de Fed kan de disconteringsvoet verlagen om banken aan te moedigen meer leningen aan te bieden. Over het algemeen zal de Fed ingrijpen om de tarieven te wijzigen wanneer het een instroom van contanten naar de economie moet sturen of wat geld uit circulatie moet halen. Het Federal Open Market Committee (FOMC) komt minstens acht keer per jaar bijeen om deze tarieven te herzien en mogelijk te wijzigen.

Prime versus disconteringsvoet: overzicht van belangrijkste verschillen

Hoewel de prime rate en disconteringsvoet verschillende overeenkomsten vertonen, hebben ze ook enkele belangrijke verschillen. Het is belangrijk voor zowel bedrijven als consumenten om te begrijpen hoe deze twee tarieven uiteindelijk van invloed zijn op de rente die ze betalen op interbancaire leningen, hypotheken en creditcards.

• Prime is een benchmark voor verschillende andere leningen. Als zodanig voegen kredietverstrekkers een marge toe aan de prime rate om te komen tot de koers voor consumenten.
• De disconteringsvoet is geen index, dus voor leningen die ze aan elkaar verstrekken, gebruiken banken de federale fondsenrente, zonder een marge toe te voegen.
• De prime rate is een korte rente; maar niet zo kort als de disconteringsvoet, die meestal een rentetarief voor overnachtingen is.
• De prime rate is een federale rentevoet; het varieert niet van staat tot staat en wordt gepubliceerd in de Wall Street Journal.
• De discontovoet wordt niet gepubliceerd in een algemene publicatie. Het is eerder een intern cijfer dat wordt gebruikt in het Amerikaanse banksysteem.

Een symbiotische relatie

Als vuistregel wordt de prime rate altijd aangepast op basis van hoe de Fed de disconteringsvoet verplaatst. Wanneer de disconteringsvoet omhoog gaat, gaat de prime rate ook omhoog. Dit levert hogere hypotheekrente op, wat de vraag naar nieuwe leningen kan vertragen en de woningmarkt kan koelen.

Het tegenovergestelde is ook waar. Als de Fed de disconteringsvoet verlaagt, daalt de prime rate en kunnen de hypotheekrentetarieven dalen naar gunstiger niveaus, wat een inzakkende woningmarkt zou kunnen stimuleren. De twee koersen hebben de neiging om in de loop van de tijd te correleren (maar niet zo sterk als het 10-jaars obligatierendement, vanwege de langere looptijd).