Werkmaatschappij / Property Company Deal (OPCO of PROPCO)
Een deal met een werkmaatschappij / onroerendgoedwerkmaatschappij (opco / propco) is een zakelijke overeenkomst waarbij een dochteronderneming (dwz de onroerendgoedmaatschappij) alle inkomstengenererende eigenschappen bezit in plaats van de hoofdmaatschappij (werkmaatschappij). Met Opco / propco-deals kunnen alle financierings- en kredietwaardigheidsgerelateerde kwesties voor beide bedrijven gescheiden blijven.
Belangrijkste leerpunten
- PROPCO- en OPCO-deals kunnen het moederbedrijf helpen profiteren, aangezien de financierings- en kredietvoorwaarden onafhankelijk zijn van de werkmaatschappij.
- Naast leningonafhankelijkheid kunnen dit soort deals belastingvoordelen hebben voor het moederbedrijf.
- Hoewel sommigen dit soort deals als fiscale mazen beschouwen, zijn ze volledig legaal en worden ze over het algemeen beschouwd als het kenmerk van een intelligent bedrijf.
Overeenkomsten met werkmaatschappijen / onroerendgoedmaatschappijen
Moederbedrijven kunnen conglomeraten of holdings zijn. Een conglomeraat, zoals General Electric, bezit bedrijven met verschillende bedrijfsmodellen naast zijn kernactiviteiten. Een holdingmaatschappij is daarentegen opgericht met het specifieke doel een groep dochterondernemingen te houden en voert haar bedrijfsactiviteiten niet uit. Houdstermaatschappijen vormen normaal gesproken belastingvoordelen.
Master Limited Partnerships of MLP's hanteren ook een vergelijkbare moeder- / dochterstructuur. De meeste MLP's worden openbaar verhandeld. Een uitstekend voorbeeld van de MLP-structuur is Linn Energy Inc., dat bestaat uit zowel de MLP, LINE en een onderneming die een belang heeft in de MLP, LNCO. Voor belastingdoeleinden kunnen beleggers kiezen hoe zij de inkomsten willen ontvangen die het bedrijf genereert.
Een master limited partnership heeft een pass-through belastingstructuur, wat betekent dat alle winsten en verliezen worden doorgegeven aan de limited partners. De MLP zelf is niet aansprakelijk voor vennootschapsbelasting op zijn inkomsten en vermijdt zo de dubbele belasting van de meeste ondernemingen. De meeste MLP's zijn actief in de energie-industrie. Dochterondernemingen bezitten aandelen (officieel, eenheden) van de moedermaatschappij MLP, waarbij de passieve inkomsten via de onderneming worden herverdeeld als een regulier dividend.
Voorbeeld uit de praktijk van een deal met een werkmaatschappij / onroerendgoedmaatschappij
In het Verenigd Koninkrijk zijn opco / propco-deals een zeer populaire methode waarbij een moedermaatschappij een trust voor inkomsten uit onroerend goed (REIT) kan creëren. Een REIT bezit, exploiteert en / of financiert onroerend goed dat inkomsten oplevert. De meeste REIT's zijn gespecialiseerd in een specifieke sector, zoals kantoor-REIT's of gezondheidszorg-REIT's. In het algemeen zullen REIT's geïnde huurbetalingen doorgeven aan haar investeerders in de vorm van dividenden.
De oprichting van een REIT via een opco / propco-deal kan plaatsvinden door in eerste instantie inkomsten genererende activa van de werkmaatschappij aan een dochteronderneming te verkopen. De dochteronderneming verhuurt vervolgens het onroerend goed terug aan de werkmaatschappij. De werkmaatschappij kan vervolgens de dochteronderneming als REIT afsplitsen. Het voordeel hiervan is dat het bedrijf dan dubbele belasting op zijn inkomsten kan vermijden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.