uitsteeksel

Wat is overhang?

Overhang is een maat voor de potentiële verwatering waaraan gewone aandeelhouders worden blootgesteld vanwege mogelijke toekenningen van op aandelen gebaseerde beloningen. Het wordt meestal weergegeven als een percentage en wordt berekend als toegekende aandelenopties, plus de resterende toe te kennen opties gedeeld door het totale aantal uitstaande aandelen.

Overhang begrijpen

Er is geen vuistregel voor het bepalen van het niveau van overhangende opties dat schadelijk is voor gewone aandeelhouders, maar in het algemeen geldt dat hoe hoger het aantal, hoe groter het risico. De overhang van opties neemt af na een openbare aanbieding omdat het aantal uitstaande aandelen toeneemt. Als een bedrijf een zeer hoge optiesoverhang heeft, moet het nog hogere niveaus van groei en winst genereren om de verwateringseffecten van de overhang op de winst per aandeel en dus het rendement van beleggers te compenseren.

Dit kan op zijn beurt ertoe leiden dat managers meer risico nemen, minder dividenden uitkeren en meer schulden aangaan. Dit kan leiden tot grotere volatiliteit in de aandelenkoers van het bedrijf. Bedrijven met een hoog aandelenbezit van werknemers hebben daarentegen doorgaans betere financiële prestaties, betalen hogere dividenden en zien minder volatiliteit van de aandelenkoersen.

Volgens een onderzoek uit 2017 van uitvoerend compensatieconsultant FW Cook & Co. verlenen small-capbedrijven een aanzienlijk hoger percentage van hun aandelenopties aan leidinggevenden in vergelijking met large-capbedrijven. Technologiebedrijven hebben ook het laagste aandeel awards toegekend aan het senior management, terwijl de energie- en industriële sectoren de hoogste hebben.

Belangrijkste leerpunten

• Overhang is de totale verwatering voor gewone aandeelhouders door toekenning van werknemersoptieopties. Het wordt meestal uitgedrukt als een percentage.
• Hoe hoger het overstekgetal, hoe groter het risico.

Overhangeffect verminderen

Omdat een overhang van opties een negatief effect kan hebben op de prijs van een aandeel, bedenken ondernemers en bedrijfsmanagement over het algemeen HR-strategieën om de impact ervan te verminderen. Op prestaties gebaseerde opties is zo'n strategie. De veranderingen die een werknemer op prestaties gebaseerde opties zal uitoefenen, zijn minder in vergelijking met traditionele aandelenopties die niet gebonden zijn aan prestaties en die vrijwel zeker zullen worden uitgeoefend zodra hun wachtperiode voorbij is.

Voorbeeld van overhang

De eenvoudigste manier om de overhang van opties te berekenen, is het optellen van bestaande en toekomstige optiekwesties gedeeld door het totale aantal uitstaande aandelen. Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf al 50.000 opties heeft uitgegeven en plannen heeft om er nog 50.000 uit te geven. Ervan uitgaande dat het bedrijf 1 miljoen uitstaande aandelen heeft, is de totale overhang (50000 + 50000) / 1000.000 = 10%.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Wat betekent "Option Schedule"? Een optieschema is een lijst met opties die worden toegekend aan de werknemers van een bedrijf. Het bevat informatie zoals de uitoefenprijs, de grootte en het vestigingsschema. meer Definieer Employee Stock Option (ESO) Een personeelsoptie is een subsidie ​​aan een werknemer die het recht geeft om een ​​bepaald aantal aandelen in de aandelen van het bedrijf te kopen voor een vaste prijs. meer volledig verwaterde aandelen Definitie Volledig verwaterde aandelen vertegenwoordigen het totale aantal aandelen dat zal uitstaan ​​nadat alle mogelijke conversiebronnen zijn uitgeoefend. meer Prestatieaandelen Prestatieaandelen zijn aandelen uitgegeven aan leidinggevenden en managers alleen als een bedrijf bepaalde mijlpalen haalt. meer Hoe beleggers een due diligence kunnen uitvoeren bij een bedrijf Due diligence verwijst naar het onderzoek dat is uitgevoerd voordat een overeenkomst of een financiële transactie met een andere partij werd aangegaan. meer Shareholder Value Transfer (SVT) Shareholder Value Transfer is een maatstaf die bedoeld is om aandeelhouders te begeleiden in hoeveel aandelencompensatie moet worden toegekend aan werknemers en leidinggevenden. meer partnerlinks