Poolfactor
De poolfactor is een maat voor hoeveel van de oorspronkelijke hoofdsom van de lening in een asset-backed security (ABS) achterblijft. De poolfactor wordt het sterkst geassocieerd met door hypotheek gedekte effecten (MBS), die hypotheken samenbrengen in een pool voor verkoop aan beleggers. De poolfactor wordt uitgedrukt als een numerieke factor tussen 0 en 1. Alle door hypotheek gedekte effecten beginnen hun leven met een poolfactor 1 en gaan in de loop van de tijd naar nul (totale betaling) wanneer betalingen worden gedaan op de onderliggende hypotheken. Als 50% van de totale oorspronkelijke waarde van een MBS wordt afbetaald, is de poolfactor 0, 500. De poolfactor wordt berekend door het uitstaande hoofdsaldo (huidige gezicht) te delen door de oorspronkelijke hoofdwaarde (oorspronkelijke gezicht):
Poolfactor = uitstaande hoofdsom / oorspronkelijke hoofdwaarde
UITBRAAK Pool Factor
De poolfactor voor door hypotheek gedekte effecten uitgegeven door Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) en Ginnie Mae (GNMA) wordt maandelijks gepubliceerd. Het is in wezen een maat voor hoeveel waarde er nog over is in een MBS. Wanneer een MBS wordt gemaakt, is er een gepland betalingsschema dat overeenkomt met een voorspelde poolfactor in verschillende fasen van de levensduur van de MBS. Als de poolfactor sneller daalt dan verwacht, kan dit betekenen dat herfinanciering en vervroegde terugbetaling problemen zijn in die specifieke MBS. Dit kan een rode vlag zijn voor beleggers, omdat dit meestal betekent dat er minder objecten dienen als onderpand voor die specifieke MBS in vergelijking met andere MBS waar de poolfactor krimpt zoals geprojecteerd.
De poolfactor berekenen
De poolfactor wordt in de meeste gevallen weergegeven als een cijfer van 5 cijfers en is zeer eenvoudig om mee te werken. Als de oorspronkelijke nominale waarde van een gepoolde MBS $ 100.000 is en de poolfactor die die maand werd vrijgegeven 0, 4587, dan zou het resterende saldo in het effect dat nog aan de belegger moet worden betaald $ 45.870 zijn. Die $ 45, 870 is het huidige gezicht van de MBS en je kunt het oorspronkelijke gezicht ($ 100.000) krijgen door het huidige gezicht te delen door de poolfactor.
Ondanks dat het een bastion van elementaire wiskunde is in de complexe wereld van securitisatie, is de poolfactor niet bijzonder nuttig zonder context. Beleggers kijken naar de veranderingen in de poolfactor voor tekenen van problemen in het model waarop de MBS is gebouwd. Zoals bij elke gestructureerde beveiliging, kunnen de oorspronkelijke veronderstellingen verschuiven, wat leidt tot een onevenwichtigheid in de oorspronkelijk beoogde risico-rendementsafweging. Die verschuiving kan op zijn beurt ertoe leiden dat het effect meer of minder waard is dan de belegger er oorspronkelijk voor heeft betaald. Kortom, de poolfactor is een van de belangrijkste gegevenspunten waar een belegger naar zal kijken wanneer hij de eerlijke marktprijs van een door hypotheek gedekt effect probeert te evalueren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.