Portable Alpha

Wat is Portable Alpha?

Portable alpha is een strategie waarbij portefeuillebeheerders alfa van bèta scheiden door te beleggen in effecten die niet in de marktindex staan ​​waarvan hun bèta is afgeleid. Alpha is het rendement dat wordt behaald boven het marktrendement (bèta) zonder meer risico te nemen. Eenvoudig gezegd, draagbare alpha is een strategie waarbij wordt geïnvesteerd in gebieden die weinig tot geen correlatie hebben met de markt.

Portable Alpha uitgelegd

Portfolio-opbrengsten komen uit twee bronnen. De eerste bron is systematisch en wordt vaak bèta genoemd. Bèta is de mate waarin een beleggingsinstrument met de markt meegaat en is daarom ook een maat voor de volatiliteit. Een fonds met een bèta van 1, 0 beweegt op en neer met de beweging van de markt. Een fonds met een bèta van 0, 5 gaat slechts half zo veel op en neer als de markt en een fonds met een bèta van 1, 5 gaat 1, 5 keer zo veel op en neer als de markt. Van bèta kan worden gezegd dat het passieve rendementen vertegenwoordigt, of rendementen die het gevolg zijn van de beweging van de markt als geheel.

De tweede bron is idiosyncratisch, specifiek voor de beweging van individuele aandelen (of andere effecten). Dit wordt weergegeven door alpha, wat een maatstaf is voor het rendement als gevolg van het selecteren van sommige effecten boven andere, of van andere vormen van actief beheer.

Een portfoliomanager kan draagbare alpha bereiken door te beleggen in effecten die niet zijn gecorreleerd met de bèta. Het doel van draagbare alpha is meestal om deze alpha te bereiken zonder de bèta of de volatiliteit van de totale portefeuille te beïnvloeden.

Voorbeeld van draagbare alfastrategie

Een draagbare alpha-strategie kan bijvoorbeeld inhouden dat wordt belegd in large-capaandelen om het bèta- of marktrendement te behalen, en beleggen in small-capaandelen om alpha te bereiken. Maar omdat small caps volatieler zijn dan large caps, zal de algehele bèta hoger zijn. Om deze hogere bèta te neutraliseren, kan de small-capstrategie worden afgedekt met futures op een small-capindex, waardoor de bèta van de algemene strategie, large caps en small caps, naar zijn oorspronkelijke niveau wordt teruggebracht.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Risicobeheer in de financiële wereld In de financiële wereld is risicobeheer het proces van identificatie, analyse en acceptatie of beperking van onzekerheid in investeringsbeslissingen. Risicobeheer vindt altijd plaats wanneer een belegger of fondsmanager analyseert en probeert het potentieel voor verliezen in een belegging te kwantificeren. meer Alpha Alpha (α), gebruikt in de financiering als een maat voor de prestaties, is het overtollige rendement van een investering ten opzichte van het rendement van een benchmarkindex. meer Nul-bètaportfolio Een nul-bètaportefeuille is geconstrueerd zonder systematisch risico, of een bèta van nul, met prestaties die niet zijn gecorreleerd met schommelingen in de bredere markt. meer Wat zijn risicomaatregelen? Risicomaatregelen geven beleggers een idee van de volatiliteit van een fonds ten opzichte van zijn referentie-index. Ontdek hier meer over risicomaatregelen. meer Hoe slimme bèta-ETF's werken, voordelen en risico's Een slimme bèta-ETF is een type op de beurs verhandeld fonds dat een op regels gebaseerd systeem gebruikt om beleggingen te selecteren die in het fonds moeten worden opgenomen. meer Bèta begrijpen en hoe deze te berekenen Bèta is een maat voor de volatiliteit of het systematische risico van een effect of een portefeuille in vergelijking met de markt als geheel. Beta wordt gebruikt in het Capital Asset Pricing Model (CAPM). meer partnerlinks