Voorkeursrechten

Wat zijn voorkeursrechten?

Voorkeursrechten zijn een contractuele clausule die een aandeelhouder het recht geeft om extra aandelen te kopen in elke toekomstige uitgifte van de gewone aandelen van de vennootschap voordat de aandelen beschikbaar zijn voor het grote publiek. Aandeelhouders die een dergelijke clausule hebben, zijn over het algemeen vroege investeerders of meerderheidseigenaars die de omvang van hun belang in de onderneming willen behouden wanneer en indien extra aandelen worden aangeboden.

Een voorkeursrecht wordt soms een 'anti-verwateringsbepaling' genoemd. Het geeft de belegger de optie om een ​​bepaald percentage van het eigendom van het bedrijf te behouden terwijl het groeit.

Belangrijkste leerpunten

• Een voorkeursrecht stelt een vroege belegger in staat zijn stemkracht in een bedrijf te handhaven, zelfs als er nieuwe aandelen worden uitgegeven.
• Het recht kan de vroege belegger ook beschermen tegen verlies als de nieuwe aandelen lager geprijsd zijn dan de oorspronkelijke aandelen.
• Voorkeursrechten worden routinematig alleen aangeboden aan vroege beleggers en meerderheidsaandeelhouders, niet aan alle aandeelhouders.

Bovendien kan het voorkeursrecht de belegger beschermen tegen verlies indien de nieuwe gewone aandelenronde wordt uitgegeven tegen een lagere prijs dan de preferente aandelen die de belegger bezit. In dit geval heeft de eigenaar van preferente aandelen het recht om de aandelen om te zetten in een groter aantal gewone aandelen, ter compensatie van het verlies in aandelenwaarde.

Inzicht in het voorkeursrecht

De clausule van het voorkeursrecht wordt gewoonlijk gebruikt als een stimulans voor vroege investeerders in ruil voor het risico dat wordt genomen bij de financiering van een nieuwe onderneming.

Dit recht wordt niet routinematig toegekend aan alle aandeelhouders. Verschillende staten verlenen rechtswege een voorkeursrecht, maar zelfs deze wetten geven het bedrijf de mogelijkheid om dat recht in zijn statuten te ontkennen.

Een voorkeursrecht is in wezen een recht van eerste weigering. De aandeelhouder kan de optie uitoefenen om extra aandelen te kopen, maar is niet verplicht dit te doen.

00:57

Voorkeursrecht

Het voordeel voor aandeelhouders

Voorkeursrechten beschermen een aandeelhouder tegen het verliezen van zijn stemrecht naarmate er meer aandelen worden uitgegeven en het eigendom van het bedrijf wordt verwaterd.

Aangezien de aandeelhouder in de nieuwe uitgifte een koers van een insider krijgt voor aandelen, kan er ook een sterke winstprikkel zijn.

Op zijn minst is er de optie om preferente aandelen om te zetten in meer aandelen als de nieuwe emissie lager geprijsd is.

Het voordeel voor bedrijven

Het is minder duur voor een bedrijf om aandelen te verkopen aan huidige aandeelhouders in een nieuw aanbod dan om aandelen te verkopen aan het grote publiek, omdat het bedrijf niet zou hoeven te betalen voor investeringsbankdiensten.

Deze besparingen zouden de bedrijfskosten van het bedrijf verlagen en daarmee de kapitaalkosten, waardoor de waarde van de onderneming zou stijgen.

Voorkeursrechten zijn ook een stimulans voor bedrijven om goed te presteren, zodat ze indien nodig een nieuwe aandelenronde met een hogere waardering kunnen uitgeven.

Het voorkeursrecht biedt de aandeelhouder een optie, maar geen verplichting om extra aandelen te kopen.

Voorbeeld van voorkeursrechten

Laten we aannemen dat het beursintroductie van een bedrijf uit 100 aandelen bestaat en dat een individu 10 aandelen koopt. Dat is een aandelenbelang van 10% in het bedrijf.

Onderweg doet het bedrijf een tweede aanbieding van 500 extra aandelen. De aandeelhouder die een voorkeursrecht bezit, moet de mogelijkheid krijgen om maximaal 50 aandelen of 10% van het nieuwe aanbod te kopen. De belegger kan dat recht uitoefenen en een aandelenbelang van 10% in het bedrijf behouden.

Als de belegger besluit het voorkeursrecht niet uit te oefenen, zal het bedrijf de aandelen aan andere partijen verkopen en zal het eigendomspercentage van de vroege aandeelhouder in de onderneming afnemen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Meer informatie over anti-verwateringsbepalingen Een anti-verwateringsbepaling beschermt beleggers tegen verwatering als gevolg van latere uitgiften van aandelen tegen een lagere prijs dan de belegger oorspronkelijk betaalde. meer Inzicht in Full Ratchet-voorzieningen Full Ratchet is een anti-verwateringsvoorziening die de laagste verkoopprijs toepast als de aangepaste optieprijs of conversieratio voor bestaande aandeelhouders. meer Verdunningbescherming Verdunningbescherming is een bepaling die beoogt aandeelhouders en vroege beleggers in een bedrijf te beschermen tegen een afname van hun eigendomspositie. meer Warreldekking Definitie Warreldekking is een overeenkomst tussen bedrijf en aandeelhouders om warranten uit te geven die gelijk zijn aan een percentage van het bedrag in dollars. meer Wat is een verzakingsrecht? Een verzakingsrecht is een aanbod van een onderneming aan aandeelhouders om meer aandelen van de aandelen van de onderneming te kopen (meestal met korting). meer Inschrijvingsrecht Een inschrijvingsrecht is het recht van bestaande aandeelhouders in een bedrijf om een ​​gelijk percentage van eigendom te behouden, waardoor aandeelhouders rechten voor aandelen van gewone aandelen kunnen ruilen tegen een prijs die over het algemeen lager is dan waarvoor de aandelen momenteel worden verhandeld. meer partnerlinks