Belangrijkste markt
Een primaire markt geeft nieuwe effecten uit op een beurs voor bedrijven, overheden en andere groepen om financiering te verkrijgen via op schuld gebaseerde of op aandelen gebaseerde effecten. Primaire markten worden mogelijk gemaakt door verzekeringsgroepen die bestaan uit investeringsbanken die een beginprijsbereik voor een bepaald effect vaststellen en toezicht houden op de verkoop ervan aan beleggers.
Zodra de eerste verkoop is voltooid, vindt verdere handel plaats op de secundaire markt, waar het grootste deel van de ruilhandel dagelijks plaatsvindt.
01:09Belangrijkste markt
Inzicht in primaire markten
De primaire markt is waar effecten worden gecreëerd. Het is in deze markt dat bedrijven voor het eerst nieuwe aandelen en obligaties verkopen (drijven). Een eerste openbare aanbieding, of IPO, is een voorbeeld van een primaire markt. Deze transacties bieden beleggers de mogelijkheid om effecten te kopen van de bank die de initiële acceptatie voor een bepaald aandeel heeft gedaan. Een IPO doet zich voor wanneer een particuliere onderneming voor het eerst aandelen aan het publiek uitgeeft.
Het belangrijkste om te weten over de primaire markt is dat effecten rechtstreeks van een emittent worden gekocht.
Bedrijven en overheidsentiteiten verkopen nieuwe uitgiften van gewone en preferente aandelen, bedrijfsobligaties en staatsobligaties, bankbiljetten en rekeningen op de primaire markt om bedrijfsverbeteringen te financieren of activiteiten uit te breiden. Hoewel een investeringsbank de initiële prijs van de effecten kan bepalen en een vergoeding ontvangt om de verkoop te vergemakkelijken, gaat het grootste deel van de financiering naar de emittent. Beleggers betalen doorgaans minder voor effecten op de primaire markt dan op de secundaire markt.
Het bedrijf ABCWXYZ Inc. neemt bijvoorbeeld vijf verzekeringsmaatschappijen in dienst om de financiële details van zijn IPO te bepalen. De underwriters geven aan dat de uitgifteprijs van het aandeel $ 15 zal zijn. Beleggers kunnen vervolgens de IPO tegen deze prijs rechtstreeks van de uitgevende onderneming kopen. Dit is de eerste mogelijkheid dat beleggers kapitaal moeten bijdragen aan een bedrijf door de aankoop van haar aandelen. Het eigen vermogen van een bedrijf bestaat uit de middelen die worden gegenereerd door de verkoop van aandelen op de primaire markt.
Alle kwesties op de primaire markt zijn onderworpen aan strikte regelgeving. Bedrijven moeten verklaringen indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en andere effectenbureaus en moeten wachten tot hun deponeringen zijn goedgekeurd voordat ze openbaar kunnen worden gemaakt.
Een rechtenaanbieding (uitgifte) laat bedrijven toe om extra kapitaal aan te trekken via de primaire markt nadat ze al effecten op de secundaire markt hebben gekregen. Huidige beleggers krijgen pro rata rechten op basis van de aandelen die ze momenteel bezitten, en anderen kunnen opnieuw beleggen in nieuw geslagen aandelen.
Andere soorten primaire marktaanbiedingen voor aandelen zijn onder meer private plaatsing en preferentiële toewijzing. Particuliere plaatsing stelt bedrijven in staat om rechtstreeks te verkopen aan grotere investeerders zoals hedgefondsen en banken zonder aandelen openbaar te maken. Terwijl preferentiële toewijzing aandelen biedt aan geselecteerde beleggers (meestal hedgefondsen, banken en beleggingsfondsen) tegen een speciale prijs die niet beschikbaar is voor het grote publiek.
Evenzo kunnen bedrijven en overheden die schuldkapitaal willen genereren ervoor kiezen om nieuwe kort- en langlopende obligaties op de primaire markt uit te geven. Nieuwe obligaties worden uitgegeven met couponrentes die overeenkomen met de huidige rentetarieven op het moment van uitgifte, die hoger of lager kunnen zijn dan bestaande obligaties.
Belangrijkste leerpunten
- Primaire markten zijn wanneer beleggers in staat zijn om effecten rechtstreeks van de emittent te kopen,
- Op de primaire markt verkopen bedrijven voor het eerst nieuwe aandelen en obligaties aan het publiek, zoals met een beursgang (IPO) - vaak tegen een vooraf bepaalde of onderhandelde prijs.
- Beurzen vertegenwoordigen in plaats daarvan secundaire markten, waar beleggers van elkaar kopen en verkopen.
Voorbeelden van verkopen op de primaire markt
In juni 2016 kondigde de Republiek Argentinië aan dat het voor $ 2, 75 miljard aan schuld verkocht in een tweedelige verkoop van Amerikaanse dollarobligaties. Financiering ging naar aansprakelijkheidsbeheer. Joint underwriters waren onder andere Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank en Credit Suisse.
YPF, een Argentijnse oliemaatschappij, kondigde aan dat het peso-gekoppelde in US dollar luidende 2020-obligaties ter waarde van $ 750 miljoen aanbood. De senior onbeveiligde bankbiljetten werden zonder registratierechten op de markt gebracht, genoteerd in Luxemburg en onderworpen aan de wet van New York.
Costera, een Colombiaanse concessiehouder op de weg, kondigde een verkoop van obligaties met dubbele valuta aan. Financiering zou bouwkosten en gerelateerde kosten voor het Concesion Cartegena Barranquilla-project dekken. De obligaties werden genoteerd in Luxemburg en vallen onder de wetgeving van New York. De belangrijkste underwriter was Goldman Sachs en co-manager was Scotiabank.
Facebook's eerste openbare aanbod
Het eerste openbare aanbod (IPO) van Facebook Inc. in 2012 was de grootste IPO van een online bedrijf en een van de grootste IPO's in de technologiesector. Veel beleggers geloofden dat de waarde van het aandeel zeer snel zou stijgen op de secundaire markt vanwege de populariteit van het bedrijf. Vanwege de grote vraag op de primaire markt, verzekerden underwriters het aandeel aan $ 38 per aandeel, aan de bovenkant van het beoogde bereik, en verhoogden het aandelenaanbodniveau met 25% tot 421 miljoen aandelen. De aandelenwaardering werd $ 104 miljard, de grootste van een nieuw beursgenoteerd bedrijf.
Hoewel Facebook via de primaire markt $ 16 miljard inzamelde, steeg het aandeel niet enorm in waarde op de dag van de beursgang. Nadat 460 miljoen aandelen waren verkocht en de omzet meer dan 100% bedroeg, sloot het aandeel op $ 38, 23. Facebook heeft echter nog steeds financiering aangetrokken en beleggers kochten aandelen met korting via de primaire markt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.