Prospect Theorie
Prospect theory gaat ervan uit dat verliezen en winsten anders worden gewaardeerd en dat individuen dus beslissingen nemen op basis van waargenomen winsten in plaats van waargenomen verliezen. Ook bekend als de 'verliesaversie'-theorie, is het algemene concept dat als twee keuzes aan een individu worden voorgelegd, beide gelijk zijn, waarbij de ene wordt gepresenteerd in termen van potentiële winst en de andere in termen van mogelijke verliezen, de eerstgenoemde optie zal zijn gekozen.
Hoe de prospecttheorie werkt
Prospect theory behoort tot de gedragseconomische subgroep en beschrijft hoe individuen een keuze maken tussen probabilistische alternatieven waarbij risico een rol speelt en de waarschijnlijkheid van verschillende uitkomsten onbekend is. Deze theorie is geformuleerd in 1979 en verder ontwikkeld in 1992 door Amos Tversky en Daniel Kahneman, omdat het psychologisch nauwkeuriger acht over hoe beslissingen worden genomen in vergelijking met de verwachte gebruikstheorie.
De onderliggende verklaring voor het gedrag van een individu, volgens de prospecttheorie, is dat omdat de keuzes onafhankelijk en enkelvoud zijn, de waarschijnlijkheid van een winst of een verlies redelijkerwijs wordt verondersteld 50/50 te zijn in plaats van de waarschijnlijkheid die daadwerkelijk wordt gepresenteerd. In wezen wordt de kans op winst over het algemeen als groter ervaren.
Belangrijkste leerpunten
Hoewel er geen verschil is in de werkelijke winsten of verliezen van een bepaald product, zegt de prospecttheorie dat beleggers het product zullen kiezen dat de meest waargenomen winst biedt.
Tversky en Kahneman stelden voor dat verliezen een grotere emotionele impact op een persoon hebben dan een vergelijkbare hoeveelheid winst, dus gegeven keuzes gepresenteerd op twee manieren - met beide hetzelfde resultaat - kiest een persoon de optie die waargenomen winst biedt.
Neem bijvoorbeeld aan dat het eindresultaat $ 25 ontvangt. Eén optie krijgt de directe $ 25. De andere optie wint $ 50 en verliest $ 25. Het nut van de $ 25 is exact hetzelfde in beide opties. Individuen zullen echter het meest waarschijnlijk kiezen om rechtstreeks contant geld te ontvangen, omdat een enkele winst over het algemeen als gunstiger wordt ervaren dan aanvankelijk meer contant geld te hebben en vervolgens verlies te lijden.
Soorten Prospect Theory
Volgens Tversky en Kahneman wordt het zekerheidseffect aangetoond wanneer mensen bepaalde uitkomsten en ondergewicht uitkomsten verkiezen die alleen waarschijnlijk zijn. Het zekerheidseffect leidt ertoe dat personen risico's vermijden wanneer er een kans op een zekere winst is. Het draagt ook bij aan personen die op zoek zijn naar risico's wanneer een van hun opties een zeker verlies is.
Het isolatie-effect treedt op wanneer mensen twee opties hebben gepresenteerd met dezelfde uitkomst, maar met verschillende routes naar de uitkomst. In dit geval zullen mensen waarschijnlijk soortgelijke informatie annuleren om de cognitieve belasting te verlichten, en hun conclusies zullen variëren, afhankelijk van hoe de opties zijn ontworpen.
Belangrijkste leerpunten
- De prospecttheorie zegt dat beleggers winsten en verliezen anders waarderen, waardoor meer rekening wordt gehouden met waargenomen winsten versus waargenomen verliezen.
- Een belegger met een keuze, beide gelijk, kiest de belegger in termen van potentiële winst.
- De prospecttheorie maakt deel uit van de gedragseconomie en suggereert dat beleggers voor waargenomen winst kiezen omdat verliezen een grotere emotionele impact hebben.
- Het zekerheidseffect zegt dat individuen bepaalde resultaten verkiezen boven waarschijnlijke, terwijl het isolatie-effect zegt dat individuen vergelijkbare informatie annuleren bij het nemen van een beslissing.
Prospect Theorie Voorbeeld
Overweeg dat een belegger een pitch krijgt voor hetzelfde beleggingsfonds door twee afzonderlijke financiële adviseurs. Eén adviseur presenteert het fonds aan de belegger en benadrukt dat het een gemiddeld rendement van 12% heeft over de afgelopen drie jaar. De andere adviseur vertelt de belegger dat het fonds de afgelopen 10 jaar een bovengemiddeld rendement heeft behaald, maar de afgelopen jaren is het gedaald. Prospect theory gaat ervan uit dat, hoewel de belegger exact hetzelfde beleggingsfonds werd aangeboden, hij het fonds waarschijnlijk van de eerste adviseur zal kopen, die het rendement van het fonds als algemene winst heeft uitgedrukt in plaats van dat de adviseur het fonds als hoog rendement heeft gepresenteerd en verliezen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.