Zet Optie Definitie
Een putoptie is een contract dat de eigenaar het recht geeft, maar niet de verplichting, om een gespecificeerd bedrag van een onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs binnen een gespecificeerd tijdsbestek. De opgegeven prijs waarvoor de koper van de putoptie kan verkopen, wordt de uitoefenprijs genoemd.
Putopties worden verhandeld op verschillende onderliggende activa, waaronder aandelen, valuta's, obligaties, grondstoffen en indexen. Een put kan worden afgezet tegen een calloptie, waarmee de houder de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs op of vóór de vervaldatum kan kopen. Ze zijn de sleutel tot begrip bij het kiezen van een straddle of een wurging.
Belangrijkste leerpunten
- Putopties geven eigenaren het recht, maar niet de verplichting, om een gespecificeerd bedrag van een onderliggende waarde tegen een gespecificeerde prijs binnen een gespecificeerd tijdsbestek te verkopen.
- Putopties zijn beschikbaar voor een breed scala van activa, waaronder aandelen, indexen, grondstoffen en valuta's.
- Putoptieprijzen worden beïnvloed door de onderliggende activaprijs en tijdsverval.
Zet Optie Basics
Hoe werken putopties?
Een putoptie wordt waardevoller naarmate de koers van het onderliggende aandeel in waarde daalt ten opzichte van de uitoefenprijs. Omgekeerd verliest een putoptie zijn waarde naarmate het onderliggende aandeel toeneemt. Omdat putopties in wezen een shortpositie in het onderliggende actief bieden, worden ze gebruikt voor afdekkingsdoeleinden of om te speculeren over neerwaartse prijsacties. Een beschermende put wordt gebruikt om ervoor te zorgen dat verliezen in de onderliggende waarde een bepaald bedrag, namelijk de uitoefenprijs, niet overschrijden.
Over het algemeen neemt de waarde van een putoptie af naarmate de tijd tot vervaldatum na verloop van tijd nadert, omdat de kans dat het aandeel onder de opgegeven uitoefenprijs daalt, afneemt. Wanneer een optie zijn tijdwaarde verliest, blijft de intrinsieke waarde over, wat gelijk is aan het verschil tussen de uitoefenprijs minus de onderliggende aandelenprijs. Als een optie intrinsieke waarde heeft, zit deze in het geld (ITM).
Out of the money (OTM) en bij de geld-put-opties hebben geen intrinsieke waarde omdat het geen voordeel zou hebben om de optie uit te oefenen. Beleggers kunnen het aandeel short verkopen tegen de huidige hogere marktprijs, in plaats van een 'out of the money put'-optie uit te oefenen tegen een ongewenste uitoefenprijs.
Tijdwaarde of extrinsieke waarde wordt weerspiegeld in de premie van de optie. Als de uitoefenprijs van een putoptie $ 20 is, en het onderliggende aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 19, is er $ 1 intrinsieke waarde in de optie. Maar de putoptie kan worden verhandeld voor $ 1, 35. De extra $ 0, 35 is de tijdswaarde, omdat de onderliggende aandelenprijs kan veranderen voordat de optie vervalt.
Waar kunt u opties verhandelen?
Put-opties, evenals vele andere soorten opties, worden verhandeld via makelaars. Sommige makelaars zijn om verschillende redenen beter dan anderen. Degenen die interesse hebben in optiehandel, kunnen de lijst van Investopedia met de beste makelaars voor optieshandel bekijken. Daar kunt u een idee krijgen welke makelaars bij uw beleggingsbehoeften passen.
Alternatieven voor het uitoefenen van een putoptie
De putverkoper, bekend als de "schrijver", hoeft geen optie vast te houden tot de vervaldatum en de optie-koper ook niet. Terwijl de onderliggende aandelenkoers verandert, zal de premie van de optie veranderen om de recente onderliggende koersbewegingen weer te geven. De optiekoper kan zijn optie op elk moment verkopen, hetzij om zijn verlies te verminderen en een deel van de premie terug te verdienen (indien OTM), of om winst te behalen (indien ITG).
Op dezelfde manier kan de optieschrijver hetzelfde doen. Als de koers van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs, kunnen ze niets doen omdat de optie waardeloos kan verlopen en ze de hele premie kunnen behouden. Maar als de koers van de onderliggende waarde de uitoefenprijs nadert of daalt, kan de optieschrijver de optie gewoon terugkopen om een groot verlies te voorkomen, waardoor hij uit de positie komt. De winst of het verlies is het verschil tussen de geïnde premie en de betaalde premie om uit de positie te komen.
Voorbeelden uit de praktijk van putopties
Stel dat een belegger één putoptie bezit op de SPDR S&P 500 ETF (SPY) - momenteel handelend tegen $ 277, 00 - met een uitoefenprijs van $ 260 die in één maand vervalt. Voor deze optie betaalden ze een premie van $ 0, 72 of $ 72 ($ 0, 72 x 100 aandelen).
De belegger heeft het recht om 100 aandelen XYZ te verkopen tegen een prijs van $ 260 tot de vervaldatum in één maand, meestal de derde vrijdag van de maand, hoewel het wekelijks kan zijn.
Als aandelen van SPY dalen tot $ 250 en de belegger de optie uitoefent, kan de belegger 100 aandelen van SPY kopen voor $ 250 op de markt en de aandelen verkopen aan de schrijver van de optie voor elk $ 260. Bijgevolg zou de belegger $ 1.000 (100 x ($ 260 - $ 250)) verdienen op de putoptie, verminderd met de kosten van $ 72 die zij voor de optie betaalden. De nettowinst is $ 1.000 - $ 72 = $ 928, verminderd met eventuele commissiekosten. Het maximale verlies op de transactie is beperkt tot de betaalde premie of $ 72. De maximale winst wordt bereikt als SPY daalt naar $ 0.
In tegenstelling tot een long-putoptie verplicht een short- of geschreven putoptie een belegger om de onderliggende aandelen in ontvangst te nemen of aandelen te kopen.
Stel dat een belegger bullish is op SPY, die momenteel aan $ 277 handelt, en niet gelooft dat hij de komende twee maanden onder $ 260 zal dalen. De belegger zou een premie van $ 0, 72 (x 100 aandelen) kunnen innen door één putoptie op SPY te schrijven met een uitoefenprijs van $ 260.
De optieschrijver zou in totaal $ 72 verzamelen ($ 0, 72 x 100). Als SPY boven de stakingsprijs van $ 260 blijft, houdt de belegger de geïnde premie omdat de opties vervallen en waardeloos zijn. Dit is de maximale winst op de transactie: $ 72, of de verzamelde premie.
Omgekeerd, als SPY onder de $ 260 komt, is de belegger klaar om 100 aandelen te kopen tegen $ 260, zelfs als het aandeel daalt naar $ 250, of $ 200, of lager. Ongeacht hoe ver het aandeel daalt, de schrijver van de putoptie is aansprakelijk voor het kopen van aandelen tegen $ 260, wat betekent dat ze een theoretisch risico lopen van $ 260 per aandeel of $ 26.000 per contract ($ 260 x 100 aandelen) als het onderliggende aandeel naar nul daalt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.