Breng uw portfolio opnieuw in evenwicht om op koers te blijven

U hebt dus een activatoewijzingsstrategie opgesteld die geschikt is voor u, maar aan het einde van het jaar merkt u dat de weging van elke activaklasse in uw portefeuille is veranderd. Wat is er gebeurd?

In de loop van het jaar behaalde de marktwaarde van elk effect binnen uw portefeuille een ander rendement, wat resulteerde in een wegingsverandering. Herbalancering van de portefeuille is als een verbetering voor uw auto: het stelt individuen in staat hun risiconiveaus onder controle te houden en risico's te minimaliseren.

Wat is een nieuwe balans?

Herbalancering is het proces waarbij delen van uw portefeuille worden gekocht en verkocht om het gewicht van elke activaklasse terug te brengen naar de oorspronkelijke staat. Als de investeringsstrategie of de risicotolerantie van een belegger is gewijzigd, kan ze bovendien een nieuwe balans gebruiken om de wegingen van elk effect of elke activaklasse in de portefeuille aan te passen om een ​​nieuw ontworpen activaspreiding te vervullen.

Uitgeblazen?

De activamix die oorspronkelijk door een belegger is gecreëerd, verandert onvermijdelijk als gevolg van verschillende rendementen tussen verschillende effecten en activaklassen. Als gevolg hiervan zal het percentage dat u hebt toegewezen aan verschillende activaklassen veranderen. Deze verandering kan het risico van uw portefeuille verhogen of verlagen, dus laten we een opnieuw gebalanceerde portefeuille vergelijken met een waarin wijzigingen werden genegeerd, en dan zullen we kijken naar de mogelijke gevolgen van verwaarloosde toewijzingen in een portefeuille.

Hier is een eenvoudig voorbeeld. Bob heeft $ 100.000 te investeren. Hij besluit om 50% te beleggen in een obligatiefonds, 10% in een Treasury-fonds en 40% in een aandelenfonds.

Aan het einde van het jaar constateert Bob dat het aandelengedeelte van zijn portefeuille de obligatie- en schatkistaandelen dramatisch heeft overtroffen. Dit heeft een verandering in zijn allocatie van activa veroorzaakt, waardoor het percentage dat hij in het aandelenfonds heeft, is toegenomen terwijl het bedrag dat in de Treasury- en obligatiefondsen is belegd, is verlaagd.

Meer in het bijzonder laat de bovenstaande grafiek zien dat Bob's investering van $ 40.000 in het aandelenfonds is gegroeid tot $ 55.000 - een stijging van 37%. Omgekeerd leed het obligatiefonds een verlies van 5%, maar het Treasury-fonds realiseerde een bescheiden stijging van 4%.

Het totale rendement op de portefeuille van Bob was 12, 9%, maar nu wegen we meer op aandelen dan op obligaties. Bob is misschien bereid om de activamix voorlopig te verlaten, maar te lang achterlaten kan leiden tot een overweging in het aandelenfonds, dat risicovoller is dan het obligatie- en schatkistfonds.

De gevolgen onbalans

Een populair geloof bij veel beleggers is dat als een belegging het afgelopen jaar goed heeft gepresteerd, deze het komende jaar goed zou moeten presteren. Helaas zijn prestaties uit het verleden niet altijd een indicatie voor toekomstige prestaties - een feit dat veel beleggingsfondsen openbaar maken.

Veel beleggers blijven echter zwaar belegd in het 'winnende' fonds van vorig jaar en kunnen hun portefeuilleweging laten dalen in het 'verliezende' vastrentende fonds van vorig jaar. Maar vergeet niet dat aandelen volatieler zijn dan vastrentende waarden, dus de grote winsten van vorig jaar kunnen zich vertalen in verliezen in het komende jaar.

Laten we doorgaan met de portfolio van Bob en de waarden van zijn geherbalanceerde portfolio vergelijken met de ongewijzigde portfolio.

Aan het einde van het tweede jaar presteert het aandelenfonds slecht en verliest het 7%. Tegelijkertijd presteert het obligatiefonds goed met 15% en blijven Treasuries relatief stabiel, met een stijging van 2%. Als Bob het vorige jaar zijn portefeuille opnieuw in evenwicht had gebracht, zou zijn totale portefeuillewaarde $ 118.500 zijn - een stijging van 5%.

Maar als Bob zijn portefeuille alleen had achtergelaten met de scheve wegingen, zou zijn totale portefeuillewaarde $ 116, 858 zijn - een stijging van slechts 3, 5%. In dit geval zou een nieuwe balans de optimale strategie zijn.

Als de aandelenmarkt zich echter gedurende het tweede jaar weer herstelt, zou het aandelenfonds meer waarderen, en de genegeerde portefeuille kan een grotere waardetoename realiseren dan het obligatiefonds. Net als bij veel hedgingstrategieën, kan het opwaartse potentieel beperkt zijn, maar door opnieuw in evenwicht te brengen, houdt u zich toch aan uw risico-rendementstolerantieniveau.

Risicominnende beleggers zijn in staat om de winsten en verliezen die gepaard gaan met een zware weging in een aandelenfonds te tolereren, en risicomijdende beleggers, die kiezen voor de veiligheid die wordt aangeboden in Thesaurie en vastrentende fondsen, zijn bereid om in ruil een beperkt opwaarts potentieel te accepteren voor meer investeringszekerheid.

Hoe uw portfolio opnieuw in balans te brengen

De optimale frequentie van het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille hangt af van uw transactiekosten, persoonlijke voorkeuren en belastingoverwegingen, inclusief het type account waaruit u verkoopt en of uw vermogenswinsten of -verliezen worden belast tegen een korte- of langetermijnrente. Meestal is ongeveer een keer per jaar voldoende; Als sommige activa in uw portefeuille echter binnen het jaar geen grote waardering hebben ondervonden, kunnen langere perioden ook geschikt zijn.

Bovendien kunnen veranderingen in de levensstijl van een belegger wijzigingen in zijn of haar activaspreidingstrategie rechtvaardigen. Wat uw voorkeur ook is, de volgende richtlijnen zijn de basisstappen voor het opnieuw in evenwicht brengen van uw portefeuille:

1. Record : als u onlangs een activatoewijzingsstrategie hebt gekozen die perfect voor u lijkt en de juiste effecten in elke activaklasse hebt gekocht, houdt u de totale kosten van elk effect op dat moment bij, evenals de totale kosten van uw portefeuille. Deze cijfers geven u historische gegevens van uw portefeuille, zodat u ze op een toekomstige datum kunt vergelijken met huidige waarden.
2. Vergelijk Controleer op een gekozen toekomstige datum de huidige waarde van uw portefeuille en van elke activaklasse. Bereken de wegingen van elk fonds in uw portefeuille door de huidige waarde van elke activaklasse te delen door de totale huidige portefeuillewaarde. Vergelijk dit cijfer met de originele wegingen. Zijn er significante wijzigingen? Zo niet, en als u uw portefeuille niet op korte termijn hoeft te liquideren, is het misschien beter om passief te blijven.
3. Aanpassen : als u merkt dat veranderingen in de wegingen van uw activaklasse de blootstelling van de portefeuille aan risico hebben verstoord, neem dan de huidige totale waarde van uw portefeuille en vermenigvuldig deze met elk van de (percentage) wegingen die oorspronkelijk aan elke activaklasse zijn toegewezen. De cijfers die u berekent, zijn de bedragen die in elke activaklasse moeten worden belegd om uw oorspronkelijke activaspreiding te behouden.

Natuurlijk wilt u misschien effecten van activaklassen met een te hoog gewicht verkopen en extra effecten in activaklassen kopen waarvan het gewicht is afgenomen. Wanneer u echter activa verkoopt om uw portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen, neem dan even de tijd om de fiscale implicaties van het aanpassen van uw portefeuille te overwegen. In sommige gevallen is het wellicht voordeliger om eenvoudigweg geen nieuwe fondsen bij te dragen aan de activaklasse die overwogen is, terwijl het blijft bijdragen aan andere activaklassen die onderwogen zijn. Uw portefeuille zal in de loop van de tijd weer in evenwicht komen zonder dat u vermogenswinstbelasting verschuldigd bent.

Het komt neer op

Door uw portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen, kunt u uw oorspronkelijke activaspreidingstrategie handhaven en kunt u wijzigingen aanbrengen die u in uw beleggingsstijl aanbrengt. In wezen zal een nieuwe balans u helpen om uw investeringsplan vast te houden, ongeacht wat de markt doet.