Korting
Een korting is het deel van de rente of dividenden verdiend door de eigenaar (geldschieter) van een aandeel dat wordt betaald door een korte verkoper (lener) van het aandeel. De lener is verplicht rente en dividenden aan de eigenaar te betalen. Short selling vereist een marge-account.
Basisprincipes van een korting
Korting is een term die wordt gebruikt in short selling, die effecten verkoopt die een handelaar niet bezit. Om een aandeel te verkopen dat geen eigendom is, moet de handelaar het aandeel lenen om het aan de koper te kunnen leveren.
Wanneer een belegger een short-sale-transactie doet, moet die persoon de voorraad op de afwikkelingsdatum aan de koper leveren. Het doel van short verkopen is om te profiteren van een prijsdaling door het aandeel na de verkoop tegen een lagere prijs te kopen. Door short te verkopen, loopt de verkoper een onbeperkt risico, omdat de prijs van de te kopen aandelen met een onbeperkt bedrag kan stijgen. Dat gezegd hebbende, een handelaar kan op elk moment een korte verkoop afsluiten om het risico te beperken.
Als dividenden worden betaald tijdens de periode dat het aandeel is geleend, moet de lener de dividenden aan de kredietgever betalen. Als obligaties kort worden verkocht, moet alle obligatierente die op de geleende obligatie is betaald, aan de kredietgever worden doorgestuurd. Het kortsluiten van een aandeel omvat het betalen van rente of een vergoeding, en in sommige gevallen kan de makelaar een deel van die vergoeding doorsturen naar de effectenverstrekker.
Het is moeilijk voor individuele handelaren of particuliere beleggers om in aanmerking te komen voor een korting, omdat hiervoor aanzienlijke bedragen op hun handelsrekeningen moeten worden aangehouden. Over het algemeen komen grote instellingen, marktmakers en handelaren met de status van makelaar / dealer in aanmerking voor kortingen.
Kortingskorting
Wanneer een korte verkoper aandelen leent om de koper te leveren, moet de verkoper een kortingstoeslag betalen. Deze vergoeding is afhankelijk van het dollarbedrag van de verkoop en de beschikbaarheid van de aandelen op de markt. Als de aandelen moeilijk of duur zijn om te lenen, zal de korting hoger zijn. In sommige gevallen zal de beursvennootschap de short-verkoper dwingen om de effecten op de markt te kopen vóór de afwikkelingsdatum, die een gedwongen buy-in wordt genoemd. Een beursvennootschap kan een gedwongen buy-in eisen als zij van mening is dat de aandelen niet beschikbaar zullen zijn op de afwikkelingsdatum.
Voordat hij short gaat, moet een handelaar bij zijn broker nagaan wat de kortingsbonus is voor die voorraad. Als de vergoeding te hoog is, is het misschien niet de moeite waard om de voorraad te korten.
Hoe marge-accounts worden gebruikt in korte voorraadkortingen
Voorschrift T van de Federal Reserve Board vereist dat alle short sale-transacties op een margerekening worden geplaatst. Een marge-account vereist dat de belegger 150% van de waarde van de short sale-handel stort. Als de short sale van een belegger bijvoorbeeld $ 10.000 is, is de vereiste storting $ 15.000.
Aangezien short sellers worden blootgesteld aan onbeperkte verliezen, is een aanzienlijke aanbetaling vereist om de beursvennootschap te beschermen tegen mogelijke verliezen op de rekening van een klant. Als de prijs van het effect stijgt, wordt de korte verkoper gevraagd om extra dollars te storten om te beschermen tegen grotere verliezen. Als de prijs op een positie blijft stijgen, wat een groter verlies veroorzaakt en de lener niet in staat is meer kapitaal te storten, wordt de shortpositie geliquideerd. De lener is aansprakelijk voor alle verliezen, zelfs als die verliezen groter zijn dan het kapitaal op de rekening.
Neem bijvoorbeeld aan dat een handelaar 100 aandelen shortt voor $ 50. Ze hebben een short-waarde van $ 5.000 en zijn daarom verplicht een saldo van meer dan 50% aan te houden, of $ 7.500. Als de voorraad daalt, is er geen probleem, omdat de short-verkoper geld verdient. Maar als de voorraad snel stijgt, kan de handelaar aanzienlijke verliezen lijden en kan het nodig zijn om meer geld op de rekening te plaatsen. Als het aandeel van de ene dag op de andere $ 80 per aandeel is en de handelaar niet eerder kan uitstappen, kost het hen $ 8.000 om uit die positie te komen. Ze moeten hun accountkapitaal verhogen tot $ 12.000 om de transactie open te houden, of ze kunnen de transactie afsluiten en het verlies realiseren. Als ze het verlies nemen, is het - $ 30 per aandeel, vermenigvuldigd met 100 aandelen, wat - $ 3.000 is. Dit wordt afgetrokken van het saldo van $ 7.500, waardoor ze slechts $ 4.500, minus kosten, hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Kortingen zijn het deel van de rente en dividenden dat de kredietnemer van aandelen in een korte verkoop betaalt aan de investeerder die haar de aandelen heeft geleend.
- Kortingen vereisen margerekeningen, waarvan het saldo dagelijks wordt berekend op basis van de prijsbewegingen van het aandeel.
Voorbeeld van korting
Stel dat een handelaar voor $ 10.000 aan aandelen ABC leent met de bedoeling dit in te korten. Ze heeft ingestemd met een eenvoudige rentevoet van 5% op de afwikkelingsdatum. Dit betekent dat haar accountsaldo $ 10.500 moet zijn tegen de tijd dat de transactie wordt afgewikkeld. De handelaar is verantwoordelijk voor het overdragen van $ 500 aan de belegger, of de persoon van wie ze de aandelen heeft geleend om de transactie uit te voeren, op de transactiedatum.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.