Relatieve kracht
Relatieve sterkte is een techniek die wordt gebruikt bij momentumbeleggen. Het bestaat uit beleggen in effecten die goed hebben gepresteerd, ten opzichte van hun markt of benchmark. Een relatieve sterke belegger kan bijvoorbeeld technologiebedrijven selecteren die het beter hebben gedaan dan de Nasdaq Composite Index.
Belangrijkste leerpunten
- Relatieve kracht is een soort momentumbelegging.
- Het bestaat uit het selecteren van beleggingen die beter presteren dan hun markt of benchmark.
- Relatieve beleggers gaan ervan uit dat de trend van outperformance zal doorzetten. Als de trend omkeert, zullen hun investeringen waarschijnlijk slecht presteren.
Relatieve sterkte begrijpen
Hoewel het doel van waardebeleggen is om laag te kopen en hoog te verkopen, is het doel van relatief sterk beleggen om hoog te kopen en nog hoger te verkopen. Als zodanig gaan beleggers met relatieve sterkte ervan uit dat de trends die momenteel door de markt worden getoond, lang genoeg zullen doorgaan zodat ze een positief rendement kunnen realiseren. Een plotselinge omkering van die trend zal waarschijnlijk tot negatieve resultaten leiden.
Om investeringskandidaten te identificeren, zullen relatieve krachtbeleggers beginnen met het observeren van een benchmark, zoals de Nasdaq Composite Index. Ze zullen dan kijken om te zien welke bedrijven binnen die markt hun concurrenten hebben overtroffen, hetzij door sneller te stijgen dan hun concurrenten of door minder snel te dalen dan zij.
Omdat relatief sterk beleggen ervan uitgaat dat de huidige trends zich in de toekomst zullen voortzetten, is het het meest effectief in stabiele periodes met minimale verstoring. Chaotische periodes zoals de financiële crisis van 2007–2008 kunnen daarentegen gevaarlijk zijn voor relatief sterke beleggers omdat ze kunnen leiden tot scherpe omkeringen van de eerdere beleggingstrends. In die situaties kan beleggerspsychologie zich plotseling omkeren, waarbij de investeringsliefhebbers van gisteren snel door beleggers worden gemeden.
Hoewel momentum beleggen vaak wordt geassocieerd met individuele aandelen, kan het ook worden toegepast op hele markten of industriële sectoren met behulp van indexfondsen en exchange-traded funds (ETF's). Evenzo kunnen beleggers relatieve krachtinvesteringen doen in andere activaklassen, zoals in onroerend goed met behulp van onroerendgoedbeleggingsfondsen (REIT's). Meer exotische instrumenten, zoals grondstoffenfutures, opties en andere afgeleide producten, kunnen ook worden gebruikt.
Strategieën met relatieve kracht
Relatief sterk beleggen kan ook worden gebruikt als een onderdeel van een grotere strategie, zoals parenhandel.
Voorbeeld uit de echte wereld van relatieve kracht
Harry is een relatieve sterke belegger die de prijzen van bedrijfsobligaties en de S&P 500 nauwlettend in de gaten houdt. Zijn beleggingsportefeuille bestaat uit een S&P 500 indexfonds en een ETF die de markt voor bedrijfsobligaties volgt. Als een relatieve krachtbelegger verhoogt hij periodiek zijn allocatie naar welk activum op dat moment ook beter presteert. Door dit te doen, hoopt hij te profiteren van de aanhoudende trend van de outperformance van dat actief, door effectief hoog te kopen en hoger te verkopen.
De afgelopen maanden heeft hij gemerkt dat beleggers hun allocaties in portefeuilleobligaties lijken te verhogen ten koste van aandelen. Deze instroom van geld op de obligatiemarkt heeft de obligatiekoersen verhoogd en de opbrengsten verlaagd.
In de verwachting dat deze trend zich zal voortzetten, reageert Harry door zijn investering in de S&P 500 te verlagen en zijn investering in de bedrijfsobligatie ETF te verhogen. Hij hoopt te profiteren van een aanhoudende outperformance van obligaties ten opzichte van aandelen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.