Op inkomsten gebaseerde financiering
Op inkomsten gebaseerde financiering, ook wel royalty-gebaseerde financiering genoemd, is een methode om voor een onderneming kapitaal aan te trekken van investeerders die een percentage van de lopende bruto-inkomsten van de onderneming ontvangen in ruil voor het geld dat zij hebben geïnvesteerd.
Bij een op inkomsten gebaseerde financieringsinvestering ontvangen beleggers een regelmatig deel van de bedrijfsinkomsten totdat een vooraf bepaald bedrag is betaald. Meestal is dit vooraf bepaalde bedrag een veelvoud van de hoofdinvestering en varieert meestal tussen de drie tot vijf keer het oorspronkelijke geïnvesteerde bedrag.
Hoe op inkomsten gebaseerde financiering werkt
Hoewel een onderneming die kapitaal ophaalt via op inkomsten gebaseerde financiering, regelmatig betalingen moet verrichten om de hoofdsom van een investeerder te betalen, onderscheidt deze zich om een aantal redenen van schuldfinanciering. Er wordt geen rente betaald over een openstaand saldo en er zijn geen vaste betalingen.
Betalingen aan een belegger hebben een rechtstreeks evenredige relatie met hoe goed het bedrijf het doet. Dit komt omdat betalingen variëren op basis van de inkomsten van het bedrijf. Als de verkoop binnen een maand daalt, ziet een belegger zijn of haar royalty-betaling verlaagd. Evenzo, als de verkopen in de volgende maand stijgen, zullen de betalingen aan de belegger voor die maand ook toenemen.
Op inkomsten gebaseerde financiering verschilt ook van aandelenfinanciering omdat de belegger geen directe eigendom heeft in de onderneming. Daarom wordt op inkomsten gebaseerde financiering vaak beschouwd als een hybride tussen schuldfinanciering en aandelenfinanciering.
Op sommige manieren is op inkomsten gebaseerde financiering vergelijkbaar met op vorderingen gebaseerde financiering, een soort regeling voor activafinanciering waarbij een bedrijf haar vorderingen - uitstaande facturen of geld dat klanten verschuldigd zijn - gebruikt om financiering te ontvangen. De onderneming ontvangt een bedrag dat gelijk is aan een verminderde waarde van de verpande vorderingen. De leeftijd van de vorderingen is grotendeels van invloed op de hoeveelheid financiering die de onderneming ontvangt.
Belangrijkste leerpunten
- Op inkomsten gebaseerde financiering is een manier waarop bedrijven kapitaal kunnen aantrekken door een percentage van de toekomstige lopende inkomsten toe te kennen in ruil voor geïnvesteerd geld.
- Een deel van de inkomsten zal worden betaald aan beleggers tegen een vooraf vastgesteld percentage totdat een bepaald veelvoud van de oorspronkelijke investering is terugbetaald.
- Op inkomsten gebaseerde financiering wordt meestal beschouwd als verschillend van zowel schuld als op aandelen gebaseerde financiering.
- Gemeentelijke obligaties zijn een hybride voorbeeld van op inkomsten gebaseerde schuldfinanciering.
Op inkomsten gebaseerde financiering en opbrengstenobligaties
Hoewel afzonderlijke financieringsvormen en verschillend in technische details, is op inkomsten gebaseerde financiering vergelijkbaar met de kasstroomstructuren die gemeenschappelijk zijn voor inkomstenobligaties. In plaats van het gebruik van algemene obligaties (GO), zullen veel gemeentelijke projecten inkomstenobligaties uitgeven om specifieke projecten, zoals infrastructuur, te financieren. Een tolweg zou een goed voorbeeld zijn. Bij deze projecten worden schulden aangegaan met gewaarborgde inkomsten gegenereerd door het project of activum. Vandaar de naam inkomstenbinding.
Op inkomsten gebaseerde financiering wordt meestal gebruikt door kleine tot middelgrote bedrijven die anders geen meer traditionele vormen van kapitaal kunnen verkrijgen. Omdat de bronnen van op inkomsten gebaseerde financiering iets van een zakenpartner worden, kunnen de transactiekosten aanzienlijk meer zijn dan een conventionele lening. In toenemende mate worden veel venture capitalists creatiever met op inkomsten gebaseerde financieringsmethoden voor bedrijven in de Software-as-a-Service (SaaS) -ruimte.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.