Roy's Safety-First Criterion (SFRatio) Definitie
Roy's veiligheid-eerste criterium, ook bekend als de SFRatio, is een benadering van investeringsbeslissingen die een minimaal vereist rendement voor een bepaald risiconiveau vaststelt. Roy's safety-first-criterium stelt beleggers in staat om potentiële portefeuillebeleggingen te vergelijken op basis van de waarschijnlijkheid dat de portefeuillerendementen onder hun minimale gewenste rendementsdrempel zullen dalen.
De formule voor de SFRatio Is
SFRatio = re − rmσpwhere: re = Verwacht rendement op portfoliorm = Minimaal vereist rendement investeerder σp = Standaardafwijking van de portefeuille \ begin {uitgelijnd} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {waar: } \\ & r_e = \ text {Verwacht rendement op portfolio} \\ & r_m = \ text {Minimum vereist rendement van belegger} \\ & \ sigma_p = \ text {Standaardafwijking van de portefeuille} \\ \ end {uitgelijnd} SFRatio = σp re −rm waarbij: re = Verwacht rendement op portfoliorm = minimaal vereist rendement van investeerderσp = standaarddeviatie van de portefeuille
Hoe Roy's Safety-First Criterion te berekenen - SFRatio
De SFRatio wordt berekend door het minimaal gewenste rendement af te trekken van het verwachte rendement van een portefeuille en het resultaat te delen door de standaarddeviatie van het portfoliorendement. De optimale portefeuille zal degene zijn die de kans minimaliseert dat het rendement van de portefeuille onder een drempelniveau komt.
Wat zegt Roy's Safety-First Criterion?
De SFRatio biedt een kans op het behalen van een minimaal vereist rendement op een portefeuille. De optimale beslissing van een belegger is om de portefeuille met de hoogste SFRatio te kiezen. Beleggers kunnen de formule gebruiken om verschillende scenario's met verschillende gewichten van activaklassen, verschillende beleggingen en andere factoren te berekenen en te evalueren die van invloed zijn op de waarschijnlijkheid dat ze hun minimale rendementsdrempel halen.
Sommige beleggers zijn van mening dat het criterium van veiligheid voor Roy naast een evaluatiemethode een risicobeheersfilosofie is. Door te kiezen voor beleggingen die voldoen aan een minimaal aanvaardbaar portefeuillerendement, kan een belegger 's nachts slapen in de wetenschap dat zijn belegging een minimaal rendement zal behalen, en alles daarboven is' jus '.
De SFRatio lijkt erg op de Sharpe-ratio; voor normaal verdeelde rendementen is het minimumrendement gelijk aan het risicovrije tarief.
- Roy's safety-first-regel meet de minimale rendementsdrempel die een belegger heeft voor een portefeuille.
- Ook bekend als de SFRatio, kunnen beleggers de formule gebruiken om verschillende beleggingsscenario's te vergelijken om het scenario te kiezen dat het meest waarschijnlijk hun vereiste minimumrendement zal halen.
Voorbeeld van Roy's Safety First Criterion
Ga uit van drie portefeuilles met verschillende verwachte rendementen en standaardafwijkingen. Portfolio A heeft een verwacht rendement van 12% met een standaarddeviatie van 20%. Portfolio B heeft een verwacht rendement van 10% met een standaarddeviatie van 10%. Portfolio C heeft een verwacht rendement van 8% met een standaarddeviatie van 5%. Het drempelrendement voor de belegger is 5%.
Welke portefeuille moet de belegger kiezen? SFRatio voor A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfolio C heeft de hoogste SFRatio en moet daarom worden geselecteerd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.