Samurai Bond
Een samurai-obligatie is een in yen luidende obligatie uitgegeven in Tokio door een niet-Japans bedrijf en onderworpen aan Japanse regelgeving. Andere soorten in yen luidende obligaties zijn Euroyens uitgegeven in andere landen dan Japan, meestal in Londen.
Belangrijkste leerpunten
- Samurai-obligaties worden in Japan uitgegeven door buitenlandse bedrijven, luidende in Yen en onderworpen aan Japanse regelgeving.
- Bedrijven kunnen in yen obligaties uitgeven om te profiteren van de lage Japanse rentevoeten, of om blootstelling te verwerven aan Japanse markten en beleggers.
- Risico's verbonden aan het aantrekken van kapitaal in Japanse yen kunnen vaak worden beperkt met valutaswaps en valutatermijncontracten.
- Shogun-obligaties, zoals Samurai-obligaties, zijn obligaties uitgegeven in Japan door buitenlandse bedrijven, maar in tegenstelling tot Samurai-obligaties zijn uitgedrukt in niet-yen-valuta's.
Hoe een Samurai Bond werkt
Een bedrijf kan ervoor kiezen om een buitenlandse markt te betreden als het van mening is dat het aantrekkelijke rentetarieven op deze markt zou krijgen of als het behoefte heeft aan vreemde valuta. Wanneer een bedrijf besluit gebruik te maken van een buitenlandse markt, kan dit door buitenlandse obligaties uit te geven. Dit zijn obligaties die zijn uitgedrukt in de valuta van de beoogde markt.
Simpel gezegd, een buitenlandse obligatie wordt op een binnenlandse markt uitgegeven door een buitenlandse emittent in de valuta van het binnenlandse land. Buitenlandse obligaties worden voornamelijk gebruikt om bedrijven of overheidsemittenten toegang te geven tot een andere kapitaalmarkt buiten hun binnenlandse markt om kapitaal aan te trekken.
Een buitenlandse emittent die toegang tot de Japanse schuldmarkt wil, zou een obligatie uitgeven die een Samurai-obligatie wordt genoemd. Samurai-obligaties geven uitgevende instellingen toegang tot in Japan beschikbaar investeringskapitaal. De opbrengst van de uitgifte van Samurai-obligaties kan door niet-Japanse bedrijven worden gebruikt om in te breken op de Japanse markt, of kan worden omgezet in de lokale valuta van de uitgevende onderneming om te worden gebruikt bij bestaande activiteiten.
Emittenten kunnen tegelijkertijd de opbrengsten van de emissie omzetten in een andere valuta om te profiteren van lagere kosten die kunnen voortvloeien uit beleggersvoorkeuren die verschillen tussen gesegmenteerde markten of tijdelijke marktomstandigheden die de swaps en obligatiemarkten op verschillende manieren beïnvloeden. Samurai-obligaties kunnen ook worden gebruikt om het wisselkoersrisico af te dekken. Uitgevende bedrijven die in een onstabiele binnenlandse economie opereren, kunnen ervoor kiezen om obligaties uit te geven op de Japanse markt, die grotendeels wordt bepaald door de stabiliteit ervan.
Het voordeel van Samurai-obligaties voor beleggers in Japan is dat ze niet zijn blootgesteld aan valutarisico's van het kopen van obligaties in een andere valuta.
Voordelen van een Samurai Bond
Samurai-obligaties zijn uitgedrukt in Japanse yen. Zo bieden Samurai-obligaties een bedrijf of overheid de mogelijkheid om uit te breiden naar de Japanse markt zonder de valutarisico's die normaal gesproken met een buitenlandse investering gepaard gaan, aangezien de obligaties in yen worden uitgegeven.
De obligaties zijn onderworpen aan de Japanse obligatieregels, waardoor investeerders uit Japan worden aangetrokken en kapitaal wordt verstrekt aan buitenlandse emittenten. Omdat beleggers geen valutarisico lopen door deze obligaties aan te houden, zijn Samurai-obligaties aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden voor Japanse beleggers.
Voorbeeld van een Samurai Bond
Om het infrastructuurontwikkelingsprogramma van Indonesië te versnellen, heeft de Indonesische overheid drie-, vijf- en zevenjarige Samurai-obligaties uitgegeven ter waarde van respectievelijk 40 miljard yen, 50 miljard yen en 10 miljard yen.
Amerikaanse emittenten vormen vanaf 2017 ongeveer een derde van de uitstaande Samurai-emittenten. Amerikaanse emittenten kunnen hun rentekosten voor nieuw uitgegeven obligaties niet aftrekken en beleggers zijn onderworpen aan een roerende voorheffing van 30 procent op hun couponbetalingen.
Samurai Bond versus Shogun Bond
De Samurai-obligatie moet niet worden verward met de Shogun-obligatie, die in Japan wordt uitgegeven door een niet-Japanse uitgevende entiteit, maar luidt in een andere valuta dan de yen. Andere buitenlandse obligaties omvatten Kangaroo-obligaties, Maple-obligaties, Matador-obligaties, Yankee-obligaties en Bulldog-obligaties.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.