Cumulatief preferente aandelen

Wat is cumulatief preferente aandelen?

Cumulatief preferent aandeel is een type preferent aandeel met een bepaling dat bepaalt dat als in het verleden dividenduitkeringen zijn gemist, de verschuldigde dividenden eerst aan cumulatief preferente aandeelhouders moeten worden uitgekeerd. Dit is voordat andere klassen preferente aandeelhouders en gewone aandeelhouders dividendbetalingen kunnen ontvangen. Cumulatief preferente aandelen worden ook cumulatief preferente aandelen genoemd.

01:25

Cumulatief preferente aandelen

Cumulatief preferente aandelen begrijpen

Cumulatief preferent aandeel is één type preferent aandeel; een preferent aandeel heeft doorgaans een vast dividendrendement op basis van de nominale waarde van het aandeel. Dit dividend wordt met vaste tussenpozen, meestal driemaandelijks, uitgekeerd aan preferente houders. Preferente aandelen worden op dezelfde manier gewaardeerd als obligaties. De opbrengst van obligaties wordt als een verplichting beschouwd, terwijl de opbrengst van preferente aandelen als een actief wordt geteld. Ook hebben obligatiehouders een prioriteitsclaim op bedrijfsmiddelen.

Gemiste betalingen en cumulatief preferente aandelen

Wanneer een bedrijf financiële problemen ondervindt en niet aan al zijn verplichtingen kan voldoen, kan het zijn dividendbetalingen opschorten en zich richten op het betalen van bedrijfsspecifieke uitgaven en schuldenbetalingen. Wanneer het bedrijf door de problemen komt en opnieuw dividenden begint uit te keren, hebben standaard preferente aandeelhouders geen rechten om gemiste dividenden te ontvangen. Deze standaard preferente aandelen worden soms aangeduid als niet-cumulatieve preferente aandelen.

Houders van de cumulatief preferente aandelen ontvangen daarentegen alle dividendbetalingen achteraf voordat preferente aandeelhouders een betaling ontvangen. In wezen moeten de gewone aandeelhouders wachten tot alle cumulatief preferente dividenden zijn volgestort voordat ze opnieuw dividendbetalingen ontvangen. Om deze reden hebben cumulatief preferente aandelen vaak een lager betalingspercentage dan de iets riskantere niet-cumulatief preferente aandelen.

Voorbeeld van hoe cumulatief preferente aandelen werken

Een bedrijf geeft bijvoorbeeld cumulatief preferente aandelen uit met een nominale waarde van $ 10.000 en een jaarlijks betalingspercentage van 6%. De economie vertraagt; het bedrijf kan zich slechts de helft van het dividend veroorloven en is de cumulatief preferente aandeelhouder $ 300 per aandeel verschuldigd. Het jaar daarop is de economie nog slechter en kan het bedrijf helemaal geen dividend betalen; het is dan de aandeelhouder $ 900 per aandeel verschuldigd. In jaar drie groeit de economie en kan het bedrijf dividenden hervatten. De cumulatief preferente aandeelhouders moeten achteraf het bedrag van $ 900 worden betaald, bovenop het huidige dividend van $ 600. Zodra alle cumulatieve aandeelhouders de verschuldigde $ 1500 per aandeel ontvangen, kan het bedrijf overwegen dividenden uit te keren aan andere klassen van aandeelhouders.

Risicofactor van cumulatief preferente aandelen

Omdat de cumulatieve functie het dividendrisico voor beleggers vermindert, kan cumulatief preferente aandelen meestal worden aangeboden met een lagere betalingssnelheid dan vereist voor een niet-cumulatief preferente aandelen. Vanwege deze lagere kapitaalkosten worden de preferente aandelenaanbiedingen van de meeste bedrijven uitgegeven met de cumulatieve functie. Over het algemeen kunnen alleen blue-chipbedrijven met een sterke dividendgeschiedenis een niet-cumulatief preferent aandeel uitgeven zonder de kapitaalkosten te verhogen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Preferente aandelen Definitie Preferente aandelen zijn bedrijfsaandelen met dividenden die aan aandeelhouders worden uitgekeerd voordat gewone stockdividend wordt uitgekeerd. meer Cumulatief dividend Een cumulatief dividend is een bedrag dat bedrijven moeten betalen aan preferente aandeelhouders zonder rekening te houden met de winst of winstgevendheid van het bedrijf. meer Wat is een voorkeursdividend? Een preferent dividend is een dividend dat wordt opgebouwd en betaald op preferente aandelen van een bedrijf. Hun dividendbetalingen hebben voorrang op gewone aandelen. meer Intrekbare preferente aandelen Definitie Intrekbare preferente aandelen zijn een vorm van preferente aandelen die een optie biedt om aandelen tegen een vaste prijs terug te verkopen aan de uitgevende onderneming. meer Huidige dividendvoorkeur Een veiligheidsvoorziening die wordt aangeboden aan de voorkeursaandeelhouders van een bedrijf, die hen recht geeft op dividenduitkeringen vóór gewone aandeelhouders. meer Gewenste aandelen Definitie Gewenste aandelen verwijst naar een klasse van eigendom met een hogere claim op activa en inkomsten dan gewone aandelen. meer partnerlinks