Dow Jones Industrial Average (DJIA)
De Dow Jones Industrial Average (DJIA) is een index die 30 grote, beursgenoteerde bedrijven volgt die handelen op de New York Stock Exchange (NYSE) en de NASDAQ. De Dow Jones is vernoemd naar Charles Dow, die hem in 1896 creëerde, en zijn zakenpartner Edward Jones.
Vaak aangeduid als "de Dow", is de DJIA een van de oudste, meest bekeken indices ter wereld. Voor beleggers wordt de Dow Jones gedefinieerd als een verzameling blue-chipbedrijven met consistent stabiele inkomsten, waaronder Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation en Microsoft Corporation. Wanneer de tv-netwerken zeggen "de markt is vandaag op", verwijzen ze over het algemeen naar de Dow.
Belangrijkste leerpunten
- DJIA volgt 30 grote, openbare bedrijven die handelen op de New York Stock Exchange (NYSE) en de NASDAQ.
- Gemaakt door Charles Dow om te dienen als een proxy voor de bredere Amerikaanse economie.
- Een verplaatsing met één punt in een goedkoper onderdeel heeft hetzelfde effect op DJIA als een verplaatsing met één punt in een duurder onderdeel.
Het industriële gemiddelde van Dow Jones
Inzicht in het industriële gemiddelde van Dow Jones
De Dow Jones Industrial Average is de op een na oudste Amerikaanse marktindex na de Dow Jones Transportation Average, met 20 transportvoorraden zoals spoorweg- en transportbedrijven. Het Dow Jones Industrial Average is ontworpen om als proxy te dienen voor de bredere Amerikaanse economie.
Toen de Dow Jones-index werd gelanceerd, bevatte deze slechts 12 bedrijven die bijna puur industrieel van aard waren. De vroege componenten van de Dow waren actief in industrieën zoals spoorwegen, katoen, gas, suiker, tabak en olie. De prestaties van industriële bedrijven hangen doorgaans samen met de groei van de economie. Als gevolg hiervan werd de relatie tussen de prestaties van de Dow en die van de economie gecementeerd. Zelfs vandaag de dag betekent voor veel beleggers dat een sterke Dow een sterke economie betekent, terwijl een zwak presterende Dow een vertragende economie betekent.
Naarmate de economie in de loop van de tijd verandert, verandert ook de samenstelling van de index. De Dow brengt meestal wijzigingen aan wanneer een bedrijf minder representatief wordt voor de economie of wanneer er een bredere economische verschuiving plaatsvindt en er een wijziging moet worden aangebracht om deze weer te geven.
Een bedrijf dat bijvoorbeeld marktkapitalisatie verliest als gevolg van financiële problemen, kan uit de Dow worden verwijderd. Marktkapitalisatie is een methode om de waarde van een bedrijf te meten door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de aandelenkoers. (Zie "Wat meet de industriële gemiddelde waarde van Dow Jones?" Voor meer informatie.)
Hoe de index wordt berekend
Aandelen met hogere aandelenkoersen krijgen meer gewicht in de index. Een hogere procentuele verplaatsing in een hoger geprijsd onderdeel heeft dus een grotere impact op de uiteindelijk berekende waarde. Bij aanvang van de Dow berekende Charles Dow het gemiddelde door de prijzen van de twaalf aandelen van de Dow-componenten op te tellen en te delen door twaalf, met als eindresultaat een eenvoudig gemiddelde. In de loop van de tijd zijn er optellingen en aftrekkingen aan de index geweest, zoals fusies en aandelensplitsingen waarmee rekening moest worden gehouden, waardoor een rekenkundig gemiddelde niet langer zou volstaan.
Dit leidde tot de komst van de Dow-deler, een vooraf bepaalde constante (hoewel deze kan worden gewijzigd als de behoefte zich zou voordoen) die wordt gebruikt om het effect te bepalen van een beweging met één punt in een van de dertig aandelen waaruit de Dow bestaat. Er zijn gevallen geweest (componenten toegevoegd of verwijderd, aandelensplitsingen, enz.) Waarbij de deler moest worden gewijzigd zodat de waarde van DJIA consistent bleef. De huidige deler is te vinden in Wall Street Journal en is 0, 14748071991788.
Het belangrijkste punt van de DJIA is dat het geen gewogen rekenkundig gemiddelde is en evenmin de marktkapitalisatie van de componentbedrijven vertegenwoordigt, net als de S&P 500. Het weerspiegelt eerder de som van de prijs van één aandeel op alle componenten, gedeeld door de deler. Een verplaatsing van één punt in een van de samenstellende aandelen zal de index dus met een identiek aantal punten verplaatsen.
DJIA = SOM (aandelenkoersen van componenten) / Dow-deler
Wijzigingen in de index in de loop van de tijd
De index groeide tot 30 componenten in 1928 en heeft componenten in totaal 51 keer gewijzigd. De eerste wijziging kwam slechts drie maanden nadat de index werd gelanceerd. In de eerste paar jaar tot ongeveer de Grote Depressie, waren er veel wijzigingen in de componenten. In 1932 werden acht aandelen binnen de Dow vervangen. Tijdens deze wijziging zijn Coca-Cola Company en Procter & Gamble Co. echter aan de index toegevoegd, twee aandelen die in 2019 nog steeds deel uitmaken van de Dow.
De meest recente grootschalige wijziging van de Dow vond plaats in 1997 toen vier componenten van de index werden vervangen. Twee jaar later, in 1999, werden nog vier componenten van de Dow gewijzigd. De meest recente wijziging vond plaats op 26 juni 2018, toen Walgreens Boots Alliance, Inc. General Electric Company verving.
Componenten van de Dow
In de onderstaande tabel worden alfabetisch de bedrijven weergegeven die zijn opgenomen in de DJIA vanaf 18 maart 2019:
Belangrijke historische datums voor de DJIA
Dit zijn enkele van de mijlpalen die de DJIA heeft bereikt:
- 15 maart 1933: De grootste eendaagse procentuele winst in de index gebeurde tijdens de berenmarkt in de jaren 1930, met een totaal van 15, 34 procent. De Dow behaalde 8.26 punten en sloot om 62.10.
- 19 oktober 1987: De grootste daling met één dag vond plaats op Black Monday. De index daalde 22, 61 procent. Er waren geen duidelijke verklaringen achter de crash, hoewel de handel in programma's mogelijk een rol speelde.
- 17 september 2001: De op drie na grootste daling met één dag - en de grootste op dat moment - vond plaats op de eerste handelsdag na de aanslagen van 9/11 in New York City. De Dow daalde 684, 81 punten of ongeveer 7, 1 procent. Het is echter belangrijk op te merken dat de index vóór 11 september was gedaald en meer dan 1.000 punten verloor tussen 2 januari en 10 september. De DJIA begon echter grip te krijgen na de aanvallen en herwon alles wat het verloor, sluitend boven de 10.000 mark voor het jaar.
- 3 mei 2013: De Dow heeft de 15.000 voor het eerst in de geschiedenis overtroffen.
- 25 januari 2017: De Dow sloot voor het eerst boven de 20.000 punten.
- 4 januari 2018: De index sloot op 25.075.13, de eerste slotkoers boven 25.000 punten.
- 17 januari 2018: De Dow sloot op 26, 115, 65, de eerste afsluiting boven 26.000 punten.
- 5 februari 2018: De Dow daalde een record van 1175, 21 punten.
- 21 september 2018: De index bereikte zijn huidige record van 26.743, 50.
- 26 december 2018: De Dow heeft zijn grootste eendaagse puntwinst van 1086.25 geregistreerd.
- 11 juli 2019: De Dow brak voor het eerst in zijn geschiedenis boven de 27.000.