SEC-formulier DEF 14A
SEC-formulier DEF 14A is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC) die moet worden ingediend door of namens een registrant wanneer een aandeelhoudersstemming vereist is. SEC-formulier DEF 14A wordt meestal gebruikt in combinatie met een jaarlijkse volmacht voor vergaderingen. Het formulier moet de houders van effecten voldoende informatie verschaffen om hen in staat te stellen een geïnformeerde stem uit te brengen tijdens een komende vergadering van houders van effecten of om een gemachtigde te machtigen om namens hen te stemmen.
Het bevat informatie over de datum, tijd en plaats van de vergadering van effectenhouders; herroepbaarheid van proxy; het beoordelingsrecht van dissenter; personen die de aanvraag doen; direct of indirect belang van bepaalde personen in aan te pakken zaken; wijziging of omwisseling van effecten; stemprocedures; en andere plichtmatige details. De gemiddelde belegger ziet vaak DEF 14A over het hoofd. Het bevat belangrijke details over corporate governance, die in de volgende sectie worden vermeld, die nauwgezet worden bekeken door activistische en gelijkgestemde investeerders.
Afbreken SEC-formulier DEF 14A
SEC-formulier DEF 14A, ook bekend als een "definitieve volmachtverklaring", is vereist op grond van artikel 14 (a) van de Securities Exchange Act van 1934. Dit formulier wordt neergelegd bij de SEC wanneer een definitieve volmachtverklaring wordt gegeven aan aandeelhouders en helpt de SEC ervoor te zorgen dat de rechten van aandeelhouders worden geëerbiedigd. De volmachtverklaring helpt aandeelhouders bij het begrijpen van corporate governance-praktijken wanneer het tijd is om hun stem uit te brengen voor de voorgestelde items.
Aan het begin van formulier DEF 14A worden de te stemmen punten vermeld. Ze omvatten doorgaans de goedkeuring van de herverkiezing van bestuurders, de goedkeuring van de uitvoerende vergoeding op basis van advies (zogenaamde "say-on-pay"), de goedkeuring van controlekosten en de ratificatie van de lopende opdracht van de accountantsorganisatie. In veel gevallen zal de volmachtdossier om goedkeuring vragen van een nieuw of gewijzigd uitvoerend beloningsplan. Soms verschijnt een stem van de aandeelhouder over een bepaalde kwestie op het stemformulier. Een voorbeeld zou zoiets kunnen zijn als het elimineren van de herkomst van vlees van boerderijen die antibiotica of hormonen gebruiken voor zijn vee.
Lifting the Veil on Corporate Governance Practices
SEC-formulier DEF 14A is het belangrijkste document van een aandeelhouder om inzicht te krijgen in de samenstelling van de raad van bestuur en hoe zij toezicht houden op het management van de onderneming. Het bestuur is verantwoordelijk voor het instellen en leiden van commissies, waarvan de belangrijkste de compensatiecommissie is. Grote delen van de proxy-archivering zijn gewijd aan de bespreking van de beloningspraktijken en filosofie van bestuurders, evenals tabellen van componenten van bestuurders- en bestuurderscompensaties. Tabellen met de belangrijkste aandelenpercentages worden ook weergegeven. De groei van de beloning van bestuurders is recent fel besproken; het is het volmachtdossier waar aandeelhouders naar kijken om te bepalen of de beloningsniveaus acceptabel zijn.
Samen met dit debat is de kwestie van de vraag of de grote passieve indexfondsen, waaronder Vanguard, BlackRock, State Street, en anderen, die een aanzienlijk aandeel in het Amerikaanse bedrijfsleven bezitten, te passief zijn in hun stem. Het trackrecord van deze zwaargewichten laat zien dat ze het overgrote deel van de tijd stemmen met de aanbevelingen van de raad van bestuur. Activistische investeerders vervullen een belangrijke functie bij het aan de orde stellen wanneer zij bepaalde praktijken van corporate governance aanstootgevend vinden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.