lambda
Een van de "Grieken", lambda, is de verhouding tussen de dollarprijswijziging van een optie en een verandering van 1% in de verwachte prijsvolatiliteit, ook wel de impliciete volatiliteit genoemd, van een onderliggende waarde. Lambda vertelt beleggers hoeveel de prijs van een optie zal veranderen voor een gegeven wijziging in de impliciete volatiliteit, zelfs als de werkelijke koers van de onderliggende waarde hetzelfde blijft.
De waarde van Lambda is hoger naarmate de vervaldatum van een optie verder weg is en daalt naarmate de vervaldatum nadert. Net zoals individuele opties elk een lambda hebben, heeft een optieportfolio een netto lambda die wordt bepaald door de lambdas van elke individuele positie op te tellen.
Bij opties-analyse wordt lambda door elkaar gebruikt met de termen vega, kappa en sigma.
LOSLATEN Lambda
Lambda verandert wanneer er sprake is van grote prijsbewegingen of verhoogde volatiliteit in de onderliggende waarde. Als de prijs van een optie bijvoorbeeld 10% hoger wordt naarmate de volatiliteit 5% stijgt, is de lambdawaarde 2, 0. Lambda wordt berekend door de prijsbeweging gedeeld door de volatiliteitstoename.
Als lambda hoog is, is de optiewaarde zeer gevoelig voor kleine volatiliteitsveranderingen. Als de lambda laag is, hebben veranderingen in de volatiliteit weinig effect op de optie. Een positieve lambda wordt geassocieerd met een lange optie en betekent dat de optie waardevoller wordt naarmate de volatiliteit toeneemt. Omgekeerd wordt een negatieve lambda geassocieerd met een korte optie en betekent dit dat de optie waardevoller wordt naarmate de volatiliteit afneemt.
Lambda is een van de belangrijkste opties voor Grieken. Andere belangrijke opties die Grieken omvatten:
- Delta, die de impact meet van een wijziging in de prijs van de onderliggende waarde
- Gamma, dat de mate van deltaverandering meet
- Theta, die de impact meet van een verandering in de resterende tijd tot verval, ook bekend als tijdsverval
Lambda in actie
Als een aandeel van aandelen voor ABC in april wordt verhandeld op $ 40 en een MEI 45 call verkoopt voor $ 2. De lambda van de optie is 0, 15 en de volatiliteit is 20%.
Als de onderliggende volatiliteit met 1% tot 21% is gestegen, zou de optieprijs in theorie hoger moeten zijn naar $ 2 + (1 x 0, 15) = $ 2, 15.
Als alternatief, als de volatiliteit in plaats daarvan met 3% tot 17% daalde, zou de optie moeten dalen tot $ 2 - (3 x 0, 15) = $ 1, 55
Impliciete volatiliteit
Impliciete volatiliteit is de geschatte volatiliteit of schommelingen van de prijs van een effect en wordt meestal gebruikt bij prijsopties. Gewoonlijk, maar niet altijd, neemt de impliciete volatiliteit toe terwijl de markt bearish is of wanneer beleggers geloven dat de prijs van het actief in de loop van de tijd zal dalen. Het daalt meestal, maar niet altijd, wanneer de markt bullish is of wanneer beleggers geloven dat de prijs in de loop van de tijd zal stijgen. Deze beweging is te wijten aan de algemene overtuiging dat bearish markten riskanter zijn dan bullish markten. Impliciete volatiliteit is een manier om de toekomstige schommelingen van de waarde van een effect te schatten op basis van bepaalde voorspellende factoren.
Zoals eerder vermeld, meet lambda de theoretische procentuele prijsverandering voor elke procentuele beweging in impliciete volatiliteit. Impliciete volatiliteit (IV) wordt berekend met behulp van een optieprijzenmodel en bepaalt wat de huidige marktprijzen de toekomstige volatiliteit van een onderliggende waarde schatten. De impliciete volatiliteit kan echter afwijken van de gerealiseerde toekomstige volatiliteit.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.