Senior Living REIT's: goed voor uw portefeuille?

Moeten REIT's voor senioren deel uitmaken van uw portefeuille? Voordat u een antwoord op die vraag onderzoekt, is het belangrijk om precies te weten wat een REIT, of onroerendgoedbeleggingstrust, is.

"Een REIT is een bedrijf dat inkomstenproducerend onroerend goed bezit of financiert", aldus de National Association of Real Estate Investment Trusts, of NAREIT. “Gemodelleerd naar beleggingsfondsen, bieden REIT's van alle soorten beleggers regelmatige inkomstenstromen, diversificatie en kapitaalgroei op de lange termijn. REIT's betalen doorgaans al hun belastbare inkomsten uit als dividenden aan aandeelhouders. Op hun beurt betalen aandeelhouders de inkomstenbelasting op die dividenden. ”(Zie voor meer informatie Investeren in REIT's en analyse van onroerendgoedbeleggingsfondsen .)

REIT's kunnen beleggen in zeer specifieke niches binnen de vastgoedsector. Een dergelijke niche is seniorenwoningen. Dat brengt ons terug op de vraag: zijn senior living REIT's een slimme toevoeging aan uw portefeuille?

Senior Living REIT Demografie

Het valt niet te ontkennen dat velen van ons ouder worden. Zo'n 10.000 babyboomers worden elke dag 65 jaar. Omdat veel van deze boomers ouder worden, willen of moeten ze naar een geschiktere woning verhuizen voor hun situatie. Veel van deze opties vallen onder de paraplu van seniorenwoningen, variërend van senior-georiënteerde voorzieningen met zelfstandige woonmogelijkheden tot voorzieningen voor hulp in vele vormen.

De behoefte aan alle soorten voorzieningen voor ouderen zal blijven groeien. Een studie door NAREIT economen leverde enkele interessante observaties op:

• Senioren verhuizen vaker naar seniorenwoningen dan in het verleden, en die bewegingen vinden plaats op jongere leeftijd dan in het verleden. Een deel hiervan wordt gedreven door een groot aantal opties voor senioren, inclusief die waar er geen onmiddellijke behoefte is aan begeleid wonen.
• Terwijl senioren vaker voorkomt bij oudere gepensioneerden, is de snelste groei onder degenen in de leeftijdsgroep van 70 tot 79.
• Rijkere senioren hebben meer mogelijkheden op het gebied van senioren wonen.

Deze en andere demografische trends zijn gunstig voor REIT's voor seniorenwoningen. De vraag blijft: zijn dit een goede investering? Zoals de meeste beleggingsopties, is het antwoord dat het ervan afhangt.

Overweeg deze factoren

Investeren in beursgenoteerde REIT's is hetzelfde als beleggen in andere bedrijven. Om te beginnen moet u weten wie het bedrijf beheert. Wat is de bedrijfs- / investeringsstrategie? Wat is het trackrecord van het bedrijf? Met andere woorden, u zou veel dezelfde vragen moeten hebben die u zou stellen en onderzoeken voordat u belegt in Apple, IBM of andere individuele aandelen.

Living REIT's voor ouderen bevinden zich grotendeels in de REIT-sector van de gezondheidszorg. Het percentage gezondheidszorg en met name senior REIT's zal variëren van REIT tot REIT.

Naast de bovenstaande vragen, moet je eerst ontdekken hoe de REIT zijn geld verdient. Binnen deze brede categorie zijn er REIT's die investeren in senior-georiënteerde appartementen en gemeenschappen, begeleid wonen faciliteiten en aanverwante eigenschappen, zoals medische gebouwen.

Grote gezondheidszorg REIT Ventas (VTR) heeft een grote gok gemaakt op seniorenwoningen. De recente opmerkingen van Morningstar over de REIT weerspiegelen enige bezorgdheid over de toekomst van seniorenwoningen: “De sterke groei die aanvankelijk werd genoten bij de senior woningbouwactiva van Ventas is vertraagd naarmate het niveau van nieuw concurrerend aanbod en onzekerheid groeit. De prestaties kunnen verder worden getest als de dynamiek van vraag en aanbod verzwakt. "

Zoals vele trends die we overal in de bedrijfswereld zien wanneer bedrijven het potentieel voor winst zien, springen ze vaak in een zakelijk segment. Senior huisvesting is geen uitzondering. Hoewel de demografie gunstig is voor seniorenwoningen van alle soorten, kan een overaanbod hun winstgevendheid verminderen en daarmee de winstgevendheid en kasstroom van REIT's die in deze eigenschappen investeren.

Dividenden en inkomsten

Een van de kenmerken van de meeste REIT's is dat ze aanzienlijke dividendinkomsten afwerpen. De Vanguard REIT ETF (VNQ), bijvoorbeeld - een indexfonds dat de MSCI US REIT-index volgt - heeft een rendement van 3, 72% per Morningstar. Volgens de gegevens van Morningstar hebben sommige van de belangrijkste REIT's in de gezondheidszorg, met significante senior holdings, een zeer solide opbrengst in de huidige lage rente-omgeving:

• HCP, Inc. (HCP) - 7, 76%
• Senior Housing Properties Trust (SNH) - 8, 15%
• Ventas (VTR) - 4, 60%

Het komt neer op

Demografische trends zijn zeker gunstig voor REIT's voor seniorenwoningen en REIT's voor de gezondheidszorg met een aanzienlijk belang in deze sector. Voordat we erin investeren, loont het echter om verschillende punten te overwegen.

Ten eerste, terwijl de dividendinkomsten van veel van deze REIT's erg verleidelijk zijn in de huidige lage renteomgeving wanneer de opbrengsten op sommige van deze REIT's zo hoog zijn, moet je je afvragen of ze duurzaam zijn en welke extra risico's worden genomen om deze opbrengsten te bieden . Ten tweede zijn hogere rentetarieven de vijand van alle REIT's en moeten beleggers zich afvragen welke invloed een renteverhoging zal hebben op elke REIT die ze overwegen. Ten slotte is het, hoewel de demografische trends gunstig zijn, belangrijk om het aanbod van seniorenwoningen bij te houden in verhouding tot de potentiële vraag.