Sharia-compatibele fondsen
Sharia-compatibele fondsen zijn beleggingsfondsen die vallen onder de vereisten van de sharia-wetgeving en de principes van de moslimreligie. Sharia-compatibele fondsen worden beschouwd als een vorm van maatschappelijk verantwoord beleggen.
Inzicht in sharia-compatibele fondsen
Sharia-compatibele fondsen zijn een van de vele categorieën die worden aangetroffen in maatschappelijk verantwoord beleggen. Net als andere maatschappelijk verantwoorde fondsen binnen het universum van milieu, sociaal en bestuur (ESG), screenen de fondsen potentiële portefeuille-investeringen op specifieke vereisten die door volgers van de moslimreligie worden gewenst.
Sharia-compatibele fondsen zijn pas recentelijk in populariteit toegenomen, hoewel het concept voor het eerst werd ontwikkeld in de late jaren zestig. Volgens een rapport uit 2011 van adviesbureau PricewaterhouseCoopers (PwC) groeiden Shariah-conforme fondsen met 26% op jaarbasis in de eerste tien jaar van deze eeuw. Het rapport stelt verder dat "een buigpunt" in hun groei plaatsvond tussen 2002 en 2003, toen de petrodollar-liquiditeit vermenigvuldigde en de kapitaalmarkten in de Gulf Cooperation Council (GCC) -landen volwassen werden om investeringen mogelijk te maken.
Volgens een rapport van het Malaysia Islamic International Financial Centre bedroeg het totale beheerde islamitische vermogen (AUM) aan het einde van het eerste kwartaal van 2017 $ 70, 8 miljard. Het overeenkomstige cijfer in 2008 was $ 47 miljard. Het is echter moeilijk om de omvang of waardering van de sector nauwkeurig in te schatten, omdat een groot deel van de investering via private plaatsing plaatsvindt. De fondsen worden ook niet verhandeld op secundaire markten, waardoor ze minder zicht hebben op hun componenten.
Het concept vereist aanzienlijke inspanningen om te implementeren, omdat veel aandacht moet worden besteed aan de naleving van een uitgebreide reeks regels en vereisten op basis van de Shariah-principes.
Sharia-compatibele fondsen hebben veel vereisten waaraan moet worden voldaan. Sommige van de vereisten voor een Sharia-conform fonds omvatten de uitsluiting van investeringen die het grootste deel van hun inkomsten halen uit de verkoop van alcohol, varkensvleesproducten, pornografie, gokken, militaire uitrusting of wapens. Andere kenmerken van een Sharia-conform fonds zijn een aangewezen Shariah-bestuur, een jaarlijkse Shariah-audit en het zuiveren van bepaalde verboden soorten inkomsten, zoals rente, door ze te doneren aan een goed doel.
Deze regels kunnen complexiteit en kosten toevoegen aan het beheer van een Shariah-conform fonds. De Shariah-raden zijn bijvoorbeeld samengesteld uit islamitische geleerden wier kosten miljoenen dollars per jaar kunnen bedragen, wat bijdraagt aan de totale kosten van het beheer van het fonds. De geleerden hebben verschillende interpretaties van de islamitische wet, waardoor het moeilijk en tijdrovend is om tot een consensus te komen voor analyse en implementatie met betrekking tot een bepaalde handelwijze.
Populaire beleggingscategorieën voor sharia-compatibele fondsen zijn onder meer onroerend goed en beursgenoteerde fondsen. Private equity wordt ook als een goede investering beschouwd, maar gedragen rente wordt als een probleem in de sharia-wetgeving beschouwd.
Belangrijkste leerpunten
- Sharia-compatibele fondsen zijn beleggingsfondsen die voldoen aan de islamitische wetgeving.
- Ze verschillen van conventionele beleggingsfondsen omdat ze veel vereisten hebben, zoals de benoeming van een Shariah-bestuur en het verbod om te beleggen in bedrijven die een meerderheid van hun inkomsten halen uit de verkoop van alcohol, varkensvleesproducten, gokken enz.
- Hoewel de Shariah-conforme fondsen met een respectabele clip zijn gegroeid, is het moeilijk om de omvang of waardering van de sector nauwkeurig te schatten.
Voorbeelden van sharia-conforme investeringen
Er is een aantal producten en indexen voor beleggingen die voldoen aan de sharia-normen. Saturna Capital biedt verschillende Shariah-conforme beleggingsfondsen via zijn Amana-serie. Het Amana Growth Fund (AMAGX) streeft naar kapitaalgroei op lange termijn door investeringen in overeenstemming met islamitische principes. Het Fonds is geïntroduceerd op 3 februari 1994. Het Amana Growth Fund is een beleggingsfonds dat ten minste 80% van zijn activa in gewone aandelen belegt. Vanaf november 2017 had het een beheerd vermogen van $ 1, 7 miljard. Het heeft een kostenratio van 1, 10%. Het vereist een minimale investering van $ 250. Technologiebeleggingen zijn voor 48% verantwoordelijk voor een aanzienlijk deel van het vermogen van het Fonds. Andere sectoren zijn gezondheidszorg, industrie, consumentenverdediging en consumentencycliek.
S&P Dow Jones Indices heeft veel sharia-compatibele indexen gemaakt voor moslimbeleggers. De S&P 500 Shariah werd gelanceerd in december 2006. De S&P 500 Shariah Index bestaat uit alle Shariah-conforme componenten in de S&P 500. Vanaf oktober 2017 had het 235 constituenten met informatietechnologie die het grootste deel van de Index vertegenwoordigen op 38%.
Andere door Shariah compatibele indexen die door S&P Dow Jones worden onderhouden, zijn onder meer: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah en de S&P Developed BMI Shariah Index.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.