Korte put
Een korte put verwijst naar wanneer een handelaar een optiehandel opent door een putoptie te verkopen of te schrijven. De handelaar die de putoptie koopt, is lang die optie en de handelaar die die optie heeft geschreven is kort. De schrijver (short) van de putoptie ontvangt de premie (optiekosten) en de winst op de transactie is beperkt tot die premie.
Basisprincipes van de Short Put
Een korte put wordt ook wel een onbedekte put of een naakte put genoemd. Als een belegger een putoptie schrijft, is die belegger verplicht om aandelen van de onderliggende aandelen te kopen als de koper van de putoptie de optie uitoefent. De short put-houder kan ook geconfronteerd worden met een aanzienlijk verlies voordat de koper uitoefent, of de optie vervalt, als de koers van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs van de short put-optie.
Short Put Mechanics
Een korte put komt voor als een transactie wordt geopend door een put te verkopen. Voor deze actie ontvangt de schrijver (verkoper) een premie voor het schrijven van een optie. De winst van de schrijver op de optie is beperkt tot die ontvangen premie.
Een handel in opties initiëren om een positie te openen door een put te verkopen, is iets anders dan een optie kopen en deze vervolgens verkopen. In het laatste geval wordt de verkooporder gebruikt om een positie te sluiten en winst of verlies vast te leggen. In het eerste geval opent de verkoop (schrijven) de putpositie.
Als een handelaar een short-put initieert, denkt hij waarschijnlijk dat de koers van de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs van de geschreven put zal blijven. Als de prijs van de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs van de putoptie blijft, vervalt de optie waardeloos en mag de schrijver de premie behouden. Als de koers van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs daalt, loopt de schrijver potentiële verliezen.
Sommige handelaren gebruiken een short-put om de onderliggende waarde te kopen. Stel bijvoorbeeld dat u een aandeel wilt kopen voor $ 25, maar dat het momenteel wordt verhandeld voor $ 27. Het verkopen van een putoptie met een staking van $ 25 betekent dat als de prijs onder $ 25 daalt, u dat aandeel voor $ 25 moet kopen, wat u toch al wilde doen. Het voordeel is dat u een premie heeft ontvangen voor het schrijven van de optie. Als u een premie van $ 1 hebt ontvangen voor het schrijven van de optie, hebt u uw aankoopprijs effectief verlaagd tot $ 24. Als de prijs van de onderliggende waarde niet onder $ 25 daalt, behoudt u nog steeds de $ 1 premie.
Risico
De winst op een short-put is beperkt tot de ontvangen premie, maar het risico kan aanzienlijk zijn. Bij het schrijven van een put moet de schrijver de onderliggende waarde kopen tegen de uitoefenprijs. Als de koers van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs daalt, kan de putschrijver een aanzienlijk verlies lijden. Als de put-uitoefenprijs bijvoorbeeld $ 25 is en de koers van de onderliggende waarde daalt tot $ 20, wordt de putschrijver geconfronteerd met een verlies van $ 5 per aandeel (minus de ontvangen premie). Ze kunnen de optietransactie afsluiten (een optie kopen om de short te compenseren) om het verlies te realiseren, of de optie laten vervallen waardoor de optie wordt uitgeoefend en de putschrijver de onderliggende waarde bij $ 25 bezit.
Als de optie wordt uitgeoefend en de schrijver de aandelen moet kopen, vereist dit een extra uitgave in contanten. In dit geval moet de handelaar voor elk short-putcontract $ 2.500 aan aandelen kopen ($ 25 x 100 aandelen).
Belangrijkste leerpunten
- Een korte put is wanneer een handelaar een putoptie op een effect verkoopt of schrijft.
- Het idee achter de short put is om te profiteren van een stijging van de koers van het aandeel door de premie te verzamelen die hoort bij een verkoop in een short put. Bijgevolg zal een prijsdaling leiden tot verliezen voor de optieschrijver.
Short Put-voorbeeld
Stel dat een belegger bullish is over de hypothetische aandelen XYZ Corporation, die momenteel wordt verhandeld tegen $ 30 per aandeel. De belegger is van mening dat het aandeel de komende maanden gestaag zal stijgen naar $ 40. De handelaar kan eenvoudig aandelen kopen, maar dit vereist $ 3.000 aan kapitaal om 100 aandelen te kopen. Het schrijven van een putoptie levert direct inkomsten op, maar kan later een verlies veroorzaken (net als het kopen van aandelen).
De belegger schrijft een putoptie met een uitoefenprijs van $ 32, 50, die over drie maanden vervalt, voor $ 5, 50. Daarom is de maximale winst beperkt tot $ 550 ($ 5, 50 x 100 aandelen). Het maximale verlies is $ 2.700 of ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 aandelen. Het maximale verlies treedt op als de onderliggende waarde nul wordt en de putschrijver de aandelen nog steeds moet kopen voor $ 32, 50. Het verlies wordt gedeeltelijk gecompenseerd door de ontvangen premie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.