Serie 63, Serie 65 of Serie 66?

Wanneer iemand zich voorbereidt om de wereld van beleggingsprofessionals te betreden, moet hij of zij kwalificatie-examens afleggen. Vaak voordat het individu bereid is volledig te functioneren in zijn beroep, zijn er meerdere onderzoeken waarover met succes moet worden onderhandeld.

Zodra de kandidaat-geregistreerde vertegenwoordiger het eerste "kernonderzoek" heeft doorstaan ​​- meestal de Series 6 of Serie 7 van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) - blijft er nog een hindernis over: de Serie 63, 65 of 66. Een vraag in de hoofden van velen zijn: "Welke moet ik passeren?" In dit artikel laten we u zien hoe u deze vraag zelf kunt beantwoorden. Bekijk onze gratis studiegidsen, Serie 65, Serie 63 en Serie 66 .

Wat is het verschil?
Alle drie deze onderzoeken zijn gemaakt door de North American Securities Administrators Association (NASAA) en worden, in opdracht van die organisatie, beheerd door de FINRA, voorheen bekend als NASD.

NASAA is, zoals de naam al aangeeft, een organisatie van effectenbeheerders. De term "beheerder" is een generieke titel die wordt gebruikt om de persoon aan te duiden die verantwoordelijk is voor de handhaving van de Uniform Securities Act in een staat. In verschillende staten wordt deze persoon 'commissaris', 'directeur' of 'staatssecretaris van effecten' genoemd.

NASAA, als organisatie, dateert van vóór de belangrijkste federale effectenwetten, zoals de Securities Act van 1933 en de Securities and Exchange Act van 1934. Het werd opgericht in Kansas in 1916 en deed zijn eerste inspanningen om de effectenwetgeving van de staten te standaardiseren kort daarna. De doelen van de organisatie waren onder meer het beschermen van het publiek en het stelde modelwetten op. Deze wetten kunnen door de afzonderlijke staten worden aangenomen om fraude te voorkomen en de personen die bij de effectenhandel betrokken zijn te registreren.

Een hooggerechtshof van Kansas, in de begindagen van de effectenregulering, werd geciteerd als zeggend dat mensen zijn staat binnenkwamen en regelingen verkochten die niet meer inhoud hadden dan '... zoveel voeten blauwe lucht'. De Uniform Securities Act wordt daarom gewoonlijk de 'Blue Sky-wetgeving' genoemd.

Het verschil tussen de series 63, 65 en 66

Gemeenschappelijke voorwaarden voor examenkandidaten
Voordat u doorgaat, kan het nuttig zijn enkele definities te verduidelijken. De Uniform Securities Act definieert het begrip beleggingsadviseur (IAR) als:

"Vertegenwoordiger beleggingsadviseur" betekent een persoon in dienst van of verbonden aan een beleggingsadviseur of een federaal gedekte beleggingsadviseur en die aanbevelingen doet of anderszins beleggingsadvies geeft over effecten, rekeningen of portefeuilles van cliënten beheert, bepaalt welke aanbeveling of advies met betrekking tot effecten gegeven worden, beleggingsadvies geven of zichzelf houden als het verstrekken van beleggingsadvies, een vergoeding ontvangen voor het vragen, aanbieden of onderhandelen over de verkoop van of voor het verkopen van beleggingsadvies, of toezicht houden op werknemers die een van de voorgaande uitvoeren. De term omvat niet een persoon die:

1. Voert alleen administratieve of ministeriële handelingen uit
2. Is een agent wiens beleggingsadvies uitsluitend incidenteel is voor de persoon die optreedt als agent en die geen speciale vergoeding ontvangt voor beleggingsadviesdiensten
3. Is in dienst van of verbonden aan een federale gedekte beleggingsadviseur, tenzij de natuurlijke persoon een "vestigingsplaats" heeft in deze staat ...

De IAR werkt voor een beleggingsadviseur (IA), net zoals een agent voor een makelaar-dealer werkt. De IAR werd niet gedefinieerd in de oorspronkelijke VS van 1956. Deze definitie komt uit de versie van 2002 van de wet, die tot nu toe slechts een handvol staten heeft aangenomen. Een NASAA Memorandum of Understanding (MoU) uit 1997 over dit onderwerp behandelt zowel de federaal gedekte investeringsadviseur (een onderneming geregistreerd bij de SEC) als de vertegenwoordigers van de investeringsadviseur die voor de onderneming werken.

"Als een beleggingsadviseur is geregistreerd bij de SEC, is het mogelijk dat de staten geen registratie, vergunning of kwalificatie van de beleggingsadviseur of zijn onder toezicht staande personen vereisen, behalve dat staten een vergunning kunnen geven aan, registreren of anderszins kwalificeren voor vertegenwoordigers van een beleggingsadviseur die een bedrijf gevestigd in die staat. "

Dit MoU verwijst naar de National Securities Markets Improvement Act van 1966 (NSMIA) en bevat de vereisten voor het testen van personen die IAR's moeten zijn.

IAR's zijn altijd geregistreerd bij de staat als ze een vestigingsplaats in de staat hebben. De bedrijven waarvoor ze werken, de IA's, kunnen al dan niet worden geregistreerd, afhankelijk van hun status zoals gedefinieerd door NSMIA. Een van de belangrijkste instrumenten die wordt gebruikt om het onderscheid te maken, is het bedrag in dollars dat de onderneming beheert.

Onthoud: de beleggingsadviseur is het bedrijf. De IAR is de persoon die het bedrijf vertegenwoordigt en moet slagen voor een examen.

De examens
In de meeste staten moet een nieuwe geregistreerde vertegenwoordiger - minimaal - de 63-serie passeren om te voldoen aan de wettelijke registratievereisten. De Series 63 (formeel bekend als het Uniform Securities Agent State Law Examination) bestaat uit 65 vragen. Van dit aantal tellen 60 mee voor de score van de kandidaat. De resterende vijf vragen zijn experimentele vragen die NASAA gebruikt om hun potentieel toekomstig gebruik te evalueren, en daarom tellen ze niet mee voor de score van de kandidaat. Het examen heeft een tijdslimiet van 75 minuten. Het examen richt zich op de registratie van personen en effecten onder de VS en ethiek in de effectenindustrie.

Het eerste onderzoek dat door NASAA is opgezet om de competentie te testen van personen die beleggingsgebaseerde beleggingsadviesdiensten willen aanbieden, was de Series 65. Destijds was het vooral gericht op de Uniform Securities Act, NASAA-wijzigingen en ethische praktijken in de effectenindustrie.

Serie 65 make-over
Het Series 65-examen onderging een ingrijpende verandering die van kracht werd in 2000. Het was lange tijd een examen van 75 vragen geweest dat zich primair richtte op staatswetgeving voor effecten (de Uniform Securities Act) en ethiek, maar werd een "competentie-examen" van 130 vragen met een tijdslimiet van 180 minuten. Net als de Series 63 bevat het Series 65-examen experimentele vragen die in elke test worden opgenomen - er zijn er 10. Om het examen te halen, moet de kandidaat 94 van de 130 vragen correct beantwoorden (72%). Naast vragen over de VS en ethiek, bevat het Series 65-examen vragen over de onderwerpen economie, beleggingsvehikels, beleggingsstrategieën, analyse en ethiek.

Momenteel zijn de meerderheid van degenen die de Series 65 nemen, hetzij effectenprofessionals die niet zijn geslaagd voor het examen voor de algemene effectenvertegenwoordiger van de Series 7, hetzij degenen in aanverwante gebieden binnen de financiële dienstensector - zoals accountants - die in de business van verstrekken van beleggingsadvies voor vergoedingen. Dit omvat natuurlijk degenen die voor beleggingsadviesbureaus werken en IAR's willen worden.

Serie 66
Het examen Series 66 is relatief nieuw. Het werd gecreëerd door NASAA in reactie op verzoeken van makelaar-dealers en andere financiële dienstverleners. Het is in wezen een combinatie van Series 63 en Series 65, maar omdat een voorwaarde voor het afleggen van het examen een succesvolle afronding van het Series 7-examen is, omvat het geen vragen over producten, analyses en strategieën die een groot deel van de Series 65 uitmaken. De Series 66-test bestaat uit 100 vragen die meetellen voor de score van de kandidaat en 10 experimentele vragen. De tijdslimiet voor het examen is 150 minuten. Om te slagen voor het examen, moet een kandidaat 73 (73%) van de vragen correct beantwoorden.

Om overlapping met de Series 7 te voorkomen, heeft de NASAA een commissie van experts uit de effectensector samengesteld om vragen in de Series 66 te elimineren die duplicatief zouden zijn van die in de Series 7. Daarom wordt het Series 66-examen door de meeste mensen beschouwd als een " eenvoudiger "test. Het zal, net als de Series 65, de persoon kwalificeren om als een IAR op te treden, en het voldoet aan de vereisten van de VS voor staatsregistratie. Houd er rekening mee dat kandidaten de 66 of 7 in elke volgorde kunnen nemen, maar beide moeten worden ingevuld om te registreren.

Het komt neer op
Het behalen van het Series 63 examen voor registratie binnen een staat is een vereiste voor alle geregistreerde vertegenwoordigers. Degenen die IAR willen zijn, moeten de Serie 66 en de Serie 7 passeren. De Serie 66 is gelijk aan het nemen van zowel de Serie 63 als de Serie 65. Als een persoon nog geen Serie 7 heeft en een IAR wil zijn, de Serie 65 is het competentie-examen van NASAA.