Moet je HODL Bitcoin?

Ken eerst je memes. HODL begon als een typefout voor het woord "hold" op een bitcointalk.com-forum, en de cryptocommunity vond het zo grappig dat ze "HODL" als een term gebruiken om aan te geven dat iemands cryptocurrency wordt gehouden (in plaats van verkocht).

Afgelopen december zorgde bitcoin voor seizoensinvloeden voor investeerders, omdat de koers snel steeg en records brak. De bedwelmende aanloop in zijn prijs had bitcoin-enthousiastelingen wilde prognoses maken over zijn prijs.

Drie maanden later zijn hun prognoses somberder. Als bitcoin een aandeel zou zijn, zou zijn prijsbeweging dit jaar reden tot ernstige bezorgdheid zijn. De prijs van de cryptocurrency daalt met meer dan tweederde van zijn hoogste punt in december en ongeveer 47 procent korting vanaf het begin van dit jaar. In geld betekent dit dat een investering van $ 100 in bitcoin begin dit jaar $ 53 waard zou zijn.

Natuurlijk hebben de koersbewegingen van bitcoin dit jaar beleggers gedwongen hun mening over de cryptocurrency te heroverwegen. Hier is een korte samenvatting van de bull and bear-case voor bitcoin. Moet je HODL?

The Bear Case For Bitcoin

Verschillende factoren wegen op de huidige prijs van bitcoin. Om te beginnen heeft een gestage stroom hacks en schandalen vanuit het cryptocurrency-ecosysteem ervoor gezorgd dat de reputatie van de valuta als locatie voor criminele activiteiten blijft bestaan. Het meest prominente voorbeeld dit jaar was het geval van de Japanse beurs Coincheck, waar hackers het deden met $ 500 miljoen aan cryptocurrency. (Zie ook: Coincheck). De prijs voor bitcoin gleed samen met die van andere cryptocurrencies. De introductie van bitcoin-futures (en de introductie van institutioneel geld in zijn ecosysteem) moest de volatiliteit terugdringen. Recente gebeurtenissen hebben echter aangetoond dat futures zelf verantwoordelijk kunnen zijn voor het injecteren van volatiliteit in het systeem.

Regelgevers en economen over de hele wereld hebben de druk vergroot door bitcoin in openbare forums te bekritiseren. Hun houding heeft regeringen behoedzaam gemaakt om bitcoin onder een wettelijke dekking te brengen. (Zie ook: Bank of England Exec noemt Bitcoin een storing).

Online platforms, die na de lancering enthousiast Bitcoin omarmden, hebben zich bij bitcoin-beren aangesloten en beperkingen opgelegd of cryptocurrencies uit hun ecosystemen verwijderd. Alphabet Inc. dochter Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) en Reddit behoren tot enkele van de grote namen die cryptocurrency-advertenties hebben beteugeld en die alle bitcoinbetalingen hebben geblokkeerd.

Zelfs positief nieuws komt met een onderstroom van scepsis. De transactiekosten van bitcoin, waarvan de hoge prijs als afschrikmiddel voor massale acceptatie werd beschouwd, daalden bijvoorbeeld. Maar die daling ging gepaard met een overeenkomstige dia in volumes. Technologische oplossingen, zoals de acceptatie van het Lightning-netwerk en Segregated Witness, werden verondersteld een wondermiddel te zijn voor de schaalproblemen van bitcoin omdat ze het netwerk versnellen. Maar ze zijn momenteel verantwoordelijk voor het verwerken van slechts een miniem aantal transacties. (Zie ook: Bitcoin's Lightning-netwerk: drie mogelijke problemen).

De bull case voor bitcoin

De primaire bull case voor bitcoin is gebaseerd op de deugden van geduld. Het verwijst naar de eerdere prijsactie van de cryptocurrency als bewijs dat de prijs van bitcoin weer zal stijgen.

Een van de meest prominente voorstanders van deze theorie is analist Thomas Lee, hoofd onderzoek bij Fundstrat Global Advisors, die adviseert om bitcoin te houden. “Markttiming wordt over het algemeen afgeraden bij traditionele beleggingen in aandelen. Als een belegger elk jaar de 10 beste dagen (voor S&P 500) heeft gemist, daalt het geannualiseerde rendement tot 5, 4 procent (ex-10 beste), van 9, 2 procent. Met andere woorden, het argument voor kopen en aanhouden in aandelen is de opportuniteitskost van het missen van de 10 beste dagen ”, schreef hij in een recente notitie. Hij paste dezelfde logica toe en schreef dat het jaarlijkse rendement voor bitcoin jaarlijks tot 25 procent daalt als beleggers de 10 best presterende dagen per jaar uit de vergelijking verwijderen. Volgens Fundstrat-gegevens is het rendement van bitcoin zelfs negatief als men de top 10-dagwinsten uitsluit. Lee heeft een koersdoel voor het midden van het jaar van $ 20.000 en een eindejaarsdoel van $ 25.000 voor bitcoin.

Een vluchtige blik op de prijsgrafieken van bitcoin bevestigt de stelling van Lee. De groei van Bitcoin heeft inderdaad plaatsgevonden in spurts in plaats van in een gestage stroom. De prijs zag bijvoorbeeld een stijging van 30 procent tussen 28 oktober en 5 november vorig jaar. Dat cijfer steeg tot 50 procent tussen 5 december en 15 december vorig jaar, toen de koers van bitcoin naar $ 17601, 44 steeg.

Recente acties van overheden en regelgevende instanties wijzen ook op een ontdooiing van posities met betrekking tot cryptocurrency in de toekomst. Cboe heeft bijvoorbeeld het voortouw genomen bij het aansporen van de SEC om bitcoin ETF's te introduceren, die verdere liquiditeit in het ecosysteem van bitcoin zullen introduceren. Technische ontwikkelingen binnen het netwerk van bitcoin wijzen ook op een betere toekomst. De lijst met knooppunten die Lightning Network accepteren, neemt toe. Grote platforms, zoals Coinbase, zijn begonnen met de implementatie van SegWit-technologie. Voor gelovigen in een toekomstige prijsstijging van bitcoin, kunnen deze maatregelen helpen de problemen te voorkomen die bitcoin hebben geteisterd omdat de prijs vorig jaar omhoogschoot en kunnen ze een steviger ondersteuningsniveau voor toekomstige winsten garanderen.

Het komt neer op

De prijs van Bitcoin is het afgelopen jaar op een achtbaan geweest. Maar de huidige koersdaling heeft beleggers redenen gegeven om hun standpunt te heroverwegen, aangezien het na een lange periode van groei komt. De stieren zijn van mening dat de prijs van bitcoin een voorspelbaar patroon volgt op basis van eerdere trends en dat deze opnieuw zal stijgen. De beren wijzen echter op steeds meer negatief sentiment en schandalen in verband met de oorspronkelijke cryptocurrency om hun pleidooi te houden voor het verkopen van bitcoin.