Stabiliserend bod
Een stabiliserend bod is een aankoop van aandelen door verzekeraars om de secundaire marktprijs van een effect onmiddellijk na een beursgang (IPO) te stabiliseren of te ondersteunen wanneer de prijs van de nieuw uitgegeven aandelen wankelt of wankel is in de handel.
Stabilisatiebod uitgelegd
Nadat een bedrijf heeft besloten om naar de beurs te gaan, zal het een aantal verzekeraars onderzoeken op expertise in de waardering van het eigen vermogen, marketing en distributie, ondersteuning aan de verkoopkant en handelsfuncties. De handelscapaciteit is waar het stabilisatiebod relevant is voor de emittent, die geïnteresseerd zal zijn om als openbare onderneming op de goede voet te komen. Wanneer de IPO-prijs wordt vastgesteld en de aandelen van de uitgevende instelling hun debuut in het openbaar maken, wil de uitgevende instelling dat de aandelen goed worden ontvangen, wat betekent een vaste of hogere aandelenprijs bij vrijgave op de markt.
Het risico van een negatieve perceptie van het bedrijf is hoog als de handelsprijs onder de IPO-prijs daalt. Om zich op dit risico voor te bereiden, verleent de emittent de underwriters een greenshoe-optie, ook wel een overallotment-optie genoemd, waarmee de underwriters tot 15% meer aandelen kunnen overbelasten of shorten dan aanvankelijk door het bedrijf werd aangeboden. Als de vraag inderdaad zwak begint te lijken en de prijs de poort uit wuift, zullen de verzekeraars ingrijpen met een stabiliserend bod door de ingekorte aandelen terug te kopen. Deze vraagbron van de verzekeraars voor de nieuw uitgegeven aandelen zal helpen om de aandelenkoers te ondersteunen of te stabiliseren.
Voorbeeld van een stabiliserend bod
Medio 2017 ging Blue Apron Holdings Inc. naar de beurs tegen een prijs van $ 10 per aandeel. De underwriters hadden aanvankelijk een bereik van $ 15 tot $ 17 per aandeel aangegeven in de weken voorafgaand aan de beursgang, dus er was een duidelijke indicatie dat de vraag niet zo sterk zou zijn als het bedrijf had gehoopt. Blue Apron verkocht 30 miljoen aandelen aan de underwriters, maar met de overtoewijzing van 15% verkochten de underwriters 34, 5 miljoen aandelen aan investeerders, waardoor de underwriters korte 4, 5 miljoen aandelen hadden. Hoewel verzekeraars niet publiekelijk zullen verklaren dat ze werden gedwongen om stabiliserende biedingen uit te brengen, waren er sterke aanwijzingen dat ze dit deden in het geval van Blue Apron op de eerste handelsdag omdat het aandeel rond de $ 10 worstelde. Zonder het stabiliserende bod is het aandeel die dag waarschijnlijk onder de IPO-prijs gesloten. Dat zou een slechte optiek zijn geweest voor zowel het bedrijf als de verzekeraars. Stabiliserende biedingen hebben echter een eindige levensduur. De volgende dag sloot het aandeel op $ 9, 34 en vijf handelsdagen later eindigde het op $ 7, 73.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.