Oproepdatum
De call-datum is de datum waarop een obligatie vóór de vervaldatum kan worden afgelost. Als de emittent van mening is dat het een voordeel is om de uitgifte te herfinancieren, kan de obligatie worden afgelost op de call-datum a pari of tegen een kleine premie à pari.
UITBRAAK Oproepdatum
Een obligatiehouder verwacht rentebetalingen op zijn of haar obligatie te ontvangen tot de vervaldatum, waarna de nominale waarde van de obligatie wordt terugbetaald. De betaalde coupons vertegenwoordigen rente-inkomsten voor de belegger. Er zijn echter enkele obligaties die opvraagbaar zijn, zoals beschreven in het trust-contract op het moment van uitgifte. Uitgevende instellingen van opvraagbare obligaties hebben het recht om de obligaties terug te betalen vóór hun vervaldatum, met name in tijden waarin de rentetarieven op de markten dalen. Wanneer de rente daalt, hebben leners of emittenten de mogelijkheid om de voorwaarden van de obligatiecouponrente te herfinancieren tegen een lagere rente, waardoor hun financieringskosten worden verlaagd. Wanneer obligaties worden 'opgeroepen' voordat ze aflopen, wordt er geen rente meer betaald aan de beleggers.
Om obligatiehouders te beschermen tegen een vroege oproep door emittenten, zal de trust indenture meestal een beschermingsperiode voor een oproep markeren. De oproepbescherming is een periode waarin een obligatie niet kan worden afgelost. Een obligatie met een looptijd van 20 jaar kan bijvoorbeeld een beschermingsduur van zeven jaar hebben. Dit betekent dat gedurende de eerste zeven jaar van het bestaan van de obligatie, ongeacht de rentetarieven in de economie, de obligatie-uitgever de obligaties niet van de houders kan terugkopen. De lock-outperiode biedt beleggers enige bescherming, omdat ze gegarandeerde rentebetalingen op de obligatie zijn gedurende ten minste zeven jaar, waarna rentebaten niet zijn gegarandeerd.
De vertrouwensindentuur vermeldt ook de datum (data) waarop een obligatie vroeg na het einde van de beschermingsperiode kan worden opgeroepen. Deze datum wordt de oproepdatum genoemd. Er kunnen een of meerdere calldatums zijn gedurende de looptijd van de obligatie. De oproepdatum die onmiddellijk volgt op het einde van de oproepbescherming wordt de eerste oproepdatum genoemd. De reeks beldatums staat bekend als een belschema en voor elk van de beldatums is een bepaalde terugbetalingswaarde opgegeven. Een emittent kan zijn bestaande obligaties op de calldatum aflossen als de rentetarieven gunstig zijn. Als de rente en rente hoog genoeg stijgen, zullen emittenten er waarschijnlijk voor kiezen om hun obligaties niet op te roepen tot een latere calldatum of gewoon wachten tot de vervaldatum om te herfinancieren.
Een emittent van obligaties kan zijn optie om de obligaties vervroegd af te lossen alleen op bepaalde afgesproken datums gebruiken. Om obligatiehouders te compenseren voor vervroegde aflossing, wordt een premie boven de nominale waarde aan de beleggers betaald. Omdat call-voorzieningen beleggers in het nadeel plaatsen, zijn obligaties met call-voorzieningen doorgaans minder waard dan vergelijkbare niet-berekenbare obligaties. Daarom moeten uitgevende bedrijven, om beleggers te lokken om opvraagbare obligaties te kopen, hogere couponrentes op opvraagbare obligaties aanbieden.
Beleggers die afhankelijk zijn van de rentebaten uit obligaties moeten op de hoogte zijn van de calldatum bij het kopen van een obligatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.