Standvastig, loyaal
Stalwart is een term die populair is geworden door de legendarische aandelenkiezer Peter Lynch om een groot, gerenommeerd bedrijf te beschrijven dat nog steeds groeipotentieel op lange termijn biedt. Lynch gebruikte verschillende criteria om standvastigen te identificeren die hij in zijn portefeuille zou opnemen naast bedrijven die hij als trage groeiers, snelle groeiers, cyclische bedrijven en turnarounds had aangewezen. Hij ging op zoek naar een sterke balans, weinig of geen schulden, solide kasstroom, groeiende dividenden en winstgroei van ongeveer 10% tot 12% per jaar.
ONDERBREKING Stalwart
Stalwarts zijn het type investeringen dat naar verwachting geen hoog jaar op jaar (YOY) rendement oplevert. Ze moeten eerder stabiele, voorspelbare rendementen genereren die kunnen oplopen tot een winst van 50% over een periode van vier of vijf jaar.
Lynch's Categorieën voor aandelenselectie
In zijn boek 'One Up on Wall Street' besprak Peter Lynch zijn benadering van aandelenselectie, die begon met het kijken naar bedrijven die een verhaal achter de rug hadden. Het was de basis van zijn 'buy what you know'-mantra die de basis vormde voor zijn aandelenselectie. Voor Lynch begint het verhaal met het type bedrijf en waar het past in de context van een gediversifieerde portefeuille. Lynch creëerde zes categorieën voor het plaatsen van aandelen die hij overwoog: trage groeiers, standvastige, snelle groeiers, cyclische aandelen, turnarounds en activakansen.
Stalwart-bedrijven vinden
Stalwarts zijn voormalige snelgroeiers die zijn uitgegroeid tot grote bedrijven met een langzamere, maar betrouwbaardere groei. Stalwart-bedrijven produceren goederen die nodig en altijd in trek zijn, wat zorgt voor een sterke, gestage cashflow. Hoewel van hen niet wordt verwacht dat ze toppresteerders zijn, bieden stalwarts gedurende een paar jaar een voordeel van ongeveer 50% als ze tegen een goede prijs worden gekocht. Vanwege hun sterke cashflow betalen trouwe leden over het algemeen een dividend uit. Enkele voorbeelden van trouwarts zijn Coca-Cola, Colgate-Palmolive en Procter & Gamble. Lynch zou vele jaren vasthouden om hun waarderingspotentieel te realiseren.
Naast een sterke balans is een van de belangrijkste maatregelen van Lynch voor een stevig bedrijf de P / E-groeiverhouding (PEG), die wordt berekend door de koers-winstverhouding (PE) van de onderneming te delen door de winstgroeivoet. Lynch stelde vast dat PEG's van minder dan 1, 0 een indicatie waren van een ondergewaardeerde aandelen in verhouding tot de groeisnelheid. Hij beschouwde aandelen met PEG's van minder dan 0, 5 als een echt koopje. Voor dividenduitkerende bedrijven hield hij rekening met het dividendrendement om te komen tot een op rendement gecorrigeerde PEG-ratio. Wal-Mart wordt vaak aangehaald als een voorbeeld van de standvastige methodologie van Lynch. Een decennium na zijn eerste openbare aanbieding (IPO) was de PE van Wal-Mart nog steeds boven de 20, wat als hoog werd beschouwd. Lynch stelde echter vast dat het bedrijf nog steeds groeide met een snelheid van 25% tot 30% met voldoende ruimte voor uitbreiding. Wal-Mart zette die groei de komende twee decennia voort.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.