De aandelenmarkt staat op het punt lelijk te worden voor beleggers: Shiller

Kan stijgende bedrijfswinsten een slechte zaak zijn? Volgens Nobelprijswinnaar econoom Robert Shiller van Yale University hebben beleggers een 'overreactie' op het goede nieuws gehad, waardoor aandelen naar nog hogere waarderingen worden gestuwd die voor de lange termijn onhoudbaar zijn, meldde CNBC. De CAPE-ratio, een maatstaf voor de waardering van de aandelenmarkt ontwikkeld door Shiller, staat op 17, 30 per 17 september, een stijging van ongeveer 4% sinds het begin van het jaar, 97% hoger dan zijn historische gemiddelde op basis van gegevens sinds 1881, en op zijn hoogste niveau sinds juni 2001, per GuruFocus.com. Vorige maand vertelde Shiller op een Wharton School-conferentie in New York, zoals geciteerd door CNBC: "We beginnen een handelsoorlog. Denken mensen daar niet over na? Is dat een goede zaak? Ik weet het niet, maar ik ' denk dat het waarschijnlijk slechte tijden zullen zijn op de aandelenmarkt. "

Shiller heeft in 2018 gewaarschuwd voor buitensporige waarderingen op de beurs, en klonk eerder de onheilspellende opmerking dat zijn CAPE-ratio zijn piek overschreed vóór de beurskrach van 1929 en alleen hoger was voorafgaand aan de dotcom-crash van 2000-2002. Hij erkende onlangs dat hij "irrationele uitbundigheid" op de markten ziet, volgens Yahoo Finance. (Zie voor meer informatie ook: Waarom de crash van de aandelenmarkt van 1929 in 2018 zou kunnen gebeuren .)

De dagen dat de vetvoorraad terugkeert, kunnen voorbij zijn

Bronnen: DQYDJ.com, Barron's.

Het totale rendement is inclusief herbelegde dividenden. Shiller waarschuwt dat hij geen dreigende marktcrash voorspelt. Voor het cumulatieve totaalrendement om terug te keren naar de langetermijntrend, is hij echter van mening dat het gemiddelde jaarlijkse totale rendement voor een onbepaald aantal jaren moet dalen tot ongeveer 2, 6%.

"Ik denk dat het waarschijnlijk slechte tijden zullen zijn op de aandelenmarkt." - Robert Shiller, Nobelprijswinnaar in de economie

Bron: CNBC.

Risico's aan de horizon

Er liggen een aantal risico's op de loer die kunnen leiden tot een daling van het beleggersvertrouwen, of een economische neergang die aandelen bezoedelt. Centrale banken in verschillende landen met opkomende markten scherpen hun monetaire beleid aan, wat liquiditeitsverstoringen kan veroorzaken die de economische groei belemmeren, volgens een ander CNBC-rapport. Escalerende handelsoorlogen en handelsconflicten, evenals verschillende geopolitieke risico's, kunnen ook de wereldeconomie schaden, vervolgt dat rapport. (Voor meer, zie ook: Waarom aandelen zich in een verborgen berenmarkt bevinden .)

Ed Clissold, Chief US strateeg bij Ned Davis Research, waarschuwt dat beleggers in de VS risico's onderschatten die zich in het buitenland kunnen voordoen, volgens een derde CNBC-rapport. Gezien het feit dat "de VS echt een op het binnenland gerichte economie is", gelooft hij dat problemen in het buitenland eerder "een hik op de Amerikaanse aandelenmarkt veroorzaken", in plaats van "een bestuurder van een grote berenmarkt te zijn."

Hoge waarderingen

Bron: Yardeni Research; S&P berekeningen vanaf 14 september, Russell 2000 vanaf 6 september.

De Hindenburg Omen

De zogenaamde Hindenburg Omen is een voorspellingsmodel dat verschillende technische indicatoren gebruikt om de waarschijnlijkheid van een ernstige daling van de aandelenmarkt te voorspellen, zo niet een volwaardige crash. Het ontleent zijn naam en onheilspellende beelden aan de enorme Duitse zeppelin die de toekomst van passagiersvliegtuigen leek te zijn, totdat het explodeerde en brandde tijdens het aanmeren in Lakehurst, New Jersey na een transatlantische vlucht in 1937. De maker, de late wiskundige Jim Miekka beweerde dat het elke marktcrash vanaf 1987 correct voorspelde, meldt MarketWatch. Terwijl de Omen de laatste tijd waarschuwingssignalen hebben knipperend, waarschuwt MarketWatch dat het opmerkelijk is geweest voor het afgeven van valse alarmen in de afgelopen jaren.