Stripbanden gedefinieerd
Een stripobligatie is een obligatie waarbij zowel de hoofdsom als de reguliere couponbetalingen - die zijn verwijderd - afzonderlijk worden verkocht. Een stripobligatie wordt ook wel een nulcouponobligatie genoemd.
Een stripband afbreken
Een conventionele obligatie is er een die regelmatig rentebetalingen doet aan obligatiehouders die terugbetaling ontvangen voor hun hoofdbelegging wanneer de obligatie afloopt. Deze beleggers ontvangen rente-inkomsten, coupons genaamd, van deze obligaties die kunnen worden gekocht tegen pari, korting of premie. Niet alle obligaties betalen echter rentebetalingen. Deze obligaties worden stripobligaties genoemd.
Een stripobligatie heeft zijn coupons en hoofdsom gestript en afzonderlijk aan beleggers verkocht als nieuwe effecten. Een investeringsbank of dealer koopt meestal een schuldinstrument en "stript" het, waarbij de coupons worden gescheiden van de hoofdsom, die het residu wordt genoemd. De coupons en residuen creëren een aanbod van nieuwe stripobligaties die afzonderlijk aan beleggers worden verkocht. Een stripobligatie heeft geen herbeleggingsrisico omdat er geen betalingen vóór de vervaldatum zijn.
Omdat houders van strips geen extra inkomsten ontvangen via rentebetalingen, worden strippenobligaties doorgaans verhandeld met een hoge korting tot pari. De marktprijs van een stripobligatie weerspiegelt de kredietwaardigheid van de emittent en de contante waarde van het looptijdbedrag dat wordt bepaald door de looptijd en de geldende rentetarieven in de economie - hoe verder weg van de vervaldatum, hoe lager de contante waarde, en vice versa. Hoe lager de rentetarieven in de economie, hoe hoger de contante waarde van de stripobligatie en vice versa. De contante waarde van de obligatie zal sterk fluctueren met veranderingen in de geldende rentetarieven, aangezien er geen regelmatige rentebetalingen zijn om de waarde te stabiliseren. Als gevolg hiervan is de impact van renteschommelingen op stripobligaties, de zogenaamde duration van de obligatie, groter dan de impact op een couponobligatie.
Op de vervaldag wordt de belegger een bedrag terugbetaald dat gelijk is aan de nominale waarde van de obligatie. Het verschil tussen de aankoopprijs van de obligatie en de nominale waarde op de vervaldag vertegenwoordigt het rendement van de belegger op de obligatie. Stel bijvoorbeeld dat een belegger vandaag een obligatierest heeft gekocht voor $ 3.200. De obligatie heeft een nominale waarde van $ 5.000 en heeft een looptijd van 5 jaar. Op de vervaldag zal het rendement op de rest van de stripobligatie $ 5.000 - $ 3.200 = $ 1.800 bedragen.
Laten we eens kijken naar een andere belegger die de coupon heeft gekocht, in plaats van de restwaarde. De belegger ontvangt een van de oorspronkelijke halfjaarlijkse rente of couponbetalingen van de obligatie. Als de couponrente op de obligatie 4% is, kan de tweemaal te ontvangen rentebetaling (omdat het een halfjaarlijks betalingsschema is) worden berekend als (4% / 2) x $ 5.000 = $ 100. De belegger betaalt ($ 3.200 / $ 5.000) x $ 100 = $ 64. Haar rendement op de vervaldag zal daarom $ 100 - $ 64 = $ 36 zijn.
Als de obligatie tot het einde van de looptijd wordt aangehouden, is het behaalde rendement belastbaar als rentebaten. Hoewel de obligatiehouder geen rente-inkomsten ontvangt, moeten ze de phantom of toegerekende rente op de obligatie elk jaar melden aan de Internal Revenue Service (IRS). De hoeveelheid rente die een belegger elk jaar moet claimen en belasting betalen over een stripobligatie, draagt bij aan de kostenbasis van de obligatie. Als de obligatie wordt verkocht voordat deze vervalt, kan er een meerwaarde of verlies ontstaan.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.