Dealer ruilen
Een swapdealer is een persoon of entiteit die in swaps handelt, markten in swaps maakt of swaps met tegenpartijen aangaat. Swap dealer, als een term, werd formeel vastgelegd in de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010, een stuk wetgeving dat is ontstaan in de nasleep van de financiële crisis van 2008-2009.
Inzicht in Swap Dealer
Volgens artikel 721 van de Dodd-Frank Act is een swap-dealer een entiteit die:
1) Houdt zich als dealer in swaps;
2) Maakt een markt voor swaps;
3) Regelmatig swaps aangaan met tegenpartijen als een normale bedrijfsuitoefening voor eigen rekening; of
4) houdt zich bezig met activiteiten waardoor hij in de handel algemeen bekend staat als een dealer of market maker van swaps, op voorwaarde echter dat een verzekerde bewaarinstelling in geen geval wordt beschouwd als een swap-dealer voor zover deze aanbiedt om aan te gaan een ruil met een klant in verband met het aangaan van een lening met die klant.
Vóór de financiële crisis werden swaps verhandeld op de vrij verkrijgbare markt, voornamelijk tussen bedrijven en financiële instellingen, in grotendeels niet-gereguleerde transacties. In 2011 voltooide de SEC voorstellen die op veiligheid gebaseerde swapdealers en deelnemers moesten registreren bij de commissie, als onderdeel van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. De swapmarkt wordt nu gecontroleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Belangrijkste leerpunten
- Een swapdealer is een persoon of entiteit die in swaps handelt, markten in swaps maakt of swaps met tegenpartijen aangaat.
- De de minimus- drempel voor swaphandel is vastgesteld op $ 8 miljard. Dit betekent dat een entiteit niet als swapdealer zal worden beschouwd, tenzij het totale notionele bedrag van haar transacties dat cijfer overschrijdt.
De Minimus-uitzondering
De door de republikeinen geleide regering heeft in 2017 stappen gezet om de Dodd-Frank-wet in te trekken. De wetgeving is uitgebreid en raakt veel aspecten van bankieren en financiën. De definitie van een swap-dealer is niet controversieel, maar er is één bepaling in de Dodd-Frank Act die Republikeinen zouden willen aanpakken - de de minimus- uitzonderingsregel, die de aanwijzing van swap-dealers van een entiteit die zich bezighoudt met de minimale hoeveelheid swap vrijstelt. handelen in verband met transacties met of namens haar klanten.
De drempel voor het totale bruto notioneel bedrag (AGNA) dat een swapdealer moet hebben voltooid, is vanaf november 2018 vastgesteld op $ 8 miljard. Het werd verondersteld te dalen tot $ 3 miljard, een veel lager niveau dat veel meer entiteiten zou hebben gebracht het rijk van regulerend toezicht. De CFTC stemde echter op bipartisanale basis om $ 8 miljard vast te stellen als permanent in een vergadering van november 2018. Het federale agentschap noemde de verhoogde dekking van de regelgeving voor $ 8 miljard, evenals het potentieel voor lagere liquiditeit bij een lagere drempelwaarde voor niet-financiële commodity swaps. Bovendien verklaarde het agentschap dat het de langetermijnstabiliteit van de de minimus-drempel wilde signaleren om marktdeelnemers in staat te stellen op de lange termijn te plannen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.