Tenor
Tenor in de financiële sector kan meerdere gebruiken hebben, maar verwijst meestal naar de hoeveelheid resterende tijd voor de terugbetaling van een lening of totdat een financieel contract afloopt. Het wordt meestal gebruikt voor niet-gestandaardiseerde contracten, zoals wisselkoersen en renteswaps, terwijl de term "looptijd" meestal wordt gebruikt om hetzelfde concept uit te drukken voor staatsobligaties en bedrijfsobligaties. Tenor kan ook verwijzen naar de betalingsfrequentie van een renteswap.
00:47Tenor
ONDERBREKING Tenor
De looptijd van de meeste financiële instrumenten neemt in de loop van de tijd af, terwijl de looptijd constant blijft. Het risico dat aan een bepaald actief is verbonden, neemt meestal af met de verkorting van de resterende looptijd. De looptijd van een renteswap kan ook verwijzen naar de frequentie waarmee couponbetalingen worden uitgewisseld.
Risico
Over het algemeen neemt het risico van een bepaald instrument af naarmate de looptijd, de looptijd, afneemt. De reden hiervoor is dat hoe langer de looptijd tot volwassenheid, hoe groter de kans dat er iets misgaat, wat de belegger geheel of gedeeltelijk zijn hoofdsom kan kosten. Daarom zal een renteswap met een langere looptijd in het algemeen een grotere spread vereisen.
Sommige beleggers kopen geen financiële instrumenten of sluiten contracten met een looptijd langer dan een bepaalde periode vanwege het bijbehorende risico; de looptijdlimiet kan ook variëren, afhankelijk van de kredietwaardigheid van de tegenpartij. Een bank kan bijvoorbeeld een renteswap op vijf jaar aangaan met een bedrijf met een AA-rating, maar slechts een swap op drie jaar met een bedrijf met een A-rating.
swaps
Een renteswap is de ruil van een type rentebetaling, meestal een vaste rente, voor een ander type betaling, meestal een variabele rente. De rentecoupons worden met tussenpozen tussen de twee partijen uitgewisseld. Het interval wordt soms de teneur van de swap genoemd.
Een van de meest voorkomende swaps is bijvoorbeeld het omwisselen van een vast tarief voor betalingen tegen de Amerikaanse driemaands LIBOR-koers, die halfjaarlijks wordt betaald. Dit betekent dat terwijl de variabele rente driemaandelijks wordt gereset, de betalingen worden samengesteld en halfjaarlijks worden betaald. Dit zou als een looptijd van zes maanden worden beschouwd.
Basisswaps zijn de ruil van de ene variabele rente-index voor de andere, zoals de LIBOR voor een maand US dollar voor de LIBOR voor drie maanden US dollar. De swaps zijn vaak zo gestructureerd dat rentebetalingen alleen op de langere van de twee periodes worden uitgewisseld. In dit voorbeeld worden betalingen om de drie maanden uitgewisseld, wat de strekking is van de swap. Het matchen van de couponbetalingen vermindert het kredietrisico voor de tegenpartij die een LIBOR voor één maand betaalt, die anders drie betalingen zou doen voor elke ontvangen betaling.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.