Top 4 gemeentelijke obligatie-ETF's

Gemeentelijke obligatie-verhandelde fondsen (ETF's) bieden beleggers toegang tot de gemeentelijke obligatiemarkt. Naast de gebruikelijke muni-obligatievoordelen van belastingvrije maandelijkse inkomsten en rendementen, bieden deze ETF's over het algemeen een zeer gediversifieerde blootstelling, waaronder in hun portefeuille een aantal staten die schuldbewijzen uitgeven. Al deze zijn door Standard and Poor's beoordeeld als 'investment grade', wat wijst op een laag kredietrisico.

Deze vier fondsen kunnen vooral goede weddenschappen zijn voor de vastrentende portefeuilles van beleggers. Alle statistieken zijn actueel vanaf 12 oktober 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

De SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) werd in 2007 uitgegeven door State Street Global Advisors; het wordt beheerd door State Street, met Nuveen Asset Management als subadviseur. TFI streeft naar beleggingsresultaten die overeenkomen met de Barclays Municipal Managed Money Index, de benchmark. Deze referentie-index is ontworpen om langlopende Amerikaanse gemeentelijke obligaties met een rating van minimaal Aa3, AA- of AA- te volgen door minimaal twee van de volgende agentschappen: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services en Fitch, Inc. Bovendien moeten effecten die deze index bevatten een uitstaande nominale waarde van $ 7 miljoen of meer hebben en moeten worden uitgegeven als onderdeel van een transactie van ten minste $ 75 miljoen.

Om zijn beleggingsdoelstelling te bereiken, voert TFI een bemonsteringsstrategie uit en kan het een subset van gemeentelijke obligaties kopen die de index omvatten om een ​​portefeuille van obligaties aan te houden met vergelijkbare kenmerken als zijn referentie-index. Onder normale marktomstandigheden belegt TFI in het algemeen ten minste 80% van zijn totale activa in obligaties waaruit de index bestaat.

TFI bezit 645 gemeentelijke obligaties (voornamelijk uit Californië, New York en Texas) en berekent een nettokostenratio van 0, 23%. TFI heeft een gemiddeld rendement tot einde looptijd van 4, 42%, een effectieve looptijd van 7, 17 jaar, een dividendrendement van 2, 28% en een fiscaal equivalent rendement van 4, 45% (dit laatste is het rendement dat een belastbare obligatie ETF moet bieden aan zijn investeerders in het hoogste marginale federale inkomstenbelastingtarief dat gelijk is aan het rendement van een belastingvrij fonds). Het belastingvrije inkomen, het lage kredietrisico en het gematigde renterisico van TFI maken TFI het meest geschikt voor langetermijn, vastrentende beleggers die zowel marktblootstelling als een gezond belastingvrij maandelijks inkomen zoeken.

iShares National Muni Bond

De iShares National Muni Bond ETF (MUB) werd uitgegeven op 7 september 2007 door BlackRock iShares. MUB biedt beleggers blootstelling aan een gediversifieerde portefeuille van 2.779 investment-grade, belastingvrije, in US dollar luidende gemeentelijke obligaties en belastingvrije maandelijkse inkomsten. MUB streeft naar beleggingsresultaten die overeenkomen met de S&P National AMT-Free Municipal Bond Index, een benchmark die obligaties omvat die voornamelijk zijn uitgegeven door staten, lokale overheden of overheidsinstanties. Gemeentelijke obligaties die in deze index zijn opgenomen, moeten een rating van BBB- of hoger hebben volgens Standard & Poor's Ratings Services, BBB- by Fitch Ratings of Baa3 van Moody's Investors Services.

Om zijn benchmark of onderliggende index te volgen, implementeert MUB een representatieve steekproefindexeringsstrategie. MUB belegt over het algemeen ten minste 90% van zijn totale nettovermogen in gemeentelijke obligaties waaruit de onderliggende index bestaat en mag maximaal 10% van zijn totale nettovermogen beleggen in derivaten, contanten en kasequivalenten. MUB heeft een kostenratio van 0, 07%, aanzienlijk minder dan 0, 25% in 2015.

MUB heeft een distributie-rendement van 2, 68%, een gemiddeld rendement tot vervaldatum van 2, 9%, een fiscaal equivalent distributie-rendement van 4, 74% en een effectieve looptijd van 6, 19 jaar. Op basis van deze kenmerken is MUB het meest geschikt voor buy-and-hold-beleggers met een beleggingshorizon op middellange termijn en als satellietbelang in vastrentende portefeuilles.

VanEck-vectoren AMT-vrije gemeentelijke gemeentelijke index

De VanEck-vectoren AMT-vrije gemeentelijke gemeentelijke index ETF (ITM) werd op 4 december 2007 uitgegeven door Van Eck Associates. De depotbank is de Bank of New York Mellon. Het ITG streeft naar beleggingsresultaten met een hoge correlatie met de prestaties van de Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index. De onderliggende index van het fonds volgt de prestaties van in Amerikaanse dollars luidende belastingvrije obligaties op middellange termijn.

ITG implementeert een indexeringsstrategie en belegt over het algemeen ten minste 80% van zijn totale nettovermogen in gemeentelijke obligaties waaruit de onderliggende index bestaat. Na verloop van tijd verwacht de ITG-adviseur dat het fonds een correlatiecoëfficiënt van 0, 95 of hoger heeft met de AMC-vrije intermediaire continue gemeentelijke index van Barclays. ITG brengt een nettokostenratio van 0, 24% in rekening. De top drie emittenten onder haar bedrijven zijn de staat Californië, de New York City Transitional Finance Authority en de staat Washington.

ITG heeft een distributie-opbrengst van 2, 39%; een fiscaal equivalent rendement van 3, 85%; een rendement tot einde looptijd van 3, 47%; en een effectieve duur van 7, 03 jaar. Op basis van deze kenmerken is het fonds het meest geschikt voor vastrentende beleggers met hoge belastingschijven met een matige tot hoge risicotolerantie.

Invesco National AMT-Free Municipal Bond

De Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) werd uitgegeven door Invesco in oktober 2007 en wordt geadviseerd door Invesco Capital Management, LLC. PZA brengt een kostenratio van 0, 28% in rekening, wat iets hoger is dan de gemiddelde kostenratio van zijn categorie. PZA streeft naar beleggingsresultaten die overeenkomen met de prestaties van de ICE Bank of America Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index. Zoals de meeste index-tracking gemeentelijke obligatie-ETF's, belegt PZA over het algemeen ten minste 80% van zijn totale activa in effecten die zijn vrijgesteld van de federale alternatieve minimumbelasting die de onderliggende index omvat. De onderliggende index omvat in US dollar luidende, van belasting vrijgestelde obligaties van beleggingskwaliteit uitgegeven door staten en territoria binnen de Amerikaanse of Amerikaanse politieke onderverdelingen. De effecten waaruit de index bestaat, moeten een resterende looptijd hebben van ten minste 15 jaar.

Omdat PZA belegt in langlopende obligaties, heeft het een gematigd hoog renterisico. PZA heeft een effectieve looptijd van 7, 99 jaar, wat aangeeft dat het theoretisch 7, 99% verliest voor een onmiddellijke stijging van de rente met 1% in de rentecurve van de gemeentelijke obligaties. Om dit renterisico te compenseren, biedt PZA een distributie-rendement van 3, 29% en een fiscaal equivalent distributie-rendement van 4, 38%. Op basis van de kenmerken van PZA en zijn risicostatistieken is het het best geschikt voor langetermijnbeleggers met een matige tot hoge risicotolerantie tussen hoge belastingschijven.