Hoe verschillen brutowinst en EBITDA?

Brutowinst en EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) tonen elk de winst van een bedrijf. De twee statistieken berekenen de winst echter op verschillende manieren. Beleggers en analisten willen misschien beide winststatistieken bekijken om een ​​beter inzicht te krijgen in de inkomsten van een bedrijf en hoe het werkt.

Belangrijkste leerpunten

• Zowel de brutowinst als de EBITDA zijn financiële statistieken die de winstgevendheid van een bedrijf meten door verschillende items of kosten te verwijderen.
• De brutowinst wordt weergegeven op de winst-en-verliesrekening van een bedrijf en is de winst die een bedrijf maakt na aftrek van de kosten in verband met het maken van zijn producten of het leveren van zijn diensten.
• EBITDA is een maat voor de winstgevendheid van een bedrijf dat de winst toont vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
• Investeerders en analisten kunnen brutowinst gebruiken om te bepalen hoe goed een bedrijf winst genereert uit hun directe arbeid en directe materialen, terwijl ze EBITDA kunnen gebruiken om de winstgevendheid tussen bedrijven en industrieën te analyseren en te vergelijken.

Wat is brutowinst?

Brutowinst is het inkomen dat een bedrijf verdient na aftrek van de directe kosten voor het produceren van haar producten of het leveren van haar diensten. Het meet hoe goed een bedrijf winst genereert met hun directe arbeid en directe materialen.

De brutowinst omvat niet-productiekosten zoals kosten voor het hoofdkantoor. Alleen de opbrengsten en kosten van de productiefaciliteit van het bedrijf worden opgenomen in de brutowinst.

De formule voor brutowinst

Brutowinst = opbrengst − kosten van verkochte goederen \ text {brutowinst} = \ text {opbrengst] - \ tekst {kosten van verkochte goederen} brutowinst = opbrengst − kosten van verkochte goederen

Opbrengst is het totale bedrag aan inkomsten uit verkopen in een periode. Opbrengsten kunnen ook netto-omzet worden genoemd omdat kortingen en inhoudingen op geretourneerde goederen mogelijk zijn afgetrokken. Opbrengst wordt beschouwd als het hoogste winstnummer voor een bedrijf, omdat het bovenaan de winst-en-verliesrekening staat.

De kosten van verkochte goederen (COGS) zijn de directe kosten voor het produceren van goederen. Sommige van de kosten die zijn opgenomen in de brutowinst zijn:

• Directe materialen
• Directe arbeid
• Uitrustingskosten bij de productie
• Hulpprogramma's voor de productiefaciliteit

Voorbeeld van brutowinstberekening

Hieronder is een deel van de winst- en verliesrekening van JC Penney Company, Inc. (JCP) op 5 mei 2018.

• De totale omzet was $ 2, 67 miljard (groen gemarkeerd).
• COGS was $ 1, 71 miljard (rood gemarkeerd).
• De brutowinst bedroeg $ 960 miljoen voor de periode.

Zoals we in het voorbeeld kunnen zien, omvat de brutowinst geen bedrijfskosten zoals overhead. Het omvat ook geen rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Daarom is de brutowinst effectief als een belegger de financiële prestaties van de inkomsten uit productie en het vermogen van het management om de kosten van de productie te beheren wil analyseren. Als het doel echter is om de operationele prestaties te analyseren en tegelijkertijd de bedrijfskosten te omvatten, is EBITDA een betere financiële maatstaf.

Wat is EBITDA ">

EBITDA is een indicator voor de financiële prestaties van een bedrijf en wordt gebruikt als een proxy voor het verdienpotentieel van een bedrijf. EBITDA neemt de kosten van vreemd vermogen en de fiscale effecten weg door rente en belastingen terug te voegen aan de winst.

EBITDA verwijdert ook afschrijvingen en amortisatie, een niet-contante uitgave, uit de winst. Het helpt ook om de operationele prestaties van een bedrijf te tonen voordat rekening wordt gehouden met de kapitaalstructuur, zoals schuldfinanciering.

EBITDA kan worden gebruikt om de winstgevendheid van bedrijven en industrieën te analyseren en te vergelijken, omdat het de effecten van financierings- en boekhoudkundige beslissingen elimineert.

De formule voor EBITDA

EBITDA = OI + Afschrijving + Afschrijving waar: \ begin {uitgelijnd} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Afschrijving} + \ text {Amortisatie} \\ & \ textbf {waar:} \\ & \ text {OI} = \ text {Bedrijfsinkomsten} \ end {gericht} EBITDA = OI + Afschrijvingen + Afschrijvingen waar:

Bedrijfsopbrengsten zijn de winst van een bedrijf na aftrek van bedrijfskosten of de kosten van het uitvoeren van de dagelijkse activiteiten. Bedrijfsopbrengsten helpen beleggers om de winst voor de operationele prestaties van het bedrijf te scheiden door rente en belastingen buiten beschouwing te laten.

Voorbeeld van EBITDA-berekening

Laten we dezelfde winst-en-verliesrekening gebruiken uit het brutowinstvoorbeeld hierboven voor JC Penney:

• Het bedrijfsresultaat bedroeg $ 3 miljoen.
• De afschrijvingen bedroegen $ 141 miljoen, maar het bedrijfsresultaat van $ 3 miljoen omvat het aftrekken van de $ 141 miljoen aan afschrijvingen. Als gevolg hiervan moeten afschrijvingen en waardeverminderingen tijdens de EBITDA-berekening weer worden toegevoegd aan het bedrijfsresultaat.
• EBITDA was $ 144 miljoen voor de periode ($ 141 miljoen + $ 3 miljoen).

We kunnen zien dat rentelasten en belastingen niet zijn opgenomen in het bedrijfsresultaat maar in plaats daarvan zijn opgenomen in het nettoresultaat of de onderste regel.

Speciale overwegingen

Bovenstaande voorbeelden laten zien dat het EBITDA-cijfer van $ 144 miljoen behoorlijk verschilde van het $ 960 miljoen brutowinstcijfer in dezelfde periode.

De ene statistiek is niet beter dan de andere. In plaats daarvan tonen ze allebei de winst van het bedrijf op verschillende manieren door verschillende items te verwijderen. Bedrijfskosten worden verwijderd met brutowinst. Niet-contante items zoals afschrijvingen, evenals belastingen en de kapitaalstructuur of financiering, worden gestript met EBITDA.

EBITDA helpt managementbeslissingen of mogelijke manipulatie te elimineren door bijvoorbeeld schuldfinanciering te verwijderen, terwijl brutowinst kan helpen bij het analyseren van de productie-efficiëntie van een detailhandelaar die mogelijk veel kosten heeft voor verkochte goederen, zoals in het geval van JC Penney.

Aangezien de afschrijving niet wordt vastgelegd in de EBITDA, heeft het enkele nadelen bij het analyseren van een bedrijf met een aanzienlijk aantal vaste activa. Een oliemaatschappij kan bijvoorbeeld grote investeringen hebben in materiële vaste activa. Als gevolg hiervan zouden de afschrijvingskosten behoorlijk groot zijn en als de afschrijvingskosten worden verwijderd, zouden de inkomsten van het bedrijf worden opgeblazen.