Top 5 staalvoorraden van 2019

De staalsubsector die valt onder de bredere sector basismateriaal. Staal vertegenwoordigt een aanzienlijk aantal verhandelde materialen op de aandelenmarkt, maar net als in andere sectoren presteren individuele bedrijven beter dan andere - om een ​​aantal redenen.

Steel's prestaties in 2018

Ondanks het wijdverbreide gebruik en de wereldwijde vraag, daalde de benchmarkindex die de staalsector volgt, de NYSE Arca Steel Index, met meer dan 21 procent in 2018. Vanaf het jaar met een waarde van 1.285 eindigde de staalindex het jaar met een waarde van 1.013. Jaarlijks rendement van individuele aandelen varieerde van verliezen van meer dan 51 procent tot bescheiden winsten met lage enkele cijfers.

Het omvat staalaandelen met een marktkapitalisatie van ten minste $ 1 miljard, die worden verhandeld op vooraanstaande Amerikaanse beurzen en beter presteren dan de referentie-staalindex op het gebied van jaarlijkse rendementen.

Belangrijkste leerpunten

• Staal is het meest gebruikte metaal ter wereld.
• Hoewel sommige van de bedrijven op deze lijst geen gunstige resultaten voor 2018 hebben geboekt, deden veel andere staalbedrijven het veel slechter.
• De materiaaleconomieën in India en China zijn goed voor een recente dip in de staalmarkt, maar volgens de World Steel Association zullen ze naar verwachting in 2019 omkeren.

De World Steel Association schatte eind 2018 dat de vraag naar staal naar verwachting positief zou blijven in 2019, met een groei van 1, 4 procent wereldwijd. Vanwege de positieve vooruitzichten voor staal, moeten deze bedrijven in elke portefeuille van staalbeleggers worden opgenomen. De prestaties van individuele aandelen worden vergeleken met die van de NYSE Arca Steel Index of STEEL.

De bedrijven worden gepresenteerd in afnemende volgorde van de best presterende aandelen op basis van de procentuele winst die is gerealiseerd tussen 2 januari 2018 en 31 december 2018, versus STEEL. Marktkapitalisaties zijn op 21 april 2019 bijgewerkt.

Vale SA, Inc. (VALE)

• Marktkapitalisatie: $ 70, 38 miljard
• Prestaties versus staal: jaarlijks 3, 3% rendement

Het in Brazilië gevestigde Vale SA startte zijn activiteiten in 1943 en is een wereldwijde producent van belangrijke grondstoffen voor staalproductie. Het produceert ook andere metalen, zoals nikkel dat wordt gebruikt om roestvrij staal te produceren, en andere metaallegeringen, koper, mangaanerts, ferrolegeringen, metalen uit de platinagroep, goud, zilver, kobalt, potas, fosfaten en andere voedingsstoffen voor kunstmest. De meeste van deze andere producten zijn een bijproduct van de mijnbouwinspanningen. IJzererts, dat wordt gebruikt om staal te maken, is goed voor bijna 70 procent van de omzet van Vale en ongeveer 80 procent van de inkomsten.

Van de staalaandelen met een hoge marktkapitalisatie blijft Vale de enige die in 2018 een positief rendement van iets meer dan 3 procent genereerde. Aangezien China goed is voor bijna 40 procent van de omzet van Vale, is de onzekerheid rond handelstarieven en economische vertraging in de Aziatische krachtpatser resulteerde in een hoge volatiliteit van de aandelenkoers.

Ondanks het hoge rendement van ongeveer 25 procent YTD-rendement medio oktober 2018, verdwenen de winsten in de rest van het jaar als gevolg van uitgeputte prijzen en een beperkte vraag naar ijzererts op de wereldmarkten.

Vale begon 2019 op een negatieve noot, omdat een incident van instorting van de dam in Brazilië het bedrijf heeft gedwongen om dividenden op te schorten, en er zijn zorgen dat bijbehorende kosten en rechtszaken de aandelenprijzen kunnen beïnvloeden.

Gerdau SA (GGB)

• Marktkapitalisatie: $ 6, 028 miljard
• Prestaties versus staal: jaarlijks rendement van -4, 57%

Een andere toonaangevende staalproducent in Noord- en Zuid-Amerika, het in Brazilië gevestigde Gerdau werd opgericht in 1961. Het is wereldwijd aanwezig met staalfabrieken in Argentinië, Brazilië, Canada, Chili, Colombia, Spanje, de VS, Guatemala, India, Mexico, Peru, de Dominicaanse Republiek, Uruguay en Venezuela. Het is voornamelijk in de productie en verkoop van staalproducten.

Gesteund door verbeterde economische omstandigheden op de lokale Braziliaanse markt, begon het bedrijf 2018 op een positieve noot met beter dan verwachte resultaten over het eerste kwartaal. De strategische beslissingen om activa met lagere marges te verkopen en initiatieven om de operationele kosten te verlagen, hebben ook de voorraad tijdens het laatste kwartaal geholpen.

Omdat de vraag naar staal in Brazilië het volgende jaar met 6 procent zal toenemen in vergelijking met het wereldwijde gemiddelde van 1, 4 procent, is Gerdau goed gepositioneerd om te profiteren als de algemene Braziliaanse economie verbetert.

Rio Tinto (RIO)

• Marktkapitalisatie: $ 66.813 miljard
• Prestaties versus STAAL: -11, 45% jaarlijks rendement

De op de NYSE genoteerde Rio Tinto is een Anglo-Australische multinational en behoort tot een van 's werelds grootste metaal- en mijnbouwbedrijven. De primaire activiteit is de productie van ijzererts, die meer dan 45 procent van de totale omzet uitmaakt en het belangrijkste ingrediënt voor staal is. Het bedrijf produceert ook andere mineralen en ertsen zoals aluminium, koper, uranium en diamanten. De activiteiten omvatten zes continenten die worden beheerd door verschillende dochterondernemingen.

De aandelenkoers van Rio Tinto kende zijn ups en downs in 2018, voornamelijk vanwege zorgen over de beperkte wereldwijde vraag naar staal, wijzigingen in het Chinese beleid van door de overheid gefinancierde infrastructuurgroei en de hoop op een mogelijke wijziging van het Chinese beleid ten aanzien van fiscale loslating die gedeeltelijk verhoogde de aandelenkoers in september.

Te midden van onzekere marktomstandigheden gebruikte het bedrijf de kasstromen die werden gegenereerd door operaties op een efficiënte manier om aandeelhouders terug te betalen via dividenden en via een aandeleninkoopprogramma dat de beurskoers hielp ondersteunen.

Allegheny Technologies (ATI)

• Marktkapitalisatie: $ 3, 264 miljard
• Prestaties versus staal: jaarlijks -15, 03% rendement

De Pennsylvania-gebaseerde Allegheny Technologies werd opgericht in het jaar 1999 en is een fabrikant van speciale materialen en complexe componenten zoals een verscheidenheid aan roestvrij staal, op nikkel en titanium gebaseerde legeringen, speciale legeringen en superlegeringen. Het is vooral bekend voor vacuümgesmolten maragingstaal, een soort speciale legering op basis van staal, die wordt gebruikt bij de productie van landingsgestellen voor vliegtuigen, structurele onderdelen en straalmotoronderdelen.

100%

Het percentage van de bijproducten van de staalindustrie dat kan worden hergebruikt.

De producten worden voornamelijk gebruikt in ruimtevaart- en defensieproducten. De strategie van het bedrijf om de focus op hoogwaardige producten met een hoge marge te verleggen en producten en productiefaciliteiten met een lage marge te verminderen, heeft in 2018 positieve resultaten opgeleverd. Ondanks een mat jaar wordt de verwachte stijging van de vraag van de volgende generatie straalmotormarkt verwacht om de vooruitzichten van Allegheny te versterken.

De strategische acquisitie van addaero-fabrikant Addaero in de ruimtevaart- en defensietoevoeging in juli zal naar verwachting Allegheny een aanzienlijk voordeel opleveren in de defensie- en ruimtevaartsector, en ook helpen bij de vooruitgang in 3D-printtechnologie, die op nikkel gebaseerde legering gebruikt en legeringen op basis van titanium.

Ternium (TX)

• Marktkapitalisatie: $ 5.263 miljard
• Prestaties versus staal: jaarlijks rendement -17, 07%

Op de NYSE genoteerde Ternium werd opgericht in 2004 en is een producent van staalproducten. Opererend via twee segmenten, Staal en Mijnbouw, die respectievelijk de verkoop van staalproducten en ijzerertsproducten omvatten.

Ondanks de verwachte financiële resultaten in de voorgaande kwartalen, gaf het aandeel alle YTD-winsten rond augustus op te midden van verhoogde onzekerheden rond NAFTA en de handelsstatus van Mexico als een goedkope partner voor voertuigassemblage voor de Amerikaanse markt. Het grootste deel van de staalproductiefaciliteit van Ternium bevindt zich in Mexico.

Het bedrijf is goed afhankelijk van de Mexicaanse economie, samen met andere Zuid-Amerikaanse economieën van Argentinië en Brazilië. De geplande exportgerichte capaciteitsuitbreiding van Rival Steel Dynamics Inc. (STLD) wordt gezien als een potentiële verstoring voor Ternium in de regio, terwijl onzeker herstel van de Braziliaanse economie in de nabije toekomst een bron van zorg kan blijven.

Wrap-up staalsector

De andere belangrijke staal- en ijzerertsvoorraden deden het niet goed in vergelijking met die van de bovengenoemde voorraden. Verenigde Staten Steel Corp (X) verloor 51, 26 procent, Arcelor Mittal (MT) daalde met 41 procent, POSCO (PKX) verloor 35 procent, Tenaris SA (TS) verloor 32, 35 procent, Steel Dynamics verloor 32, 2 procent en Nucor Corp. (NUE ) verloor 22, 11 procent in 2018.

De opkomst van duidelijkheid over belasting-, monetair en handelsbeleid in de VS, de EU en China zal de ontwikkelingen voor de staalindustrie in de toekomst bepalen. Grote consumenten van staal, India en China, kampen met groeiproblemen. Terwijl India zich blijft herstellen van de dubbele schokken van de-monetarisering en de invoering van belasting op goederen en diensten (GST), kan de vertraging in China de staalvraag en -prijzen negatief blijven beïnvloeden.