Definitie van totale schuld tot totale activa
Totaal-schuld-tot-totaal-activa is een hefboomratio die het totale bedrag van de schuld ten opzichte van activa definieert. Met deze statistiek kunnen hefboomvergelijkingen tussen verschillende bedrijven worden gemaakt.
Hoe hoger de ratio, hoe hoger de leverage (DoL) en bijgevolg het financiële risico. De totale schuld ten opzichte van de totale activa is een brede verhouding die de balans van een bedrijf analyseert door de schulden op lange en korte termijn (leningen die binnen een jaar aflopen) op te nemen, evenals alle activa - zowel materiële als immateriële, zoals goodwill.
De formule voor totale schuld tot totale activa is
TD / TA = Kortlopende schulden + Langlopende schulden Totale activa \ begin {uitgelijnd} & \ text {TD / TA} = \ frac {\ text {Kortlopende schulden} + \ text {Langlopende schulden}} {\ text {Total Assets}} \\ \ end {alignment} TD / TA = Total Assets Kortlopende schulden + Langlopende schulden
01:42Totale schuld aan totale activa
Wat zegt totale schuld tot totale activa?
Totaal-schuld-tot-totaal-activa is een maatstaf van de activa van het bedrijf die worden gefinancierd door schuld in plaats van eigen vermogen. Deze hefboomratio laat zien hoe een bedrijf in de loop van de tijd is gegroeid en zijn activa heeft verworven. Beleggers gebruiken de ratio niet alleen om te evalueren of het bedrijf voldoende middelen heeft om aan zijn huidige schuldverplichtingen te voldoen, maar ook om te beoordelen of het bedrijf een rendement op hun investering kan betalen.
Schuldeisers gebruiken de ratio om te zien hoeveel schuld het bedrijf al heeft en of het bedrijf de mogelijkheid heeft om zijn bestaande schuld terug te betalen, wat zal bepalen of aanvullende leningen aan de onderneming zullen worden verstrekt.
Belangrijkste leerpunten
- De totale schuld / totale activa-ratio toont de mate waarin een bedrijf schulden heeft gebruikt om haar activa te financieren.
- De berekening houdt rekening met alle schulden van het bedrijf, niet alleen leningen en obligaties, en houdt rekening met alle activa, inclusief immateriële activa.
- Als een bedrijf een totale schuld / totale activa-ratio van 0, 4 heeft, toont dit aan dat 40% van haar activa wordt gefinancierd door crediteuren, terwijl eigenaren (aandeelhouders) de resterende 60% financieren met eigen vermogen.
Voorbeeld van het gebruik van de verhouding totale schuld tot totale activa
Laten we de totale schuld / totale activa-ratio voor drie bedrijven bekijken - The Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. en Sears Holdings Corporation - voor het fiscale jaar eindigend 2017 (31 december 2016 voor Chipotle).
| (gegevens in miljoenen) | Disney | Chipotle | Sears |
| Totale schuld | $ 50.785 | $ 623, 61 | $ 13.186 |
| Totale activa | $ 95.789 | $ 2, 026.10 | $ 9362 |
| Totale schuld aan activa | 0, 5302 | 0, 3078 | 1, 4085 |
Een ratio groter dan 1 laat zien dat een aanzienlijk deel van de schuld wordt gefinancierd door activa. Met andere woorden, het bedrijf heeft meer verplichtingen dan activa. Een hoge ratio geeft ook aan dat een bedrijf het risico loopt in gebreke te blijven met haar leningen als de rentetarieven plotseling zouden stijgen. Een ratio lager dan 1 vertaalt zich in het feit dat een groter deel van de activa van een bedrijf wordt gefinancierd door eigen vermogen.
Uit het bovenstaande voorbeeld heeft Sears een veel hogere leverage dan Disney en Chipotle en daarom een lagere mate van financiële flexibiliteit. Met een totale schuld van meer dan $ 13 miljard is het gemakkelijk te begrijpen waarom Sears in oktober 2018 werd gedwongen hoofdstuk 11 failliet te verklaren. Beleggers en crediteuren beschouwen Sears als een risicovolle onderneming om in te investeren en te lenen vanwege de zeer hoge hefboomwerking.
Betalingen voor schuldendienst moeten onder alle omstandigheden worden gedaan. Anders zou het bedrijf zijn schuldconvenanten schenden en het risico lopen door schuldeisers failliet te gaan. Hoewel over andere verplichtingen, zoals crediteuren en langlopende leasecontracten tot op zekere hoogte kan worden onderhandeld, is er heel weinig "speelruimte" met schuldconvenanten.
Een bedrijf met een hoge leverage kan het dus moeilijker vinden om tijdens een recessie te blijven drijven dan een onderneming met een lage leverage. Opgemerkt moet worden dat de totale schuldmaatregel geen kortlopende verplichtingen omvat zoals crediteuren en langlopende verplichtingen zoals kapitaallease- en pensioenplanverplichtingen.
Beperking van de verhouding totale schuld tot totale activa
Een tekortkoming van de verhouding totale schuld / totale activa is dat deze geen enkele indicatie geeft voor de kwaliteit van de activa, aangezien alle materiële en immateriële activa bij elkaar worden gebracht. Neem bijvoorbeeld uit het bovenstaande voorbeeld aan dat Disney $ 50, 8 miljard aan langlopende schulden aannam om een concurrent te verwerven en $ 20 miljard boekte als een goodwill immaterieel actief voor deze acquisitie.
Stel dat de acquisitie niet presteert zoals verwacht en dat het gehele goodwill-actief wordt afgeschreven. In dit geval zou de verhouding tussen totale schuld en totale activa (die nu $ 95, 8 miljard - $ 20 miljard = $ 75, 8 miljard zou zijn) 0, 67 zijn.
Net als alle andere ratio's moet ook de ontwikkeling van de verhouding schuld / totale activa in de loop van de tijd worden geëvalueerd. Dit zal helpen beoordelen of het financiële risicoprofiel van het bedrijf verbetert of verslechtert. Een stijgende trend geeft bijvoorbeeld aan dat een bedrijf zijn schuld niet wil of niet kan afbetalen, wat op een bepaald moment in de toekomst op een wanbetaling zou kunnen duiden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.