Handelen is timing

Handelen komt altijd neer op timing. Om dit echt te waarderen, moeten we gewoon opmerken dat een van de grootste winsten in de beursgeschiedenis plaatsvond op 19 oktober 1987, tijdens de dag van zijn grootste crash. Op die dag hadden de aandelen aan het einde van de dag een schokkende 23% gedaald, maar rond 13:30 uur organiseerden ze een massale rally waarbij de Dow Jones- en S&P 500-indexen verticaal van de bodem vertrokken en met meer dan 10% stegen. voordat de stoom opraakt en afslaat om de dag op het dieptepunt te eindigen.

Terwijl de meeste handelaren die dag geld verloren, werden degenen die die bodem om 13:30 uur kochten en hun posities een uur later verkochten, beloond met enkele van de beste kortetermijnwinsten in de geschiedenis van de aandelenmarkt. Omgekeerd hadden handelaren jammer genoeg om om 13.30 uur te kortgesloten om een ​​uur later in paniek te vallen het twijfelachtige onderscheid dat ze geld verliezen op hun shorts tijdens de grootste daling van de aandelenmarkt.

Niets anders, de beurscrash van 1987 bewees dat handelen draait om timing. Timing is moeilijk te beheersen, maar je kunt nog steeds aanzienlijke winsten behalen op een slecht getimede transactie als je een paar eenvoudige regels volgt.

Het voordeel van het vermijden van marge

Wat gebeurt er met handelaren die verschrikkelijke timers zijn? Kunnen traders met slechte timers ooit slagen - vooral in de valutamarkt waar ultrahoge leverage en stop-driven prijsactie vaak margestortingen dwingt?

Het antwoord is ja.

Sommige van 's werelds beste handelaren, waaronder markttovenaar Jim Rogers, zijn nog steeds in staat om te slagen. Rogers - en zijn beroemde korte goudhandel - is het waard om in meer detail te bekijken. In 1980, toen goud piekte naar recordhoogtes dankzij de inflatie met dubbele cijfers en geopolitieke onrust, raakte Rogers ervan overtuigd dat de markt voor het gele metaal manisch werd. Hij wist dat, net als alle parabolische markten, de stijging van goud niet voor onbepaalde tijd kon doorgaan. Helaas, zoals zo vaak het geval is met Rogers, was hij vroeg in de handel. Hij heeft goud ingekort op ongeveer $ 675 per ounce terwijl het edelmetaal bleef stijgen tot $ 800. De meeste handelaren zouden niet in staat zijn geweest om dergelijke ongunstige prijsbewegingen in hun positie te weerstaan, maar Rogers - een scherpzinnige marktstudent - wist dat de geschiedenis aan zijn zijde stond en slaagde er niet alleen in vast te houden, maar ook winst te maken kort bij $ 400 per ounce.

Afgezien van zijn scherpe analyse en een stalen besluit, wat was de sleutel tot het succes van Rogers? Hij gebruikte geen hefboom in zijn handel. Door geen marge te gebruiken, heeft Rogers zichzelf nooit aan de genade van de markt overgegeven en kon daarom zijn positie liquideren wanneer hij ervoor koos dit te doen in plaats van wanneer een margestorting hem uit de handel dwong. Door geen gebruik te maken van zijn positie, kon Rogers niet alleen in de handel blijven, maar kon hij er ook op hogere niveaus aan bijdragen, waardoor een betere totale gemengde prijs werd gecreëerd.

Langzaam en laag is de weg te gaan

Voor valutahandelaren biedt de Rogers-handel in goud veel lessen. Ervaren handelaren zijn bekend met het stopzetten of marge opgeroepen vanuit een positie die hun kant op ging. Wat het handelen zo moeilijk maakt, is dat timing erg moeilijk te beheersen is. Door weinig of geen hefboomwerking te gebruiken, voorzag Rogers zichzelf van een veel grotere marge voor fouten en hoefde hij daarom niet correct te zijn voor de cent om enorme winsten te behalen. Valutahandelaren die de markt niet nauwkeurig kunnen timen, zouden er goed aan doen zijn strategie te volgen en zichzelf te verlagen. Net als het gebruikelijke kookwoord, is succes in FX-handel gebaseerd op het idee dat "langzaam en laag de weg is." Traders zouden namelijk langzaam hun posities moeten innemen, met zeer kleine stukjes kapitaal en alleen de kleinste hefboom gebruiken om een ​​transactie te initiëren.

Om dit punt beter te illustreren, laten we eens kijken naar twee handelaren. Beide handelaren beginnen met $ 10.000 speculatief kapitaal en beiden vinden de EUR / USD overgewaardeerd en besluiten deze te shorten op 1.3000. Handelaar A gebruikt een hefboom van 50: 1 en verkoopt $ 500.000 aan EUR / USD-paar short tegen de $ 10.000 aan eigen vermogen in zijn speculatieve rekening. Op een standaard marge-account van 1%, staat Trader A zichzelf slechts 100 punten toe voordat hij marge wordt opgeroepen en uit de markt wordt gedwongen. Als EUR / USD oploopt tot 1.3100, is handelaar A uitgeschakeld met een enorm verlies. Trader B daarentegen gebruikt veel conservatiever hefboomeffect van 5: 1 en verkoopt slechts $ 50.000 EUR / USD short op het niveau van 1.3000. Wanneer het pair zich herstelt naar 1.3100, komt Trader B relatief ongeschonden uit, met slechts een klein drijvend verlies van $ 500. Bovendien, terwijl het pair zich op 1.3300 bevindt, is hij in staat om aan zijn shortpositie toe te voegen en een betere gemengde prijs van 1.3100 te bereiken. Als het pair dan uiteindelijk afslaat en eenvoudig teruggaat naar zijn oorspronkelijke instapniveau, wordt Trader B al winstgevend. Beide handelaren deden hetzelfde. Beiden waren helemaal verkeerd qua timing, maar de resultaten konden niet anders zijn geweest.

Geen stops? Groot probleem!

Rogers trage en lage benadering van handelen, hoewel duidelijk succesvol, lijdt aan één flagrante fout: het maakt geen gebruik van stops. Hoewel de methode van Rogers om waarde te kopen en hysterie te verkopen door de jaren heen goed heeft gewerkt, kan het erg kwetsbaar zijn voor een catastrofale gebeurtenis die prijzen tot onvoorstelbare uitersten kan brengen en zelfs de meest conservatieve handelsstrategie teniet kan doen. Dat is de reden waarom valutahandelaren de methoden van een andere markttovenaar, Gary Bielfeldt, willen onderzoeken. Deze uitgesproken Midwesterner verdiende een fortuin met het verhandelen van schatkistobligaties in de jaren tachtig, toen de rente steeg tot een recordrendement van 14%.

Bielfeldt ging lang op futures op staatsobligaties zodra de rentetarieven die niveaus bereikten, in de overtuiging dat zulke hoge rentetarieven economisch onhoudbaar waren en niet zouden blijven bestaan. Net als Rogers was Bielfeldt geen geweldige timer. Hij initieerde zijn handel met de handel in obligaties op 63-niveau, maar ze bleven dalen, uiteindelijk handelend tot 56. Echter, Bielfeldt liet zijn verliezen niet uit de hand lopen. Hij nam eenvoudigweg elke keer dat de positie een half of een punt tegen hem bewoog. Hij werd verschillende keren uitgeschakeld toen banden langzaam en pijnlijk een bodem uithielden. Toch twijfelde hij nooit in zijn analyse en bleef hij dezelfde transactie uitvoeren ondanks herhaaldelijk geld verliezen. Toen de obligatiekoersen eindelijk omsloeg, wierp zijn aanpak zijn vruchten af ​​toen zijn verlangens in waarde stegen en hij in staat was om winsten te verzamelen die veel hoger waren dan zijn gecumuleerde verliezen.

De handelsmethode van Bielfeldt biedt veel lessen voor valutahandelaren. Net als Rogers is Bielfeldt een succesvolle handelaar die moeite had met het timen van de markt. In plaats van verpleegverliezen zou hij zichzelf echter methodisch tegenhouden. Wat hem uniek maakte, was zijn niet aflatende vertrouwen in zijn analyse, waardoor hij keer op keer dezelfde handel kon aangaan, terwijl veel kleinere handelaren stopten en wegliepen van de winstmogelijkheid. De bewijskrachtige benadering van Bielfeldt heeft hem goed gediend door hem toe te staan ​​aan de handel deel te nemen en zijn verliezen te beperken. Deze sterke combinatie van discipline en doorzettingsvermogen is een geweldig voorbeeld voor valutahandelaren die willen slagen in de handel, maar niet in staat zijn om hun transacties goed te timen.

Een beetje technische hulp

Hoewel zowel Rogers als Bielfeldt fundamentele analyse gebruikten als basis voor hun transacties, zijn er ook technische indicatoren die valutahandelaren kunnen gebruiken om hen te helpen effectiever te handelen. Een dergelijk hulpmiddel is de relatieve sterkte-index of RSI. De RSI vergelijkt de omvang van de recente winsten van het valutapaar met de omvang van de recente verliezen en zet die informatie om in een getal tussen 0 en 100. Een waarde van 70 of meer wordt beschouwd als overbought en een waarde van 30 of minder wordt gezien als oververkocht. Een handelaar die een sterke mening heeft over de richting van een bepaald valutapaar zou er goed aan doen om te wachten tot zijn proefschrift werd bevestigd door RSI-metingen. In de volgende grafiek zou een handelaar die de EUR / USD wilde shorten op het uitgangspunt dat het paar overgewaardeerd was, veel nauwkeuriger zijn geweest als hij of zij had gewacht tot de RSI-waarden onder de 70 daalden, wat aangeeft dat de meeste koopmoment was verdwenen van het paar.

Figuur 1

Het komt neer op

Timing is een essentieel ingrediënt voor succesvolle handel, maar handelaren kunnen nog steeds winstgevendheid behalen, zelfs als ze slechte timers zijn. Op de valutamarkt ligt de sleutel tot succes bij het innemen van kleine posities met een lage leverage, zodat ongetimede transacties voldoende ruimte kunnen hebben om eventuele negatieve koersacties op te vangen. Zeker, handel zonder stops is nooit een verstandige strategie. Dat is de reden waarom zelfs slechte timers een bewijskrachtige aanpak zouden moeten hanteren die handelsverliezen methodisch tot een minimum beperkt, terwijl de handelaar de positie continu kan herstellen. Ten slotte kan het gebruik van zelfs een eenvoudige technische indicator zoals RSI fundamentele strategieën veel efficiënter maken door handelsinvoer te verbeteren. Sommige van de grootste handelaren ter wereld hebben bewezen dat je geen goede timer hoeft te zijn om geld op de markten te verdienen, maar door de hierboven besproken technieken te gebruiken, verbeteren de kansen op succes dramatisch.