Handel in beleggingsfondsen voor beginners

Het kopen van aandelen in beleggingsfondsen kan intimiderend zijn voor beginnende beleggers. Er is een enorme hoeveelheid fondsen beschikbaar, allemaal met verschillende beleggingsstrategieën en activagroepen. Handelsaandelen in beleggingsfondsen verschillen van handelsaandelen in aandelen of beursgenoteerde fondsen (ETF's). De kosten voor beleggingsfondsen kunnen ingewikkeld zijn. Inzicht in deze vergoedingen is belangrijk omdat ze een grote impact hebben op de prestaties van beleggingen in een fonds.

Wat zijn beleggingsfondsen?

Een beleggingsfonds is een beleggingsmaatschappij die geld van veel beleggers aanneemt en samenvoegt in één grote pot. De professionele beheerder van het fonds belegt het geld in verschillende soorten activa, waaronder aandelen, obligaties, grondstoffen en zelfs onroerend goed. Een belegger koopt aandelen in het beleggingsfonds. Deze aandelen vertegenwoordigen een eigendomsbelang in een deel van de activa die het fonds bezit. Beleggingsfondsen zijn bedoeld voor beleggers op langere termijn en zijn niet bedoeld om frequent te worden verhandeld vanwege hun tariefstructuren.

Beleggingsfondsen zijn vaak aantrekkelijk voor beleggers omdat ze zeer divers zijn. Diversificatie helpt het risico voor een investering te minimaliseren. In plaats van onderzoek te doen en een individuele beslissing te nemen over elk type activum dat in een portefeuille moet worden opgenomen, bieden beleggingsfondsen één enkel uitgebreid beleggingsinstrument. Sommige beleggingsfondsen kunnen duizenden verschillende bedrijven hebben. Beleggingsfondsen zijn ook zeer liquide. Het is gemakkelijk om aandelen in beleggingsfondsen te kopen en in te wisselen.

Er is een grote verscheidenheid aan beleggingsfondsen om te overwegen. Enkele van de belangrijkste soorten fondsen zijn obligatiefondsen, aandelenfondsen, evenwichtige fondsen en indexfondsen.

Obligatiefondsen houden vastrentende effecten aan als activa. Deze obligaties betalen regelmatig rente aan hun houders. Het beleggingsfonds doet uitkeringen aan houders van beleggingsfondsen van dit belang.

Aandelenfondsen beleggen in aandelen van verschillende bedrijven. Aandelenfondsen streven vooral naar winst door de waardering van de aandelen in de loop van de tijd, evenals dividendbetalingen. Aandelenfondsen hebben vaak een strategie van beleggen in bedrijven op basis van hun marktkapitalisatie, de totale dollarwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. Large-capaandelen worden bijvoorbeeld gedefinieerd als aandelen met marktkapitalisaties van meer dan $ 10 miljard. Aandelenfondsen kunnen zich specialiseren in large-, mid- of small-cap aandelen. Small-capfondsen hebben doorgaans een hogere volatiliteit dan large-capfondsen.

Evenwichtige fondsen bevatten een mix van obligaties en aandelen. De verdeling over aandelen en obligaties in deze fondsen varieert afhankelijk van de strategie van het fonds. Indexfondsen volgen de prestaties van een index zoals de S&P 500. Deze fondsen worden passief beheerd. Ze houden vergelijkbare activa aan als de index die wordt gevolgd. De tarieven voor dit soort fondsen zijn lager vanwege een onregelmatige omzet in activa en passief beheer.

Hoe beleggingsfondsen worden verhandeld

De werking van beleggingsfondsen verschilt van die van ETF's en aandelen. Beleggingsfondsen vereisen minimale beleggingen van overal tussen $ 1.000 en $ 5.000, in tegenstelling tot aandelen en ETF's waarbij de minimale belegging één aandeel is. Beleggingsfondsen worden slechts eenmaal per dag verhandeld nadat de markten zijn gesloten. Aandelen en ETF's kunnen op elk moment van de handelsdag worden verhandeld.

De prijs voor de aandelen in een beleggingsfonds wordt bepaald door de intrinsieke waarde (NIW) berekend na het sluiten van de markt. De NIW wordt berekend door de totale waarde van alle activa in de portefeuille, verminderd met eventuele verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande aandelen. Dit verschilt van aandelen en ETF's, waarbij prijzen fluctueren tijdens de handelsdag.

Een belegger koopt of koopt aandelen in beleggingsfondsen rechtstreeks van het fonds zelf. Dit verschilt van aandelen en ETF's, waarbij de tegenpartij bij het kopen of verkopen van een aandeel een andere deelnemer op de markt is. Beleggingsfondsen brengen verschillende kosten in rekening voor het kopen of verzilveren van aandelen.

Kosten en vergoedingen van beleggingsfondsen

Het is van cruciaal belang voor beleggers om het soort vergoedingen en kosten te begrijpen dat gepaard gaat met het kopen en inwisselen van aandelen in beleggingsfondsen. Deze vergoedingen lopen sterk uiteen en kunnen een dramatische invloed hebben op de prestaties van een belegging in het fonds.

Sommige beleggingsfondsen brengen laadkosten in rekening bij het kopen of inwisselen van aandelen in het fonds. De belasting is vergelijkbaar met de commissie die wordt betaald bij het kopen of verkopen van een aandeel. De laadvergoeding compenseert de verkoopbemiddelaar voor de tijd en expertise bij het selecteren van het fonds voor de belegger. De laadkosten kunnen variëren van 4% tot 8% van het bedrag dat in het fonds is belegd. Een front-end belasting wordt in rekening gebracht wanneer een belegger voor het eerst aandelen in het fonds koopt.

Een back-end load, ook wel uitgestelde verkoopkosten genoemd, wordt in rekening gebracht als de aandelen van het fonds binnen een bepaald tijdsbestek worden verkocht nadat ze voor het eerst zijn gekocht. De back-end load is meestal hoger in het eerste jaar na het kopen van de aandelen, maar daalt daarna elk jaar. Een fonds kan bijvoorbeeld 6% in rekening brengen als aandelen worden teruggekocht in het eerste jaar van eigendom, en dan kan die vergoeding elk jaar met 1% worden verlaagd tot het zesde jaar wanneer er geen kosten in rekening worden gebracht.

Een level-load vergoeding is een jaarlijkse vergoeding die wordt afgetrokken van de activa in een fonds om de distributie- en marketingkosten voor het fonds te betalen. Deze kosten worden ook wel 12b-1 kosten genoemd. Ze vormen een vast percentage van het gemiddelde nettovermogen van het fonds en zijn wettelijk beperkt tot 1%. Met name worden 12b-1 vergoedingen beschouwd als onderdeel van de kostenratio voor een fonds.

De kostenratio omvat doorlopende vergoedingen en kosten voor het fonds. De kostenratio's kunnen sterk variëren, maar zijn over het algemeen 0, 5 tot 1, 25%. Passief beheerde fondsen, zoals indexfondsen, hebben meestal lagere kostenratio's dan actief beheerde fondsen. Passieve fondsen hebben een lagere omzet in hun bezit. Ze proberen niet een benchmark-index te verslaan, maar proberen deze gewoon te dupliceren en hoeven de fondsbeheerder dus niet te compenseren voor zijn expertise in het kiezen van beleggingsactiva.

Belastingkosten en kostenratio's kunnen de beleggingsprestaties aanzienlijk beïnvloeden. Fondsen die ladingen in rekening brengen, moeten beter presteren dan hun benchmarkindex of vergelijkbare fondsen om de vergoedingen te rechtvaardigen. Veel studies tonen aan dat load-fondsen vaak niet beter presteren dan hun no-load-tegenhangers. Het heeft dus voor de meeste beleggers weinig zin om aandelen in een fonds met veel aandelen te kopen. Evenzo presteren fondsen met hogere kostenratio's ook slechter dan fondsen met lage kosten.

Omdat hun hogere kosten het rendement verlagen, krijgen actief beheerde beleggingsfondsen soms als groep een slechte rap. Maar veel internationale markten (vooral de opkomende) zijn gewoon te moeilijk voor directe investeringen - ze zijn niet erg liquide of beleggersvriendelijk - en ze hebben geen uitgebreide index om te volgen. In dit geval loont het om een ​​professionele manager te helpen door alle complexiteiten te waden en voor wie het de moeite waard is om een ​​actieve vergoeding te betalen.

Risicotolerantie en beleggingsdoelstellingen

De eerste stap bij het bepalen van de geschiktheid van elk beleggingsproduct is het beoordelen van de risicotolerantie. Dit is het vermogen en de wens om risico's te nemen in ruil voor de mogelijkheid van hogere rendementen. Hoewel beleggingsfondsen vaak als een van de veiligere beleggingen op de markt worden beschouwd, zijn bepaalde soorten beleggingsfondsen niet geschikt voor degenen die als voornaamste doel hebben koste wat kost verliezen te voorkomen. Agressieve aandelenfondsen zijn bijvoorbeeld niet geschikt voor beleggers met zeer lage risicotoleranties. Evenzo kunnen sommige hoogrentende obligatiefondsen ook te riskant zijn als ze beleggen in obligaties met een lage rating of junk om hogere rendementen te genereren.

Uw specifieke beleggingsdoelen zijn de volgende belangrijkste overweging bij het beoordelen van de geschiktheid van beleggingsfondsen, waardoor sommige beleggingsfondsen geschikter zijn dan andere.

Voor een belegger wiens hoofddoel het behoud van kapitaal is, wat betekent dat ze bereid is lagere winsten te accepteren in ruil voor de zekerheid dat haar initiële investering veilig is, passen risicovolle fondsen niet goed. Dit type belegger heeft een zeer lage risicotolerantie en zou de meeste aandelenfondsen en veel agressievere obligatiefondsen moeten vermijden. Kijk in plaats daarvan naar obligatiefondsen die alleen beleggen in staatsobligaties of bedrijfsobligaties of geldmarktfondsen met een hoge rating.

Als het belangrijkste doel van een belegger is om grote rendementen te genereren, is ze waarschijnlijk bereid om meer risico te nemen. In dit geval kunnen hoogrentende aandelen- en obligatiefondsen uitstekende keuzes zijn. Hoewel het verliespotentieel groter is, beschikken deze fondsen over professionele managers die waarschijnlijker zijn dan de gemiddelde particuliere belegger om substantiële winsten te genereren door het kopen en verkopen van geavanceerde aandelen en risicovolle schuldbewijzen. Beleggers die hun rijkdom agressief willen laten groeien, zijn niet goed geschikt voor geldmarktfondsen en andere zeer stabiele producten, omdat het rendement vaak niet veel hoger is dan de inflatie.

Inkomen of groei?

Beleggingsfondsen genereren twee soorten inkomsten: vermogenswinsten en dividenden. Hoewel de nettowinst die door een fonds wordt gegenereerd, ten minste eenmaal per jaar moet worden doorgegeven aan de aandeelhouders, varieert de frequentie waarmee verschillende fondsen uitkeringen doen sterk.

Als u haar rijkdom op de lange termijn wilt laten groeien en zich niet bezighoudt met het genereren van onmiddellijke inkomsten, zijn fondsen die zich richten op groeiaandelen en een buy-and-hold-strategie gebruiken het beste, omdat ze over het algemeen lagere kosten hebben en een lagere belasting hebben impact dan andere soorten fondsen.

Als u in plaats daarvan haar investering wilt gebruiken om een ​​regelmatig inkomen te genereren, zijn dividenddragende fondsen een uitstekende keuze. Deze fondsen beleggen in verschillende dividenddragende aandelen en rentedragende obligaties en betalen ten minste jaarlijks maar vaak driemaandelijks of halfjaarlijks dividenden. Hoewel aandelenhoge fondsen risicovoller zijn, komen dit soort evenwichtige fondsen in een reeks aandelen-obligatieverhoudingen.

Fiscale strategie

Bij het beoordelen van de geschiktheid van beleggingsfondsen is het belangrijk om rekening te houden met belastingen. Afhankelijk van de huidige financiële situatie van een belegger kunnen inkomsten uit beleggingsfondsen een ernstige impact hebben op de jaarlijkse belastingverplichting van een belegger. Hoe meer inkomsten ze in een bepaald jaar verdient, hoe hoger haar gewone inkomsten- en vermogenswinstbelasting.

Dividenddragende fondsen zijn een slechte keuze voor diegenen die hun belastingverplichtingen willen minimaliseren. Hoewel fondsen die een langetermijnbeleggingsstrategie hanteren, gekwalificeerde dividenden kunnen betalen, die worden belast tegen het lagere kapitaalwinstpercentage, verhogen dividendbetalingen het belastbare inkomen van de belegger voor het jaar. De beste keuze is om haar te verwijzen naar fondsen die zich meer richten op vermogenswinsten op lange termijn en die dividendaandelen of rentedragende bedrijfsobligaties vermijden.

Fondsen die beleggen in belastingvrije overheids- of gemeentelijke obligaties genereren rente die niet onderworpen is aan federale inkomstenbelasting. Dus deze producten kunnen een goede keuze zijn. Niet alle belastingvrije obligaties zijn echter volledig belastingvrij, dus controleer of die inkomsten onderworpen zijn aan nationale of lokale belastingen.

Veel fondsen bieden producten aan die worden beheerd met het specifieke doel van belastingefficiëntie. Deze fondsen hanteren een buy-and-hold-strategie en mijden dividend- of rentedragende effecten. Ze zijn er in verschillende vormen, dus het is belangrijk om rekening te houden met risicotolerantie en beleggingsdoelen wanneer u naar een fiscaal efficiënt fonds kijkt.

Er zijn veel statistieken om te bestuderen voordat u besluit om in een beleggingsfonds te beleggen. Mutual fund rater Morningstar (MORN) biedt een geweldige site om fondsen te analyseren en biedt details over fondsen met details over de activaspreiding en mix tussen aandelen, obligaties, contanten en eventuele alternatieve activa die mogelijk worden aangehouden. Het maakte ook de beleggingsstijlbox populair die een fonds opsplitst tussen de marktkapitalisatie waarop het zich richt (small, mid en large cap) en beleggingsstijl (waarde, groei of blend, wat een mix is ​​van waarde en groei). Andere sleutelcategorieën omvatten het volgende:

• De kostenratio's van een fonds
• Een overzicht van zijn beleggingen
• Biografische gegevens van het managementteam
• Hoe sterk zijn rentmeesterschapsvaardigheden zijn
• Hoelang bestaat het al

Wil een fonds een aankoop zijn, dan moet het een combinatie van de volgende kenmerken hebben: een geweldig track record op lange termijn (niet op korte termijn), een redelijk lage vergoeding vragen in vergelijking met de peer group, beleggen met een consistente aanpak op basis van de stijldoos en beschikken over een managementteam dat al lang bestaat. Morningstar vat al deze statistieken samen in een sterbeoordeling, wat een goede plek is om een ​​idee te krijgen van hoe sterk een beleggingsfonds is geweest. Houd er echter rekening mee dat de beoordeling achterwaarts is gericht.

Investeringsstrategieën

Individuele beleggers kunnen beleggingsfondsen zoeken die een bepaalde beleggingsstrategie volgen waaraan de belegger de voorkeur geeft, of zelf een beleggingsstrategie toepassen door aandelen te kopen in fondsen die voldoen aan de criteria van een gekozen strategie.

Waarde beleggen

Waardebeleggen, in de jaren dertig gepopulariseerd door de legendarische belegger Benjamin Graham, is een van de meest gevestigde, meest gebruikte en gerespecteerde beleggingsstrategieën op de aandelenmarkt. Bij het kopen van aandelen tijdens de Grote Depressie, was Graham gericht op het identificeren van bedrijven met echte waarde en waarvan de aandelenprijzen ofwel ondergewaardeerd waren of op zijn minst niet te snel opgeblazen waren en daarom niet gemakkelijk vatbaar voor een dramatische val.

De klassieke waardebeleggingsmaatstaf die wordt gebruikt om ondergewaardeerde aandelen te identificeren, is de koers / boekwaarde (P / B) -ratio. Waardebeleggers zien liever de P / B-ratio's ten minste onder 3, en idealiter onder 1. Echter, aangezien de gemiddelde P / B-ratio aanzienlijk kan verschillen tussen sectoren en industrieën, evalueren analisten gewoonlijk de P / B-waarde van een bedrijf in relatie tot die van vergelijkbare bedrijven die zich bezighouden met hetzelfde bedrijf.

Hoewel beleggingsfondsen zelf technisch gezien geen P / B-ratio's hebben, is de gemiddelde gewogen P / B-ratio voor de aandelen die een beleggingsfonds in haar portefeuille heeft, te vinden op verschillende informatiesites voor beleggingsfondsen, zoals Morningstar.com. Er zijn honderden, zo niet duizenden beleggingsfondsen die zichzelf identificeren als waardefondsen, of die in hun beschrijvingen vermelden dat principes voor waardebeleggen leidend zijn voor de aandelenselecties van de fondsbeheerder.

Waardebeleggen gaat verder dan alleen rekening houden met de P / B-waarde van een bedrijf. De waarde van een bedrijf kan bestaan ​​in de vorm van sterke kasstromen en relatief weinig schulden. Een andere bron van waarde is de specifieke producten en diensten die een bedrijf aanbiedt en hoe deze naar verwachting op de markt zullen presteren.

Merkherkenning is, hoewel niet nauwkeurig meetbaar in dollars en centen, een potentiële waarde voor een bedrijf en een referentiepunt om te concluderen dat de marktprijs van de aandelen van een bedrijf momenteel ondergewaardeerd is in vergelijking met de werkelijke waarde van het bedrijf en zijn activiteiten. Vrijwel elk voordeel dat een bedrijf heeft ten opzichte van haar concurrenten of binnen de economie als geheel, levert een bron van waarde op. Waardebeleggers zullen waarschijnlijk de relatieve waarden van de individuele aandelen die deel uitmaken van de portefeuille van een beleggingsfonds onder de loep nemen.

Contrarisch beleggen

Contrarische beleggers gaan in tegen het heersende marktsentiment of trend. Een klassiek voorbeeld van contrarieel beleggen is het verkopen van short, of op zijn minst het vermijden van kopen, van de aandelen van een branche wanneer beleggingsanalisten over de hele linie vrijwel allemaal bovengemiddelde winsten voor bedrijven die in de specifieke branche actief zijn, projecteren. Kortom, contrarians kopen vaak wat de meerderheid van de beleggers verkoopt en verkopen wat de meerderheid van de beleggers koopt.

Omdat contrariële beleggers doorgaans aandelen kopen die uit de gratie zijn of waarvan de prijzen zijn gedaald, kan contrarieel beleggen worden beschouwd als vergelijkbaar met beleggen in waarde. Contraire handelsstrategieën worden echter meestal meer gestuurd door marktsentimentfactoren dan door waardebeleggingsstrategieën en zijn minder afhankelijk van specifieke fundamentele analysemetrieken, zoals de P / B-ratio.

Contrarisch beleggen wordt vaak verkeerd begrepen als het simpelweg verkopen van aandelen of fondsen die stijgen en aandelen of fondsen kopen die dalen, maar dat is een misleidende vereenvoudiging. Contrariërs gaan vaak eerder in tegen de heersende meningen dan tegen de heersende prijsontwikkelingen. Een omgekeerde beweging is om te kopen in een aandeel of fonds waarvan de prijs stijgt ondanks de voortdurende en wijdverbreide mening van de markt dat de prijs zou moeten dalen.

Er zijn tal van beleggingsfondsen die kunnen worden geïdentificeerd als contraire fondsen. Beleggers kunnen op zoek gaan naar tegendraadse fondsen om in te beleggen, of ze kunnen een tegendraadse beleggingsstrategie voor beleggingsfondsen hanteren door beleggingsfondsen te selecteren om te investeren in het gebruik van contrariële beleggingsprincipes. Contrarian beleggingsfondsen zoeken beleggingsfondsen die beleggen in aandelen van bedrijven in sectoren of sectoren die momenteel uit de gratie zijn bij marktanalisten, of ze zoeken naar fondsen die zijn belegd in sectoren of sectoren die het slechter hebben gedaan dan de algemene markt.

De houding van een contrarian ten opzichte van een sector die al enkele jaren slechter presteert, kan zijn dat de langdurige periode waarin de aandelen van de sector slecht presteren (in verhouding tot het algemene marktgemiddelde) het alleen maar waarschijnlijker maakt dat de sector binnenkort begin een omkering van fortuin naar boven te ervaren.

Momentum Investeren

Momentum investing heeft als doel te profiteren van het volgen van sterke bestaande trends. Momentumbelegging hangt nauw samen met een benadering van groeibeleggen. Bij het evalueren van de sterkte van het koersmomentum van een beleggingsfonds wordt rekening gehouden met de gewogen gemiddelde koerswinst / groei (PEG) -ratio van het portefeuillebezit van het fonds, of de procentuele toename van de nettovermogenswaarde (NAV) op jaarbasis.

Geschikte beleggingsfondsen voor beleggers die een momentumbeleggingsstrategie willen toepassen, kunnen worden geïdentificeerd door fondsbeschrijvingen waarbij de fondsbeheerder duidelijk aangeeft dat momentum een ​​primaire factor is in zijn selectie van aandelen voor de portefeuille van het fonds. Beleggers die het marktmomentum willen volgen via beleggingen in beleggingsfondsen, kunnen de momentumprestaties van verschillende fondsen analyseren en de fondskeuzes dienovereenkomstig maken. Een momentumhandelaar kan op zoek gaan naar fondsen met versnellende winsten gedurende een tijdspanne; bijvoorbeeld fondsen met NAV's die drie jaar geleden met 3% zijn gestegen, met 5% het volgende jaar en met 7% in het meest recente jaar.

Momentumbeleggers kunnen ook proberen specifieke sectoren of industrieën te identificeren die duidelijk bewijs van een sterk momentum vertonen. Na het identificeren van de sterkste industrieën, beleggen ze in fondsen die de meest voordelige blootstelling bieden aan bedrijven die in die industrieën actief zijn.

Het komt neer op

Benjamin Graham schreef ooit dat geld verdienen aan beleggen afhankelijk moet zijn van "de hoeveelheid intelligente inspanningen die de belegger bereid en in staat is te maken voor zijn taak" van beveiligingsanalyse. Als het gaat om het kopen van een beleggingsfonds, moeten beleggers hun huiswerk doen. In sommige opzichten is dit eenvoudiger dan de focus op het kopen van individuele effecten, maar het voegt wel enkele belangrijke andere gebieden toe aan onderzoek voordat het wordt gekocht. Over het algemeen zijn er veel redenen waarom beleggen in beleggingsfondsen zinvol is en een beetje zorgvuldigheid kan het verschil maken - en een zekere mate van comfort bieden.