Utility Rally zou kunnen duren tot 2020 verkiezingen

De Dow Jones Utility Average (DJUA) is boven een vierjarig kanaal uitgebroken en daagt extreem overbought technische metingen uit terwijl het marktleiderschap bevestigt na de instorting van de obligatierendementen in het derde kwartaal. Deze relatieve sterkte voorspelt een aanhoudend opwaarts potentieel in de komende maanden, waarbij beleggers en markttimers worden beloond die activa hebben verplaatst naar rendementsspelen om de blootstelling tijdens een economische neergang te verlagen.

De eerbiedwaardige index is tot nu toe met meer dan 23% gestegen in 2019, met een sterker rendement dan drie van de vijf FAANG-componenten, wat wijst op een niche in de markt die nog steeds door de meerderheid van de handelsmassa wordt genegeerd. Deze superieure prestatie zal waarschijnlijk doorgaan zolang handelsoorlogen, de "Fed Put" en politieke tegenstanders de financiële krantenkoppen domineren, wat suggereert dat de groep agressief kan worden gekocht tot de presidentsverkiezingen van 2020.

SPDR Utilities ETF (XLU)

De SPDR Utilities Select Sector ETF (XLU) heeft zelfs nog grotere jaarlijkse winsten geboekt dan de DJUA, met bijna 26%. Het betaalt ook een indrukwekkend jaarlijks dividendrendement van 2, 92%, waardoor het instrument een betere beleggingskeuze is dan de overgrote meerderheid van technische aandelen en S&P 500-componenten. Het fonds is ook uitgebroken boven een stijgend kanaal dat teruggaat tot januari 2015, met een handelsvloer slechts drie punten onder de slotafdruk van vrijdag op $ 64, 77.

De maandelijkse stochastische oscillator kruiste in het eerste kwartaal van 2018 een koopcyclus in de oversoldzone en bereikte de overboughtzone in juli. Het heeft de afgelopen 15 maanden nog hoger geslepen, de zwaartekrachten tartend en tegelijkertijd een weggelopen opwaartse trend bevestigd die geen tekenen van loslaten vertoont. Samen met de uitbraak van kanalen kan hoog kopen in de hoop hoger verkopen een winnende strategie zijn, ondanks het verticale traject.

Aan de andere kant zou een omkering in de komende weken een koopmogelijkheid met een laag risico moeten bieden wanneer het nieuwe ondersteuning bereikt bij de bovenste trendlijn, die nu stijgt tot $ 61, 50. Deze buy-the-dip-strategie kan gebruik maken van een krap stopverlies onder dat niveau, waardoor een indrukwekkend belonings / risicoprofiel wordt vastgesteld voor een sectorfonds dat sinds de laatste recessie in juni 2018 geen tussentijdse correctie heeft toegepast.

Southern Company (SO)

Van de 15 DJUA-componenten worden er 12 verhandeld boven het 50e percentiel in relatieve sterkte, wat ook wijst op indrukwekkende 2019-prestaties. Southern Company (SO) lijkt wat dit betreft een topkeuze, met de op één na hoogste relatieve sterkte en dividendrendement, momenteel 4, 01%. Dit is vooral indrukwekkend omdat de zwakste componenten doorgaans de hoogste dividenden bieden om technisch georiënteerde beleggers aan te trekken.

De maandelijkse grafiek toont symmetrische en bilaterale prijsactie sinds het eerste kwartaal van 2015, aflopend van rallypieken in de lage $ 50's naar handelsvloeren in de lage $ 40's. De laatste cyclus begon toen de voorraad in februari 2018 steun bereikte, waarbij dat niveau gedurende meer dan 10 maanden werd getest voordat deze begin 2019 hoger werd. De daaropvolgende opleving sneed echter door weerstand "zoals boter" in het tweede kwartaal, met behoud van een verticale traject dat nu een reeks recordhoogtes heeft gepost.

Dit patroon is riskanter om te verhandelen dan het sectorfonds, omdat breakout-ondersteuning zich 10 tot 12 punten boven de slotdruk van vrijdag bevindt. De rally heeft echter sinds januari 2019 boven het 50-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) gehouden en dat niveau is slechts twee en een half punt lager, wat een relatief conservatief stopverlies ondersteunt voor een koop hoog / verkoop hoger handelsstrategie. Toch zou de meerderheid van de beleggers misschien willen wachten op de volgende pullback naar het voortschrijdend gemiddelde, dat op elk moment kan komen.

Het komt neer op

De utiliteitssector heeft het grootste deel van 2019 geleid tot brede benchmarks en heeft nu overboughtniveau bereikt, maar onderliggende technieken schieten nog steeds op alle cilinders en voorspellen extra opwaartse effecten die tot het vierde kwartaal van 2020 zouden kunnen duren.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.