Vintage jaar
De term "vintage jaar" verwijst naar het mijlpaaljaar waarin de eerste instroom van investeringskapitaal wordt geleverd aan een project of bedrijf. Dit markeert het moment waarop kapitaal wordt vastgelegd door een durfkapitaalfonds, een private equity-fonds of een combinatie van bronnen. Beleggers kunnen het vintage jaar vermelden om een mogelijk rendement op investering (ROI) te bepalen.
Het vintage-jaar van een private equity-fonds lanceert effectief de klok van de typische levensduur van 10 jaar van de meeste PE-fondsen op de lange termijn.
Vintage jaar begrijpen
Een vintage jaar dat zich op het hoogtepunt of het einde van een conjunctuurcyclus afspeelt, kan het latere rendement op de initiële investering beïnvloeden, omdat het bedrijf op dat moment mogelijk overgewaardeerd of ondergewaardeerd was. Het vintage-jaar geeft informatie over het eerste moment waarop een klein bedrijf aanzienlijk investeringskapitaal ontvangt, uit een of meerdere belangen.
Vintagejaren voor vergelijking
Door de trends bij andere bedrijven met hetzelfde vintage-jaar te observeren, kan een algemeen patroon ontstaan dat kan worden gebruikt om mogelijk economische trends op een bepaald tijdstip te identificeren. Als bepaalde vintage-jaren beter presteren dan andere, helpen deze gegevens beleggers om de prestaties van andere bedrijven met identieke vintage-jaren te voorspellen, zoals die andere succesverhalen.
2014 wordt bijvoorbeeld beschouwd als een sterk vintagejaar met betrekking tot crowdfundingplatforms zoals GoFundMe. Bedrijven die gedurende deze periode via dit soort infrastructuur zijn gestart, hebben over het geheel genomen sterke groei-eigenschappen laten zien. Sindsdien is het regelgevingsklimaat met betrekking tot crowdfunding-inspanningen aangescherpt, wat alleen maar heeft gediend om deze activiteit verder te legitimeren, wat wijst op een duurzame toekomstige groei van bedrijven die op deze manier zijn geboren.
Impact van bedrijfscycli
De meeste bedrijven ervaren economische verschuivingen als een normaal onderdeel van het zakendoen. Dit kan seizoensgebonden schommelingen zijn die door bepaalde bedrijven worden ervaren, zoals de toename van de detailhandelsverkoop tijdens de feestdagen of een toename van de verkoop van grasverzorgingsproducten in warmere maanden, evenals andere cycli op basis van het optreden van bepaalde gebeurtenissen, zoals een belangrijk product releases.
Algemeen wordt aangenomen dat de conjunctuurcyclus systematisch de volgende vier fasen doorloopt:
- verbetering
- Piek
- Afwijzen
- Herstel
Tijdens het herstel en tot aan de piek stijgt de waarde van het bedrijf. Tijdens de daling en tot het begin van herstel, wordt de waarde van dat bedrijf als dalend beschouwd.
Belangrijkste leerpunten
- Een vintage jaar is het mijlpaaljaar waarin de eerste significante instroom van investeringskapitaal wordt geleverd aan een project of bedrijf.
- Tijdens een vintage jaar kan kapitaal worden vastgelegd door een durfkapitaalfonds, een private equity-fonds, een individuele belegger of een combinatie van bronnen.
- De waarden van bedrijven met gemeenschappelijke vintage jaren, kunnen als groep groeien of dalen.
Het punt in de cyclus waarin het bedrijf woonde tijdens het vintage jaar, kan het uiterlijk van de werkelijke waarde van het bedrijf scheeftrekken, waardoor er ruimte is voor analyse voordat investeringsbeslissingen worden genomen. Tijdens pieken in de markt hebben nieuwe bedrijven meer kans om overgewaardeerd te worden op basis van de huidige economische vooruitzichten. Dit verhoogt de verwachtingen van het rendement van een investering, omdat in eerste instantie grotere sommen geld worden bijgedragen.
Omgekeerd worden bedrijven doorgaans ondergewaardeerd tijdens lage punten in de markt, omdat aanvankelijk minder kapitaal wordt ingebracht, waardoor deze bedrijven of projecten minder druk hebben om substantieel rendement te genereren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.