Warren Buffett's 10 Big Stock Losers

Warren Buffett wordt algemeen erkend als de grootste belegger ter wereld, gebaseerd op een decennia lang record van outperformance, maar hij is de eerste om te erkennen dat hij slechts sterfelijk is, met meer dan zijn aandeel in fouten. Op 31 december 2017 had Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) 45 aandelen in zijn beleggingsportefeuille die volgens Amerikaanse beurzen verhandeld worden op Amerikaanse beurzen. Hoewel sommige van hen gouden weddenschappen zijn gebleken, zijn niet alle aandelenkeuzes van Oracle blockbusters. Sommige achterblijvers hebben rendementen die voor sommigen misschien goed genoeg zijn, maar zeker niet voldoende om het trackrecord van Buffett bij te houden.

De achterblijvers

Van deze aandelen zijn hier de 10 grootste underperformers van Berkshire op basis van gegevens over totaalrendement (inclusief dividenden) voor de 5 jaar tot en met 2 mei 2018, plus hun 10-jarig totaalrendement op dezelfde datum, zoals samengesteld door FactSet Data Systems Inc. en geanalyseerd door MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

De aandelen van het worstelende farmaceutische bedrijf zijn de afgelopen vijf jaar met 45% gedaald en hebben de afgelopen tien jaar meer dan de helft van hun waarde (-52%) verloren. Berkshire Hathaway kocht 18.875.721 aandelen in het bedrijf in het laatste kwartaal van 2017.

2. Sanofi ADR (SNY):

Een ander farmaceutisch bedrijf dat de portefeuille van Berkshire Hathaway pijn doet. De ADR van Sanofi behaalde een rendement van vijf jaar van -20%, hoewel het rendement voor de periode van tien jaar een royale 34% is.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

IBM was Buffett's zeldzame technologie-weddenschap en hoewel de aandelen een rendement van 48% opleverden over een periode van tien jaar, is de prestatie van vijf jaar een verschrikkelijke -18%. Het Oracle van Omaha heeft in 2018 aangekondigd dat Berkshire Hathaway zijn IBM-positie volledig heeft verlaten.

Warren Buffett: InvestoTrivia Deel 1

4. Procter & Gamble Co. (PG):

In 2005 werd Berkshire aandeelhouder in PG toen deze Gillette overnam, waarvan Berkshire een groot aandeelhouder was. In de afgelopen tien jaar hebben PG-aandelen een rendement van 45% behaald en in de afgelopen vijf jaar een rendement van 7%. Berkshire heeft in 2016 een groot aantal PG-aandelen verkocht, maar blijft vanaf december 2017 315.400 aandelen houden.

5. DaVita Inc. (DVA):

DaVita is een zorgbedrijf dat gespecialiseerd is in nierzorg en heeft de afgelopen vijf jaar 8% rendement behaald, terwijl de investering het afgelopen decennium een ​​rendement van 143% heeft opgeleverd.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Het telecom- en kabelbedrijf heeft in de periode van vijf jaar 14% gegenereerd, terwijl het rendement over de 10 jaar een 114% rendement opleverde.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett is niet alleen een trouwe klant van Coca Cola Company, maar ook een oude belegger die in 1988 aandelen heeft gekocht. De drankgigant heeft een rendement van 17% op vijf jaar en een rendement van 95% op tien jaar voor Berkshire Hathaway behaald. De toegekende junkfoodliefhebber heeft gezegd dat hij thuis Cherry Cola drinkt en gewone cola op het werk.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Vanaf december 2017 bezit Berkshire 578.000 in zoetwarenbedrijf Mondelez International. De investering van Buffet in de maker van Oreo en Chips Ahoy! heeft geresulteerd in een rendement van 31% over vijf jaar en een rendement van 135% over tien jaar.

9. General Motors Co. (GM):

De Amerikaanse autogigant heeft de afgelopen jaren zware tijden doorgemaakt, hoewel hij over de periode van vijf jaar een rendement van 38% heeft behaald. (Het bedrijf werd in 2010 openbaar)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

De pakketbezorgingsdienst is recent onder druk komen te staan ​​door de dreiging van Amazon, maar als investering voor Berkshire Hathaway heeft het de afgelopen vijf jaar 50% en in de tien jaar tijd 104% opgeleverd.

Ter vergelijking: het totale rendement voor de S&P 500 Index (SPX) was 83, 0% voor de 5 jaar tot 2 mei 2018 en 131, 2% voor de 10 jaar tot diezelfde datum, volgens Yahoo Finance. Zo hebben Mondelez en DaVita uit de bovenstaande lijst meer dan 10 jaar beter gepresteerd dan de markt.

Warren Buffett: InvestoTrivia Deel 1

Een opmerking over de methodologie

Van de totale portefeuille van 45 aandelen van Berkshire waren er 27 rood met een negatief totaal rendement tot op heden tot en met 2 mei 2018. Aangezien Buffett een lange beleggingshorizon heeft, lijkt het beter om naar de prestaties over de voorgaande 5 en 10 jaar te kijken. . Deze omvatten ook niet de investeringen van Berkshire buiten de VS.

Van de 27 YTD-verliezers zijn er 20 voor minstens 5 jaar vastgehouden door Berkshire en 17 voor minstens 10 jaar. Van de aandelen die 5 jaar of meer worden aangehouden, hebben 16 van de 20 gedurende 5 jaar achtergebleven. Van de aandelen die 10 jaar of meer worden aangehouden, hebben 11 van de 17 gedurende de gehele periode van 10 jaar achtergebleven.

Vier lessen uit fouten van Buffett

Buffett geeft zijn fouten snel toe en volgens MarketWatch zijn er ten minste vier grote lessen die beleggers hieruit kunnen trekken. Dit zijn: laat je niet verleiden door emotie, onderschat klantloyaliteit niet, vertrouw niet te veel op cijfers en aarzel niet om verliezen te verminderen.

Nadat hij had erkend dat zijn initiële investering in Berkshire Hathaway, een falend textielbedrijf in New England, een vergissing was, bleef Buffett aandelen kopen. De reden? Een bestuurder die ook de grootste aandeelhouder was, beloofde het belang van Buffett tegen één prijs te kopen en probeerde vervolgens iets minder te betalen. In wat hij 'een monumentaal domme beslissing' noemde, in zijn brief aan de aandeelhouders van 2014, bleef Buffett aandelen kopen uit woede en vernietigde daarbij miljarden dollars aan waarde.

Het belang van klantentrouw was op 22-jarige leeftijd onder de indruk van hem, zegt MarketWatch, toen hij een tankstation kocht met een vriend en ontdekte dat niets dat zij deden klanten kon winnen van een gevestigd station aan de overkant van de straat. Een ander voorbeeld van een Buffett-investering op basis van de waarde van klantentrouw kan Coca-Cola zijn.

Wat betreft het vertrouwen op cijfers en kwantitatieve criteria, heeft Buffett volgens MarketWatch gezegd: "Het echt grote geld wordt meestal verdiend door investeerders die gelijk hebben over kwalitatieve beslissingen." Dat wil zeggen, hoewel Buffett over het algemeen vertrouwt op een kwantitatieve, fundamentele analyse van de financiële gegevens van een bedrijf bij het nemen van zijn investeringsbeslissingen, erkent hij dat de cijfers beperkingen hebben en succesvol beleggen niet kan worden teruggebracht tot formules.

Wat betreft het verminderen van verliezen, is een voorbeeld dat in me opkomt wanneer Buffett ontgoocheld raakte door het management van de Britse supermarktketen Tesco in 2013, maar slechts een deel van de positie van Berkshire verkocht in plaats van het volledig te liquideren. Een jaar later kwamen ernstige boekhoudproblemen aan het licht, de voorraad daalde en Berkshire verloor ongeveer $ 444 miljoen na belastingen op zijn investering. Als Buffett eerder doorslaggevend was geweest, had dit voorkomen kunnen worden.